SunSirs: 철근 수요가 제한된 역전 모멘텀으로 오프 시즌에 들어갑니다.
December 26 2025 15:20:14
12 월부터 철근은 하류 수요가 비수기에 들어서면서 제한적인 상승세를 보이고 있다.
단기적으로 강세 요인이 나타나다.
최근 철근선물이 거래범위 상단으로 반등한 것은 주로 세 가지 지원 요인에서 비롯된다. 첫째, 12 월에 "반내부 경쟁" 거래 논리가 견인력을 얻으면서 정책 기대가 강화되었다.관련 상품의 강력한 상승으로 전반적인 시장 정서가 높아져 철금속이 최저치에서 상승했다.둘째, 원자재 가격이 안정되었고, 특히 철광석은 상당한 탄력성을 보여주었으며, 철강 가격에 원가 측면 지원을 제공했습니다.셋째, 공급이 부족한 상황에서 재고 압력이 크게 완화되었다.
그러나 보강 철근의 기본은 아직 실질적인 개선을 보여주지 않았으며 공급과 수요 모두 전반적으로 약세를 유지하고 있습니다.연말이 다가오면서 건설 철강공장의 생산 의지가 약해 보강 철근 생산량이 꾸준히 감소하고 있다.최신 주간 생산량은 18168 만 톤으로, 이 기간 동안 다년간 최저치를 기록했으며 전년 대비 20. 27% 감소했습니다.따라서 공급 부족이 철강 가격을 지원하는 동안 철근 생산의 반등에 대한 기대는 지속되어 강세 효과를 점차 약화시킵니다.
특히, 한편으로는 단공정 공장들이 상당한 이익 향상을 보였습니다. Mysteel 의 통계에 따르면 건설 철강을 생산하는 77 개의 독립 EAF (Electric Arc Furnace) 공장의 14. 05% 만이 손실을 입었습니다.현물 원가 계산에서, 고정 요금 전력 생산은 이미 일부 지역에서는 수익성이 있습니다.수익성 향상과 관리 가능한 재고 압력으로 단공정 공장은 생산 열정을 높이고 잠재적으로 공급 증가에 기여했습니다.한편, 이전에 철근 공급을 제약했던 핵심 요인인인 용량 할당량 제한은 새해 이후 완화되어 생산 회복 여건을 조성할 것이다.
수요는 계속적으로 약하다.최근 주간 수요는 208, 64 만 톤으로 주당 55, 500 톤 증가했지만 최근 몇 년 동안이 기간 동안 가장 낮은 수준으로 전년 대비 7. 42% 감소했습니다.일일 고주파 거래와 시멘트 출하량 등 수요 지표도 이번 시즌 5 년 만에 최저치를 기록하며 건설 관련 수요의 침체를 더욱 확인했다.또한, 하류 산업의 감정은 개선의 징후를 보이지 않으며, 철근 수요가 계절적 약화 추세를 따라갈 가능성이 있음을 시사합니다.예상대로 공급이 회복되면 산업 갈등이 다시 심화될 수 있다.
원가 지원 약화
철광석 가격은 여전히 높고 철강에 약간의 비용 지원을 제공하지만, 철광석 자체의 공급 - 수요 역동성은 여전히 약하여 가격이 하락 압력에 취약하게 만듭니다.광석 가격이 하락하면 철강 가격에 대한 비용 지원은 그에 따라 감소 할 것입니다.
수요 측면에서, 철강공장의 연말 생산 둔화는 철광석 소비의 지속적인 감소로 이어졌다.스틸홈이 추적한 247 개의 샘플 공장의 일일 돼지철 생산량과 수입광석 소비량은 5 주 연속 하락해 상대적으로 낮은 수준에 이르렀다.한편, 통합 공장의 수익성 향상은 여전히 제한적이며, 35. 93% 만이 수익성을 보고하고 있다.철광석에 대한 약한 수요 패턴은 변하지 않을 것으로 예상되며, 유일한 비교적 긍정적 인 요소는 설을 앞두고 공장의 재고 수요입니다.
공급 측면에서 국내 항구 도착과 광산 선적은 올해도 높은 수준으로 유지되었습니다.연간 수치를 보면 철광석의 누적 출하량은 전년 대비 4500 만 t 이상 증가한 반면, 47 개 국내 항구에 도착한 철광석의 출하량은 같은 기간 동안 1912 만 t 증가한 것으로, 출하량보다 크게 낮은 성장률을 보였다.이 재고의 대부분은 결국 국내 시장으로 흘러들어 해외 철광석 공급을 높게 유지하게 될 것이다.국내 광산이 계절적 둔화에 접어들면서도 전반적인 공급 압력은 줄어들지 않고 있다.
전반적으로, 단기 강세 요인은 철근 선물들을 그들의 거래 범위의 상단으로 다시 밀어 넣었다.그러나 공급과 수요의 이중 약점이 지속되고 있으며 오프 시즌이 진행됨에 따라 철강 가격의 상승 모멘텀은 여전히 제한적입니다.철근 선물은 낮은 범위의 패턴 내에서 계속 거래 될 것으로 예상되며, 건설 철강 공장의 생산 회복은 면밀한주의를 기울여야합니다.
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