SunSirs: Ароматические углеводороды возглавляют ралли химического сектора на фоне сближения рыночных сил

Общий рост в химическом секторе в этом раунде, при котором ароматические углеводороды ведут рост, обусловлен не одним фактором, а скорее результатом резонанса множественных сил, таких как ротация капитала, перебои в поставках и эмоциональная проводация.Разница в основных движущих силах разных сортов также относительно очевидна.

Вступая во вторую половину января, химический фьючерсный рынок изменился от своего предыдущего вялого состояния и продемонстрировал паттерн коллективной силы.Среди них цены на бензол, стирол, ПТА, ПХ и другие сорта значительно выросли, значительно превысив цены на другие химические сорта, такие как пластмассы и ПП, став основным двигателем роста сектора.

Репортеры наблюдали с торгового рынка, что фьючерсный контракт на бензол 2603 показал блестящие результаты, поднявшись с ценой закрытия 5573 юаней / тонны 12 января до 6056 юаней / тонны, увеличившись на 8,67%, а позиция достигла 31843 лота.Фьючерсный контракт на стерин 2603 также набрал импульс одновременно, при этом цена выросла с 7124 юаней / тонны до 7708 юаней / тонны, увеличившись на 8,19%, а позиция даже поднялась до 423 400 лотов, достигнув поэтапного максимума.

В ответ на это глава промышленной команды Founder Mid-term Futures Xia Congcong заявил, что цепочка промышленности химической продукции сложна, и текущий сектор в основном стабилизировался на дне.Цепочка ароматических углеводородов - это именно область с относительно прочными фундаментами и высоким вниманием рынка в настоящее время.

В интервью репортер узнал, что нынешний общий рост в химическом секторе, причем ароматические серии лидируют прибылями, обусловлен не одним фактором, а скорее результатом резонанса множественных сил, таких как ротация капитала, перебои в поставках и эмоциональная передача.Различия в основных драйверах разных сортов также относительно очевидны.

22 января основной фьючерсный контракт на этиленгликоль резко вырос после открытия, став одним из важных драйверов общего роста в химическом секторе», - пояснил Ли Сицзинь, старший аналитик по энергетике и химии в CITIC Securities Futures.Он отметил, что, хотя появились новости о том, что завод по производству этиленгликола в Саудовской Аравии мощностью 450 000 тонн в год будет подвергнут техническому обслуживанию в этот день, мощность завода составляет всего 0,7% от общемирового объема, поэтому фактическое влияние было ограниченным.Реальная движущая сила роста фьючерсных цен на этиленгликоль в этом раунде заключается в том, что рыночные фонды начали отдавать предпочтение активам химического капитала с низкими оценками.

В конце декабря 2025 года фьючерсная цена на этиленгликоль однажды упала до нового минимума со времени его выхода на рынок.Основная причина заключалась в том, что большое количество новых производственных мощностей продолжало реализовываться, формируя определенное ожидание свободного предложения в будущем.

Ли Сыцзинь заявил, что хотя макроэкономическая ситуация несколько улучшилась, этиленгликоль находится в цикле ввода производственных мощностей. В 2026 году всё ещё существуют относительно определённые планы по запуску новых интегрированных проектов по производству этилена, включая проект «Чжунша Гулэй» мощностью 1 миллион тонн в год и проект «Хуацзинь Арамко» мощностью 350 тысяч тонн в год. Давление со стороны предложения остаётся ключевым фактором, определяющим рынок. Способность цен продолжать расти в будущем зависит от того, будут ли новые длинные позиции активно размещаться и выходить на рынок.

По сравнению с восстановлением фьючерсных цен на этиленгликоль, фьючерсные цены на бензол и стирол выросли быстрее, значительно превысив ожидания рынка, и стали основной движущей силой, ведущей рост в секторе ароматических углеводородов.

Тан Цзяньлинь, аналитик Zijin Tianfeng Futures, заявил, что текущий раунд роста фьючерсных цен на бензол и стирол не соответствует предыдущим ожиданиям рынка, при этом основные драйверы сосредоточены на двух аспектах: настроениях рынка и сбоях в поставках.

Что касается стирола, то сочетание новостей об экспорте и частых сообщений о сбоях оборудования вызвало готовность рынка продолжить долгое время», - сказал Чжан Сяокуй, аналитик по стиролу в Zhuochuang Information.Она считает, что триггером для дальнейшего укрепления цен на стироле на прошлой неделе стало непланированное дальнейшее сокращение со стороны предложения - закрытие Таншаньского Сюяна из-за сбоя вечером 20 января, в сочетании с неожиданным закрытием Тяньцзиньского Бохуа 24 декабря 2025 года.Последующие остановки двух комплектов оборудования из-за неисправностей в короткий период времени не только напрямую повлияли на фундаментальный образ стирола, но и эмоционально повлияли на длинные, тем самым подтолкнув цены на стирол до нового максимума за полгода.Кроме того, стиль A-акций существенно изменился с января.По мере того, как сектор цветных металлов делает перерыв, ротация средств в химический сектор также стала основной опорой для сильного роста цен на стирол, результаты, которые также превзошли ожидания некоторых участников рынка.

Рост цены на бензол в основном обусловлен ценой на стирол.Кроме того, Sinopec постоянно повышает котировку на бензол, формируя сильную ценную поддержку», - сказал Чжан Сяокуй.С фундаментальной точки зрения, нынешняя модель "сильного стирола и слабых бензола" остается.Рост цен на бензол скорее является пассивным следствием укрепления цен на стирол, а не существенным улучшением собственных фундаментальных показателей.

Стоит отметить, что техническое обслуживание завода по стеролу мощностью 450 000 тонн в год Sinochem Quanzhou завершилось раньше графика.Возобновление работы запланировано на 25 января, а ожидается, что полная загрузка возобновится в феврале.К тому времени предложение стирола значительно увеличится, что может оказать понижательное давление на спотовые цены.В то же время, после возобновления работы его вспомогательного бензолабора, спрос на бензол увеличится, что, как ожидается, будет способствовать дальнейшей поддержке цены на бензол.

В настоящее время химический сектор в целом растет, а серия ароматических углеводородов сильна, но на рынке все еще существуют различия в отношении будущей тенденции.

Тан Цзяньлинь считает, что текущие цены на бензол и стирол находятся на высоком уровне, и принятие в низовом поток не является высоким.Кроме того, по мере приближения Весеннего фестиваля спрос в низовом поток, скорее всего, ослабевает.Если отрицательная обратная связь возникает вниз по течению (т. е.сокращение закупок из-за чрезмерно высоких цен), цена на стирол может столкнуться с значительным понижательным давлением.Однако, учитывая, что большая часть текущих средств поступает в химический сектор, цены на бензол и стирол могут оставаться относительно высокими в краткосрочной перспективе.«Ядром ритма торгов на рынке в более позднем периоде будет изменение настроений рынка и интенсивность негативной обратной связи вниз по течению, которые также являются точками риска, на которых необходимо сосредоточиться», - сказал Тан Цзяньлинь.

Чжан Сяокуй также заявил, что, глядя на будущий рынок, сила фундаментальных аспектов стирола может показать незначительное ослабление, и необходимо сосредоточиться на ситуации негативной обратной связи в низовом побережье и тенденциях позиций капитала.При поддержке стирола слабая ценовая структура бензола может улучшиться, а с окончанием поставок текущая высокая разница цен между ними может немного сократиться.Кроме того, недавний рост цен на стироле также обусловлен сочетанием множественных факторов, таких как жесткий баланс между предложением и спросом, увеличение экспорта и, помимо ожиданий, разгрузка в портах.До Весеннего фестиваля жесткий спрос вниз по течению умеренно возрастет, и начнется складирование, что может обеспечить определенную поддержку цен, но устойчивость ограничена.

Для этиленгликоля давление поставок остается доминирующим фактором в долгосрочной перспективе», - сказал Ли Сицзинь.Даже в случае краткосрочного подъема, обусловленного движением капитала, его устойчивость будет трудно гарантировать без поддержки фундаментальных факторов, особенно со стороны спроса.Восстановление спроса после Весеннего фестиваля будет ключом к определению ценовой тенденции этиленгликоля.

Если у вас есть какие-либо вопросы или потребности в покупке, пожалуйста, не стесняйтесь связаться с SunSirs по адресу: support@sunsirs.com.