According to the monitoring of the commodity market analysis system of SunSirs, the average market price of rapeseed meal on January 9th was 2,480 RMB/ton,

Macroeconomics 1. [Manufacturing Sector Resists Overcompetition] The Ministry of Industry and Information Technology held its 18th manufacturing enterprise symposium.  Representatives from 12 companies in key industries

SunSirs ： 2026 年の油種子粉市場の見通し ： 政策が景観を形作る、需要と供給が方向性を決定する

2022 年に世界の大豆生産が拡大サイクルに入ってから、国内の食価が下落傾向にあります。2025 年を通じて、国内食品市場は、政策やファンダメンタルズ要因が相互作用して価格ボラティリティを激化させ、幅広いボトムレベルの変動を経験しました。2026 年を見据えると、世界の油種子需給が膨らむ中で、品種間の乖離により、食価は圧力が続くでしょう。菜種粉の生産量は大幅に増加し、さらなる価格下落の余地が残る一方、大豆粉やヒマワリ粉は価格サポートの強化により圧力がわずかに減少する。 中米間及び中カナダ間の貿易問題は持続し、世界の貿易環境の進行中の変化を牽引しています。国内の大豆粉や菜種粉の供給は、ブラジル、アラブ首長国連邦、オーストラリアなどの主要輸出国への依存度が高まる。一方、米国やカナダのような伝統的な輸出国は、中国との交渉の機会を模索し、他の地域での消費の増加を活用し続けるでしょう。2026 年第 1 四半期の主要な焦点分野は、南米の新作物収量の実現です。第 2 四半期の注目点は、油種子の輸入政策と大豆の到着スケジュールにシフトする。下半期には、伝統的な北米の天候による市場ウィンドウ、油種子栽培地域の調整、天候変動により、過小評価の米製品における投機的機会が見られる可能性があります。 ミールマーケットレビュー ： 政策主導のダイナミクスは国内外のボラティリティを激化させる 2025 年、国内の大豆粉と菜種粉の価格は、主に政策の混乱と輸入タイミングによって、米国の大豆の動向と乖離しました。 1 月から 3 月にかけて、大豆粉と菜種粉の価格が上昇した。一方、中米関税摩擦とカナダの菜種粉と菜種油に対する中国の報復関税は、輸入コストを増加させた。一方、 1 月の米国大豆収量の予想外の下方修正は、米国大豆のファンダメンタルズをわずかに改善させた一方で、ブラジル大豆の到着が遅延したことで、スポット市場の緊張が一層高まりました。 4 月から 8 月にかけて、大豆粉と菜種粉の価格は、政策とファンダメンタルズの相互作用を主として、変動が続くが概ね堅調な基調を推移しました。4 月から 6 月にかけて、中米間の複数回の関税引き上げにより、金利は 100% を超え、政策ドライバーの影響は徐々に減少しました。その後、 7

SunSirs ： ラプシードに注力、価格が上昇する

現在、ブラジルとアルゼンチンは大豆の植え付けと成長段階にあります。天候が作物の成長に好ましくないと、食用油や油種子市場は押し上げられやすく、菜種子粉市場も上昇に続きます。 現在、養殖業はオフシーズンであり、菜種粉の需要は停滞しています。しかし、菜種油会社は生産を開始しておらず、国内の菜種粉市場の供給は依然としてタイトです。春祭り後、中国の気温が上昇し、菜種粉の需要が徐々に始まります。その時、菜種ミール市場は徐々にポジティブなトピックを歓迎し、価格動向は確実に改善するでしょう。 国内の菜種と菜種粉の供給は紧迫であり、昨年 12 月中旬以降、中国はオーストラリアから菜種をさらに輸入している。暫定統計によると、中国は今年の上半期に 30 万 —40 万トンの菜種を輸入する予定です。この期待は、かつて国内の菜種ミール市場を抑制した。しかし、オーストラリアの菜種は徐々に中国の港湾工場に輸送されていますが、菜種粉需要のオフシーズンや設備のメンテナンスなどの要因により、工場はまだ圧力をかけていません。国内の菜種粉の在庫はまだ蓄積されておらず、ほとんどの工場はゼロ在庫を維持している。 オーストラリアの菜種は今後数ヶ月で到着しますが、量はまだ限られています。我が国によるカナダの菜種輸入は春夏に緩和される可能性があります。しかし、菜種子の輸入が緩和されても、中国企業は通関などの問題を懸念している。また、予想される破砕利益は、企業が輸入する鍵となる要因です。 現在、我が国は冬期であり、全国の水産養殖は市場から撤退しており、冬の貯蔵需要は少量しか菜種粉の取引をサポートしていません。しかし、沿岸地域における菜種粉の供給も不足しており、菜種粉の価格は継続的な下落傾向を示していないが、振動傾向を維持している。1 ヶ月後、全国の気温が上昇し、水産養殖が徐々に回復し、その時には菜種粉の需要が市場に戻ります。 また、現在、ブラジルとアルゼンチンは大豆の植え付けと成長段階にあります。天候が作物の成長に好ましくないと、食用油や油種子市場は押し上げられやすく、菜種子粉市場も上昇に続きます。したがって、今後、菜種粉の価格中心は徐々に上昇していきます。 お問い合わせや購入の必要性がある場合は、お気軽に SunSirs に連絡してください。 support@sunsirs.com.

SunSirs ： 中国の飼料原材料部門は 2025 年に包括的なブームを経験し、 2026 年の市場見通しは有望です

SunSirs の商品分析システムによると、 2025 年には一時的な飼料原料供給不足があり、ターミナル需要の改善や先物価格の上昇などの複数の有利な要因に支えられ、飼料原料市場は包括的に上昇します。そのうち、トウモロコシは 10% を超えて最も増加し、大豆粉は 9% 以上増加し、菜種粉は 8% 以上増加し、最も低い。 2025 年の飼料原材料市場のレビュー 2025 年通期のトウモロコシ市場は、「上半期に持続的な上昇傾向、年半ばの急上昇と下落、年末には緩やかなリバウンド」を示しています。 年初めのトウモロコシ市場の平均価格は 2，037 元 / トンであり、年末のトウモロコシ市場の平均価格は 2，250 元 / トンで 10.45% 上昇しました。 上半期 ： 15.71% 上昇し、継続的に上昇しました。一時的な供給不足

SunSirs ： 中国菜種ミールの価格が最近わずかに上昇している

SunSirs の商品市場分析システムのモニタリングによると、 12 月 22 日の菜種粉の平均市場価格は 2，450 元 / トン、 12 月 26 日の菜種粉の平均市場価格は 2，488 元 / トンで 1.56% 上昇しました。 先週、主に菜種ミールのスポット価格がわずかに上昇しました。先物市場は比較的強固で、スポット市場を牽引しています。12 月 26 日 （ 金

SunSirs ： グローバルラピーシードバウンティは、弱供給と需要のジレンマの中でラピーミールとラピーシードオイルを罠にはめ

12 月以降、 ICE 菜種先物は下方圧力が続いている。国内でも、菜種や菜種油先物も同様に圧力をかけています。長期にわたる下落の後、わずかに回復しましたが、回復全体は明確な弱さの兆候を示しています。 世界の菜種生産予測が上方修正され、供給圧力が高まる カナダの菜種産業は、現在、記録的な生産量と極めて弱い輸出需要との対照的な矛盾にある、「過剰な収穫が低迷する販売」という構造的ジレンマに陥っています。具体的には、カナダ統計局の最新報告書は、 2025 / 2026 年の収穫年度が 2180 万トンの菜種を生産することを確認しています。これは、新しい歴史的な記録を樹立するだけでなく、市場の以前の予測である 2125 万トンを大幅に上回っています。これは、 9 月の推計と比較して、前年比 256 万トンと 13.3% 増の 177 万トンの大幅な上方修正となりました。また、米国農務省の 12 月の需給報告書も、 2025 / 2026