SunSirs : 약한 공급과 강한 수요가 중국 열탄 시장을 주도합니다.
July 25 2025 09:00:53 SunSirs (Selena)
현재의 열탄 시장은 약한 공급 회복과 변동적인 수요의 이중 풀 패턴을 나타냅니다.공급측의 회복률은 예상보다 낮았다. 안전감독과 환경보호 강화로 주요 생산지역이 두 배로 제한됐다.(국에너지청은 8 월 5 일까지 과잉생산 조사 완료를 요구하고) 지역 폭우 (내몽골과 산시 북부의 일일 강우량은 100 mm 이상) 그리고 광산의 용량은 30 % 이상 제한되었습니다. 이로 인해 7 월 산시, 산시, 내몽골의 일일 평균 석탄 생산량은 6. 7% - 19. 4% 에 불과했고 용량 활용률은 5 년 만에 최저인 69. 3% 로 떨어졌다.수입 석탄의 보충효과가 동시적으로 약화해 6 월 수입량은 전년 동기 대비 25. 9% 감소했다.국제 광산가격 상승과 운송비의 상승으로 톤당 4. 2 달러의 상륙가격이 월간 상승하고, 선적화물 프리미엄이 8% 이상 상승해 국내 터미널 구매 의지를 억제하고 있다.
피크 여름철으로 석탄 소비량이 최고조에 이르렀으며 해안 8 개 성의 발전소는 18 일 연속 하루 200 만 톤을 넘어섰다.터미널 재고의 가용 일수는 15. 9 일로 압축되어 (전년 대비 3. 2 일 감소) 약 800 만 톤의 강성 보충 수요가 촉발되었습니다.비전력 분야는 82% 의 강철 고광로 가동률, 242 만 톤의 녹철 일일 생산량, 화학 석탄 소비량의 연간 15% 이상의 성장률을 가진 동기화 지원된다.그러나 수요의 지속가능성은 도전을 받고 있다.북쪽에서 남쪽으로 이동하는 차가운 공기와 남쪽에서 오는 태풍의 이중적인 영향으로 21 일 이후 중동지역의 고온이 크게 완화됐다.기상 모델에 따르면 향후 10 일 동안 중국 동북부와 남부에 폭우가 내릴 확률은 70% 에 달한다.발전소의 일일 소비량은 계속 증가하고 운동 에너지는 감소하고 있습니다.삼협저수지의 수면 150 m (전년보다 20 m 낮아짐) 에서 일시적으로 열발전을 지원하고 있지만 신에너지 발전 증가로 인해 열발전 공간은 좁아질 것이다.
예상되는 공급 증가는 발효되고 있습니다.여름 절정에 안정적이고 생산 증가를 위한 정책적 요구 사항의 맥락에서, Yulin 의 3 개 주요 석탄 광산은 5 - 15 RMB / t 의 석탄 가격을 인하하여 시장을 테스트했습니다.산시, 산시, 내몽골의 신규 용량 출시 속도가 빨라질 것으로 예상된다.고압 재고 상황은 변하지 않았으며 보하이해 주변 항구의 재고는 2518 만 t (전년 같은 기간보다 12% 증가) 로 증가했습니다.석탄의 자연연소 위험을 방지하기 위해 Caofeidian 항구의 일일 항구 청산량은 680, 000 톤으로 증가했습니다.조달 구조도 변화했고, 전력 터미널은 현재 시장 석탄 가격인 톤당 639 위안 (5, 500 kcal) 에 대한 저항이 심화되었다.장기 석탄 계약의 적용률이 90% 이상으로 증가하여 시장 석탄 입찰률이 15% 포인트 증가했다.초기에, 비축 거래자들은 이익을 얻기 시작했다.
북부 항구는 관성 650 위안 / 톤으로 급증한 후 압력에 직면 할 것으로 예상되며, 고발열 가치 석탄 (5500 kcal, 30% 미만) 의 구조적 부족으로 단기 지원을 제공 할 것으로 예상됩니다.그러나 절대적으로 높은 재고와 일일 소비 감소의 기대는 증가를 억제 할 것입니다; 하남과 같은 내륙 시장은 운송 비용의 전송 지연 및 보충 수요의 방출으로 인해 20 - 30 RMB / t 의 약간의 상승을 경험할 수 있지만 640 RMB / t 이상의 가격의 터미널 수락은 제한적입니다.핵심 모순은 기상 혼란에 의해 공급과 수요의 균형을 재구성하는 데 있습니다 - 주요 생산 지역의 폭우가 계속되면 용량 제약은 항구의 고품질 석탄 격차를 악화시킬 수 있습니다; 반대로 차가운 공기의 남쪽 이동이 가속화되면 일일 소비율이 감소하여 재고가 높은 항구 상인들이 상품을 판매하는 데 집중됩니다. 8 월 과잉생산통제정책의 시행과 삼협저수지 수위반등의 진전에 초점을 맞추는 것이 좋습니다. 이 둘은 공급과 수요 격차의 실제 진화 경로를 결정할 것입니다.
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