SunSirs: 2026 년 실리콘 망간 공급 증가는 가격에 무게를 가할 것이며, 비용 지원은 전반적인 약한 시장 추세를 바꾸기에 충분하지 않을 수 있습니다.

SunSirs 의 상품 시장 분석 시스템에 따르면 : 2025 년에 실리콘 망간 가격은 "올해 상반기에 일방적인 하락과 하반기에 변동적 인 안정" 의 단계적 추세를 보여주었으며, 연중 광범위하게 변동하지만 지속적인 하락 추세입니다.연초에 Ningxia 의 실리콘 망간 (특정 FeMN 68 Si 18) 의 평균 시장 가격은 5, 904 RMB / 톤이었으며 연말의 평균 가격은 5, 602 RMB / 톤으로 연간 5. 12 % 감소했습니다.최고점은 2 월 10 일, 톤당 6, 800 위안의 평균가격으로, 최저점은 11 월 30 일, 톤당 5, 434 위안의 평균가격이었다.

2025 실리콘 망간 시장 검토

올해 초, 망간 광석의 공급이 일시적으로 중단되어 실리콘 망간 선물 가격이 크게 상승했습니다.그러나 후속 공급 데이터는 실질적인 영향을 보여주지 않았습니다.한편, 미중 관세마찰과 석탄가격의 지속적인 하락으로 인해 가격이 변동 하락했다. 6 월에는 ' 과잉능력 퇴치 ' 정책으로 물가가 약간 상승했지만 공급과 수요의 압력이 지속됐다.초기의 열정이 가라앉은 뒤 가격이 점차 하락해 하반기 내내 낮은 범위로 유지됐다.

단계별로 살펴보자:

1 단계: 초기 급증, 연초에 하락 (1 월 ~ 2 월)

1 월 초, 가격은 급격히 급등하여 연중 최고치인 6, 800 위안 / 톤으로 급격히 상승했고, 2 월 초에는 약 6, 200 위안 / 톤으로 빠르게 하락했다.

2024 년 말, 가봉과 호주 광산의 선적 지연으로 망간 광석의 국내 항구 재고가 5 년 만에 최저로 떨어졌고 원자재 비용이 상승했습니다.철강공장들은 연초에 재고를 보충하는데 집중했고 단기적인 수요 급증으로 가격이 상승했다.망간 광석의 도착이 점차 증가함에 따라 원자재 부족이 완화되었고, 원강 생산량은 전년 대비 감소했으며, 철강공장들은 재고 보충을 완료한 후 구매를 줄이고 그에 따라 가격이 하락했습니다.

2 단계: 지속적인 하락 (3 월 ~ 6 월)

가격은 톤당 약 6, 200 위안에서 계속 하락하여 6 월 말 톤당 약 5, 600 위안으로 연중 최저치를 기록하여 10% 이상 하락했다.

북부 지역 (닝샤 및 내몽골) 의 생산 능력은 증가했습니다.닝샤의 생산은 전년 대비 9. 5 % 증가하여 산업의 과잉 공급을 초래했습니다; 원강 생산은 전년 대비 4 % 감소하여 철강 산업의 약한 수요를 나타내며 페로실리콘 망간에 대한 수요는 거의 5 % 감소했습니다.동시에, 석탄 및 전기 가격 하락 (녕하의 전기 가격은 0. 4 RMB / kWh 주위를 유지) 과 망간 광석 가격 하락은 페로실리콘 망간 생산 비용을 낮추었습니다.닝샤 지역의 상인들은 재고 수준이 높아서 기업들이 제품을 판매하기가 어려워지고 재고를 줄이기 위해 가격을 인하해야 한다.

3 단계: 낮은 수준의 통합 (7 월 - 12 월)

가격은 5, 500 - 5, 900 RMB / 톤의 좁은 범위 내에서 변동했으며 연말에 약 5, 500 RMB / 톤으로 약간 하락하여 연간 약 7. 5% 의 누적 하락을 초래했습니다.

올해 하반기에는 망간광석 가격이 안정되었고, 화학 코크스 가격이 최저치에서 반등해 원가측에서 가격에 지원을 제공했다.남부 지역 (귀주와 광시) 의 생산은 높은 비용으로 인해 감소 (귀주 생산량은 전년 대비 24. 7 % 감소), 약간의 공급 압력을 완화; 철강 수요는 약하지만 철강 공장의 재고는 역사적으로 낮은 수준에 있으며, 주로 필수적인 수요에 의해 조달되어 가격이 크게 하락 할 가능성이 없습니다.과잉 생산을 억제하고 낡은 생산 시설을 제거하기위한 정책은 잠시 동안 심리를 높였지만 전반적인 느슨한 공급과 수요 상황을 바꾸지는 못했습니다.

실리콘 망간 2026 년 시장 전망

1.공급 측면 - 새로운 용량 추가 계획이 있습니다.

생산:통계에 따르면, 철실리콘 망간 (187 회사에서) 의 생산은 2025 년에 101264 만 톤에 도달했으며 전년 대비 0. 22 % 감소했습니다.중국 북부의 내몽골과 닝샤의 주요 생산 지역이 여전히 산업을 지배하고 있습니다.중국 남부의 생산량은 계절적 요인과 높은 비용으로 인해 여전히 낮습니다.

재고 :12 월 말까지, 전국 63 실리콘 망간 제조업체의 재고는 387, 000 톤으로 올해의 높은 수준을 유지했습니다.이는 지난해 같은 기간 20 만 2500 톤에 비해 91. 11% 증가한 수치다. 4 분기에는 시장 수요가 계속 약화됨에 따라 제조업체의 재고가 점차 급속하게 축적되어 올해 최고 수준에 이르렀다.

생산 능력: 2025 년, 샘플 실리콘 망간 기업의 평균 운영률은 약 42. 47 % 이며, 운영률은 일반적으로 50 % 미만으로 남아 있으며, 이는 전반적인 생산 능력이 상대적으로 풍부하다는 것을 나타냅니다. 2025 년 말까지, 실리콘 망간 전국의 총 연간 생산 능력은 2229 만 톤에 도달했으며, 전년 대비 2. 15% 증가했습니다.그러나 전반적으로 풍부한 용량에도 불구하고 2025 년과 2026 년에 새로운 실리콘 망간 생산 용량을 추가 할 계획이 여전히 있습니다.

연구에 따르면, 2025 년 12 월 현재, 전국의 총 계획 실리콘 망간 생산 능력은 308, 65 만 톤이었습니다.이 중 223, 400 톤은 2025 년 말까지 가동될 예정이며, 286, 32 만톤은 2026 년에 가동될 예정이다. 2025 년 말까지 2 개의 용광로가 예정대로 가동되지 않으면 2026 년 예상 생산 능력은 27186 만 톤이며 2027 년 예상 생산 능력은 367, 900 톤이 될 것입니다.

2026 년에 상당한 양의 새로운 생산 용량이 출시 될 것으로 예상되며, 총 308, 653 만 톤의 실리콘 망간 용량이 전국적으로 온라인으로 출시 될 것으로 예상됩니다.그러나 시장 조건이 불리한 경우 실제 용량 증가는 예상치에 미치지 못할 수 있습니다.

2.수요 측면 - 약하지만 안정적인 상황은 계속되고 탄력성이 제한되어 있습니다.

원료 강철:국가통계청의 자료에 따르면 2025 년 1 월부터 11 월까지 국가 원강 생산량은 8 억 9 천만 톤에 달하여 전년 대비 4% 감소했다. 특히, 원강 생산량은 상반기 월평균 8, 581 만톤으로 높은 수준을 유지했고, 하반기에는 월평균 7, 563 만톤으로 점진적인 하락세를 보였다.실리콘 망간에 대한 전반적인 수요는 정점, 안정 및 점차적으로 감소하는 단계에 들어갔습니다.

2026 년에는 국내 원강 수요가 약간 성장하면서 안정적으로 유지될 것으로 예상되며 수출은 정책조정으로 인해 약간의 압력을 받게 될 것으로 예상되며 전체적으로 원강 수요가 안정적으로 유지될 것으로 예상된다.다운스트림 철강공장은 수익성이 떨어지고 있으며, 247 개의 샘플 철강공장 중 수익성 있는 철강공장의 비율은 8 월 중순부터 꾸준히 하락해 12 월 중순에는 35. 93% 에 불과해 지난해 같은 기간에 비해 크게 낮았다.이로 인해 철강공장들은 입찰량이 증가하지 않고 필수적인 페로실리콘 구매를 우선시하게 되었다.재고 수준은 연초 16 - 17 일에서 연말 약 15 일으로 역사적으로 낮은 수준으로 떨어졌습니다.철강 공장의 수익성 제한적인 개선으로 인해 조달은 필수적인 요구에 초점을 맞출 것으로 예상되며, 이로 인해 철실리콘 가격에 약한 상승 압력이 발생할 것으로 예상됩니다.

고급 제조: 특정 부문을 살펴보면 신에너지 차량과 같은 고급 제조업의 고품질 강철 수요가 계속 증가하여 고품질 실리콘 망간 합금 수요를 지원할 것입니다.그러나 전통적인 건설 및 기계 산업의 수요는 거시 경제 환경의 영향을 받고 있으며 크게 개선 될 것으로 예상되지 않습니다.전반적인 수요는 약하지만 안정적으로 유지될 것이며, 높은 수준의 공급을 효과적으로 흡수하기가 어려울 것이다.

예측 : 국내 철강 시장은 2026 년에도 공급과 수요가 약해진 패턴을 계속할 것으로 예상된다. 원강 생산량은 용량 감축으로 인해 약간 감소할 것으로 예상된다. 수요 측면에서는 부동산 부문의 철강 수요 감소가 좁아질 것으로 예상되지만 여전히 견인력으로 전체 제조 성장률이 둔화되고 수출이 감소할 것으로 예상된다.

3.비용 측면 - 일반적으로 안정적이며 가격 바닥을 지원합니다.

실리콘 망간 생산 비용은 주로 망간 광석 (45 % - 55 %), 전력 (20 % - 30 %), 코크 (10 % - 15 %) 및 제조 비용으로 구성됩니다.핵심 변수는 망간 광석과 코크스의 가격이며, 전기 가격 정책은 지역 비용 차이에 영향을 미칩니다. 2025 년에는 원가 측이 ' 상반기 하락 후반기 상승 ' 추세를 보일 것으로 예상된다. 올해 상반기 망간 광석과 금속 코크스의 가격이 계속 하락하면서 실리콘 망간의 즉각적인 생산 비용이 점차 감소하고 산업 전체가 약간 수익성이 떨어지는 상태에 있습니다. 고비용 지역이 손익분기점에 접근하는 경우망간 광석 시장의 안정화와 금속 코크스 가격의 낮은 상승으로 하반기에는 비용 측면이 점차 증가했으며, 특히 4 분기에는 비용 압력이 크게 증가했습니다. 산업의 이익 수준은 전반적인 산업 손실로 떨어졌다.

망간 광석:연간 망간 광석 시장은 "급속한 공급 회복과 차별화 된 수요 구조" 의 특성을 보여주었습니다. "올해 상반기에는 호주 광산의 선적 지연으로 인해 항구 재고가 5 년 만에 최저치로 떨어졌고 가봉의 덩어리 광석과 호주 광석에 대한 외부 견적은 한때 급증했습니다.올해 하반기에도 사우스 32 의 호주 광산 지역은 출하를 재개했지만, 낮은 재고 상황은 여전히 가격에 지원을 제공했습니다.현재 호주 망간 광석의 주간 평균 선적 수준은 허리케인 이전 수준으로 돌아 왔습니다. 2026 년 전체의 정상적인 선적 조건에서 2025 년에 비해 여전히 약간의 증가가있을 것으로 예상되지만 성장률은 크게 둔화 될 것으로 예상됩니다.동시에, 현재 국가 항구 망간 광석 재고는 약 450 만 톤이며, 작년 같은 기간보다 118 만 톤 감소하여 현물 망간 광석 가격에 약간의 지원을 제공합니다.

전력:북부 생산 지역은 에너지 장점으로 인해 저렴한 비용으로 혜택을 누리고 있으며, 윈난성은 장마철에 전기 가격 인하로 인해 생산 증가를 초래합니다.그러나 광시와 구이저우와 같은 남부 지역은 일부 공장이 완전히 폐쇄되면서 전기 가격 상승으로 인해 상당한 생산 압박을 받고 있습니다. 2026 년 전력 시장 개혁이 가속화되고 재생 가능 에너지 용량이 계속 증가함에 따라 전력 가격은 약간 하락 추세를 보일 수 있지만 지역 차이는 지속될 것이며 북부 생산 지역의 에너지 비용 우세는 여전히 뚜렷할 것입니다.

콜라:과잉 용량 퇴치 및 공급 확보를 목표로하는 정책의 영향으로 가격이 범위 내에 남아있을 것으로 예상되며 실리콘 망간 원가에 상대적으로 제한적인 영향을 미칩니다.

예측 : 전반적인 비용 지원은 2026 년에도 상대적으로 강세를 유지할 것으로 예상되며 중국 북부의 생산 지역의 비용 우위가 더욱 두드러질 수 있습니다.

시장 전망:

2026 년에 실리콘 망간 공급망의 생산 능력 증가와 수요 성장 둔화로 인해 실리콘 망간 합금 가격은 하향 압력에 직면 할 것으로 예상됩니다.그러나 원가 측의 강력한 광석 가격과 철강 산업의 안정적인 성장 계획과 같은 지원 정책은 실리콘 망간 가격의 급격한 하락을 막을 수 있습니다.따라서 2026 년 실리콘 망간 합금 시장 가격은 변동 추세를 계속할 것으로 예상됩니다.

가격 범위: 2026 년에 실리콘 망간 (Ningxia FeMn 68 Si 18) 의 예상 가격 범위는 5, 200 - 65, 00 RMB / 톤입니다.최저점은 2025 년과 비슷할 것으로 예상되며, 공급 제약으로 인해 최고점은 이전 최고치를 초과하지 않을 것으로 예상됩니다.

상반기: 철강 공급 증가와 수요 약화로 인해 일반적으로 가격이 하락했습니다.

올해의 하반기: 철강공장들이 재고를 보충하고 단기적으로 망간광석이 부족하면 일시적인 가격 반등이 발생할 수 있지만, 상승의 범위는 제한적이다.

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