SunSirs: 중국 제지 산업, 2024년 회복, 2025년 수요와 공급 개선 예상

2024년 국내 제지 산업의 전반적인 발전은 양호하며 시장은 전반적인 회복 추세를 보이고 있습니다.거시 경제에 대한 하방 압력에 직면해 있음에도 불구하고, 제지 산업은 강력한 순환 산업으로서 여전히 어느 정도의 회복력을 보여주고 있습니다.

제지 산업의 세분화된 분야

제지 산업은 중국의 중요한 기초 원자재 산업으로 자본과 기술이 집약적이며 규모의 경제가 큰 특징입니다.제지 산업은 주로 펄프, 기계로 만든 종이 및 판지, 가공 종이 및 종이 제품을 포함한 여러 분야로 세분화할 수 있습니다.산업 체인의 업스트림에서 다운스트림까지 펄프, 종이 및 종이 제품으로 나눌 수 있습니다.업스트림 펄프 산업은 주로 목재 펄프, 비 목재 펄프 및 폐 펄프를 포함한 원료를 제공합니다.미드스트림 제지 공정은 제품 범주에 따라 뉴스 용지, 문화 종이, 포장지 및 특수 종이의 4가지 하위 산업으로 나눌 수 있습니다.다운스트림은 포장지 소비 및 문화 인쇄 소비를 포함한 종이 제품의 적용입니다.전체 산업 체인이 밀접하게 연결되어 제지 산업의 발전을 공동으로 촉진합니다.

업스트림 원료 펄프 산업 - 목재 펄프

SunSirs의 상품 시장 분석 시스템 모니터링에 따르면 침엽수 펄프와 활엽수 펄프의 가격은 2024년에 변동할 것입니다.2024년 12월 31일 기준 산둥성 침엽수 펄프의 평균 시장 가격은 6,400위안/톤으로 1월 1일 평균 가격 대비 9.4% 상승했다. 산둥(山東)성 활엽목재펄프의 평균 시장가격은 4,610위안/톤으로 1월 1일 평균 가격 대비 8.53% 하락했다.

수요-공급 게임의 영향을 받아 목재 펄프 가격은 2024년에 변동할 것입니다

공급 측면에서는 올해 상반기에 국제 공급국의 조업 중단, 폭발 등 예상치 못한 요인이 연이어 발생하면서 공급 긴축 기대가 커지고 있다.핀란드, 칠레, 캐나다 등지에서 노조가 폐쇄되고 펄프 공장이 유지 보수된다는 소식은 생산 불확실성을 증가시켜 펄프 가격을 밀어 올렸습니다.그 결과, 국내 펄프 생산 능력의 새로운 배치로 공급 압력이 증가했으며, 해외 수요 약화로 인해 펄프 생산 기업도 재고 압박을 받았습니다.수요 측면에서 다운스트림 원료 제지 기업은 새로운 생산 능력의 증가가 느리고 원자재 조달에 대한 운영자의 열정이 충분하지 않아 목재 펄프 소비의 성장이 제한됩니다.또한 제지 산업의 낮은 가동률과 수요로 인해 목재 펄프의 실제 소비량이 크게 증가하지 않아 시장 수급 균형이 깨지고 지속적인 가격 변동이 발생했습니다.연말이 다가오면서 긍정적인 시장 수요 및 공급 뉴스가 발표되면서 국내 목재 펄프 현물 가격이 반등하고 상승 추세를 보이고 있습니다.

2025년 목재 펄프의 트렌드는 무엇입니까?

공급 측면에서는 여전히 새로운 생산 능력에 대한 투자 압력이 존재하지만, 수입 증가율은 둔화될 수 있습니다

2024년에는 침엽수 펄프와 활엽수 펄프의 가격 차이가 크게 증가하여 침엽수 펄프가 활엽수 펄프로 대체될 것입니다.현재 침엽수 펄프를 광엽 펄프로 대체하는 것은 한계에 도달했기 때문에 2025년 침엽수 펄프 가격에 대한 광엽 펄프의 느슨한 공급이 미치는 한계 영향은 제한적입니다.2024년 7월부터는 255만톤 생산능력을 갖춘 브라질 수자노 세라도(Suzano Cerrado)와 170만톤 생산능력을 갖춘 중국 롄성장저우(Liansheng Zhangzhou)가 잇달아 가동에 들어가며 내년 상반기 본격 생산에 들어갈 전망이다.펄프 공장이 가동률을 낮추고, 유지 보수를 위한 가동 중지 시간을 연장하고, 생산을 전환하기 위해 취한 조치에도 불구하고 새로운 생산 능력의 증가를 소화하기는 여전히 어렵습니다.

2024년에 중국의 다른 활엽 펄프의 새로운 생산 능력은 주로 펄프와 종이의 통합에 의해 지원될 것입니다.2025년까지 중국에서 255만톤의 활엽펄프를 가동할 계획이다.활엽 펄프의 생산 능력은 2025년에 160만 톤 증가할 것으로 예상되며 전년과 동일한 증가율로 지난 3년 동안 생산 능력의 지속적인 확장 추세를 유지할 것으로 예상됩니다. 침엽수 펄프의 생산 능력은 100,000 톤 증가하여 지난 5 년 동안 거의 변하지 않은 생산 능력의 추세를 유지하고 있습니다.

수입량: 중국은 외국 펄프, 특히 표백 바늘 펄프 수입에 대한 의존도가 높으며 해외 생산 능력이 상대적으로 집중되어 있습니다.침엽수 펄프의 수입 의존도는 95%를 초과하고 잎이 넓은 펄프의 수입 의존도는 약 60%입니다.해관총서(관세청) 자료에 따르면 2024년 1월부터 11월까지 중국의 펄프 누적 수입량은 3111만1000톤으로 전년 동기 대비 6% 감소했다.이 중 1월부터 10월까지 활엽펄프의 누적 수입량은 1253만1300톤으로 전년 동기 대비 5.62% 감소했다. 1월부터 10월까지 침엽수 펄프의 누적 수입량은 693만2200톤으로 전년 동기 대비 8.94% 감소했다.주요 펄프 공장의 대중국 수출량은 감소했으며 국제 펄프 공장은 이전의 불가항력으로 인해 생산량을 줄였으며 이로 인해 펄프 수입 증가율이 둔화될 수 있습니다.2025년 펄프 수입량은 수요-공급 게임의 영향을 계속 받을 것으로 예상되며 전체 범위는 변동을 유지할 것으로 예상됩니다.

수요 측면: 국내 제지 생산 능력은 국내 수요의 완만한 성장과 함께 계속 확대되고 있습니다

불완전한 통계에 따르면 2024년 완성제지의 국내 생산 능력은 3분기 기준 이중점착지 100만톤, 백마지 130만톤, 가정용 종이 136만톤 증가할 전망이다.일부 계획은 2025년으로 연기되었으며, 총 생산 능력은 전년 대비 10% 증가하여 지난 5년 동안 가장 빠른 성장률을 기록했습니다.새로운 생산 능력과 새로운 수요의 차이로 인해 다양한 종이 유형의 생산 능력의 활용률이 전년에 비해 감소했습니다.

2025년에도 여전히 중국에서 완제품 종이 생산 능력의 피크 기간이 될 것입니다.최근 몇 년 동안 완제품 제지 산업의 포화로 인해 산업 이익과 용량 활용도가 감소했지만 새로운 생산 능력은 여전히 목재 펄프에 대한 경직된 수요를 가져올 것입니다.현재 내년에는 양면지 160만톤, 백판지 310만톤, 특수지 80만톤을 생산할 계획이며, 총 생산능력 성장률은 8%로 2024년과 크게 다르지 않고 전반적으로 비교적 높은 위치에 있다.

Midstream Paper Raw Paper Industry - 골판지

SunSirs의 상품 시장 분석 시스템 모니터링에 따르면 골판지 가격은 2024년에 "U"자형 추세를 보일 것이며 연말에 강력한 상승 추세를 보일 것입니다.2024년 12월 31일 140g 골판지의 평균 공장 출하 가격은 2,918위안/톤으로 1월 1일 평균 가격 대비 3.04% 상승했습니다.

수요-공급 불균형 패턴은 2024년에 두드러질 것이며, 골판지 가격은 처음에는 약세를 보였다가 그 다음에는 강세를 보일 것입니다

2024년 초부터 시장의 공급 과잉 패턴과 폐지 등 주요 원자재 가격의 예상치 못한 하락으로 인해 골판지 가격은 계속해서 하향 변동하고 있습니다.새로운 생산 능력의 점진적인 도입과 수입 종이에 대한 무관세 정책의 지속적인 시행으로 공급 성과는 상대적으로 충분합니다.그러나 시장 수요의 회복은 느리고 효과적인 수요 추적이 불충분하며 시장은 하락 압력을 받고 있으며 종이 가격의 하락 추세는 계속 확대되고 있습니다.4분기에 접어들면서 연휴 요인이 증가하면서 시장 수요가 증가했고 종이 가격의 상승을 지지했습니다.그 후, 대규모 제지 공장의 지속적인 성장과 낮은 재고의 이중 지원으로 시장의 낙관론이 자극되었고 가격 상승은 계속 확대되어 더욱 상승했습니다.

2025년 골판지의 트렌드는 어떻게 될까요?

비용 측면: 향후 유리한 시장 상황에 힘입어 상승 모멘텀이 있을 수 있습니다.

업스트림 원료 폐지 가격의 상승과 하락은 기본적으로 골판지 가격과 연결되어 있습니다.2024년 12월 31일, 저장성 지역의 A급 폐황판지의 평균 구매 가격은 1,686위안/톤으로 1월 1일 평균 가격 대비 4.33% 상승했다.

2024년에도 폐지 가격도 먼저 억제된 후 상승하는 추세를 보였으며, 11월부터 연말까지 가격이 계속 상승하면서 가격이 크게 상승하는 모습을 보였습니다.2025년 1분기에는 폐지 시장이 춘절 연휴의 영향을 받을 것으로 예상되며, 제지 공장의 폐 옐로 보드 종이에 대한 재고 비축 계획이 가속화될 수 있습니다.일부 제지 공장은 배송량 증가를 자극하기 위해 폐 옐로우 보드 종이의 구매 가격을 인상할 수 있으며, 이는 시장에서 폐 옐로우 보드 종이의 가격을 높이는 데 도움이 될 것입니다.따라서 비용 측면에서 골판지 가격에 지원 역할을 할 것입니다.

공급 측면에서는 여전히 생산 능력과 생산량 증가에 대한 기대가 존재하며, 수입 감소는 공급 압력을 완화하고 있습니다

용량: 현재 시장 수요가 회복됨에 따라 제지 공장의 재고 압력이 점차 완화되고 있으며 주요 제지 공장도 소규모 생산 능력을 구축하여 가동하고 있습니다.2024년 총 신규 생산 능력은 235만 톤입니다. 다운스트림 수요 증가와 산업 표준의 점진적인 표준화로 인해 국내 골판지 생산 능력은 2025년까지 3,819만 톤에 이를 것으로 예상됩니다.

생산: 과거 데이터에 따르면 2019년부터 2023년까지 종이 및 판지 생산의 연평균 성장률은 2.4%이고 소비의 연평균 성장률은 3.02%입니다.중국의 종이 및 판지의 전반적인 생산 및 소비는 꾸준한 성장 추세를 보여줍니다.2024년 1월부터 11월까지 전국 기계로 만든 종이 및 판지 생산량은 1억 4,418만 1,000톤으로 전년 동기 대비 9.1% 증가했다.따라서 2025년에도 골판지 공급에 대한 압력이 여전히 있을 것으로 예상됩니다.

수입량: 관세청 자료에 따르면 2024년 1월부터 11월까지 골판지의 누적 수입량은 246만1000톤으로 전년 동기 대비 23.83% 감소했다.데이터를 보면 2024년 골판지 수입량이 크게 감소할 것으로 알 수 있어 국내 골판지 공급에 대한 압박이 완화될 것입니다.2025년까지 해상 운송 불량, 운임 상승, 국내 제지 공장의 생산 및 공급 능력 증가 등의 요인으로 인해 골판지의 수입 비용이 증가하고 수입 의욕이 감소할 수 있을 것으로 예상됩니다.

수요 측면: 수출 증가가 수요 증가를 주도합니다.

2024년 첫 3분기의 수요 약화는 부진한 골판지 시장의 주요 특징입니다.그러나 4분기에는 대형 제지 공장의 가격 인상 서한에 힘입어 시장의 낙관론이 점차 가열되면서 국내 제조업 확대도 골판지 수요에 긍정적인 영향을 미쳤습니다.그 후, 서부 휴일 소비의 원동력과 국내 수출업체의 수출 속도 가속화로 인해 골판지에 대한 수요가 더욱 증가했습니다.관세청 자료에 따르면 2024년 1월부터 11월까지 골판지의 누적 수출량은 약 8만7900톤으로 전년 동기 대비 93.34% 증가했으며 국내 수출량도 크게 늘었다.또한 전자 상거래 및 특송 산업의 호황을 누리고 있는 발전으로 주요 포장재인 골판지에 대한 시장 수요가 계속 증가하고 있습니다.요약하면, 수출 수요, 국내 제조업 확장 및 피크 소비 시즌에 힘입어 골판지에 대한 수요는 2025년에도 계속 증가할 것으로 예상됩니다.

2024년 제지산업 가격의 반등 실적을 바탕으로 제지 산업의 공급 측면은 2025년에 생산 능력 주기의 끝에 진입하고 공급이 점차 균형을 이룰 수 있습니다.수요 측면에서는 완제지의 생산 능력으로 인한 경직된 수요가 펄프 가격에 수익성을 제공하며, 거시적 경기 부양 정책으로 인한 수요 증가는 목재 펄프와 완제품 모두 소비 성수기 동안 계절적 추세를 유발할 수 있습니다.공급 측면의 압력 변화 때문이든, 수요 측면의 정책 압박 때문이든, 시장은 피로에서 회복으로의 전환기를 겪고 있습니다.제지 산업은 2025년까지 수급 균형이 회복되고 완만한 성장을 이룰 것으로 예상됩니다.

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