SunSirs: Mercado de Naphtha manterá tendência diversificada até 2026

O mercado global de naftalena atualmente exibe uma paisagem fragmenta. A Platts, uma subsidiária da S & P Global Energy, prevê que esta tendência persistirá até 2026. Na Ásia, impulsionado pela otimização contínua da capacidade no Leste Asiático e pela incerteza em torno dos suprimentos de naftaleno da Rússia, o mercado regional enfrentará pressão sustentada por margens fracas da indústria petroquímica até 2026. O mercado de naftalena da Europa experimentará principalmente contração estrutural, enquanto o mercado dos EUA deverá ver uma recuperação moderada.

Na Ásia, a otimização de capacidade e a reestruturação continuam a ser o foco principal do mercado. Em particular, os planos de reestruturação da indústria petroquímica da Coreia do Sul estão chamando atenção significativa por seu impacto negativo na demanda de importação de naftalena asiática. Em agosto de 2025, o governo sul-coreano revelou um plano de reestruturação da indústria petroquímica propondo reduzir a capacidade de produção doméstica de etileno em um total de 2,7 a 3,7 milhões de toneladas por ano, afetando complexos petroquímicos em Ulsan, Daesan e Yeosu. O governo estabeleceu dezembro de 2025 como prazo para a apresentação de planos de reestruturação, com as empresas cumprindo o prazo elegível para apoio político, como subsídios fiscais, para facilitar a sua transição para modelos operacionais mais sustentáveis e eficientes. Atualmente, a Hyundai Chemical e a Lotte Chemical apresentaram planos de redução de capacidade para o complexo de Daesan, enquanto a LG Chem e a GS Caltex estão explorando a integração de unidades de craqueamento de naftalena em Yeosu. Os planos específicos de outros produtores coreanos ainda estão a ser anunciados. A iniciativa de reestruturação ainda está em sua fase inicial de implementação, com prazos detalhados ainda a serem finalizados.

No mercado japonês, a demanda global de naftalena mostra uma tendência de queda constante devido às baixas margens de produtos petroquímicos e fechamentos de plantas planejados. O craqueador de naftalena da Maruzen em sua planta de Chiba está programado para ser fechado entre 2026 e 2027. A Idemitsu Kosan e a Mitsui Chemicals decidiram consolidar a capacidade de produção de etileno na região de Chiba, reduzindo sua produção anual combinada para 550.000 toneladas. A Platts informou anteriormente que a fábrica de Kawasaki da Innosys deve se aposentar em 2028.

A incerteza em torno dos suprimentos russos representa outra grande variável no mercado de naftalena da Ásia. Os comerciantes de Cingapura observaram que, desde que as sanções dos EUA entraram em vigor em outubro de 2025, o aumento do escrutínio das cargas russas diminuiu significativamente o interesse dos compradores, com os principais importadores asiáticos reduzindo as compras de naftaleno russo. Para preencher a lacuna de fornecimento deixada pela Rússia, cargas de arbitragem da Europa e dos EUA estão fluindo cada vez mais para a Ásia em meio à fraca demanda europeia. Embora as negociações de paz entre a Rússia e a Ucrânia continuem, vários comerciantes asiáticos acreditam que a incerteza em torno do fornecimento de naftaleno russo permanece sem resolução. No entanto, eles observam que mesmo com a redução dos suprimentos russos, a oferta atual do mercado permanece relativamente ampla. Além disso, após a conclusão das atualizações na refinaria de Sitra da Bahrain Petroleum Company, a capacidade total de refino do Bahrein aumentará para 405.000 barris por dia, potencialmente aumentando o fornecimento futuro de naftaleno.

Na Europa, o aprofundamento das políticas de neutralidade de carbono e uma onda de fechamentos de refinarias são projetados para reduzir a demanda por naftaleno tradicional à base de petróleo em uma média de 1,2% por ano até 2026. Além disso, o Mecanismo de Ajuste das Fronteiras de Carbono da UE (CBAM) aumentará os custos de produção em US $25 por tonelada, diminuindo ainda mais a demanda. No entanto, a demanda por mistura de combustível de aviação e o avanço dos projetos de substituição de naftalena à base biológica compensarão parcialmente essa pressão descendente. Projetos de base biológica de empresas como a alemã BASF estão sendo implementados gradualmente, aumentando constantemente a parcela de naftaleno renovável.

No mercado dos EUA, beneficiando-se da desaceleração do efeito de substituição do etano de gás de xisto e do comissionamento de novos projetos petroquímicos ao longo da costa do Golfo, o crescimento da demanda de naftaleno deverá se recuperar para 1,8%. Embora o craqueamento de etano permaneça dominante, algumas unidades de matéria-prima flexíveis aumentarão a aquisição de naftalena para otimizar os lucros. Enquanto isso, a demanda estável por naftalena de mistura de gasolina de alto octano fornece apoio. Os fluxos comerciais transatlânticos otimizados, com o aumento das exportações de naftaleno leve dos EUA para a Europa, podem estimular ainda mais a liberação da demanda doméstica.

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