Sự mất cân bằng cung cầu cho 1,3-butadiene trở nên rõ rệt hơn vào năm 2025, và đây là triển vọng thị trường cho năm 2026

Theo hệ thống phân tích thị trường hàng hóa của SunSirs: Trong năm 2025, giá trung bình của 1,3-butadiene trên thị trường trong nước là 10.800 Nhân dân tệ / tấn vào đầu năm và 8.333,33 Nhân dân tệ / tấn vào cuối năm, giảm 22,84% hàng năm. Thị trường 1,3-butadiene vào năm 2025 cho thấy xu hướng "tăng ban đầu tiếp theo là giảm, với chuyển động giảm biến động tổng thể. "Năm có thể được chia thành hai giai đoạn: tăng ban đầu tiếp theo là giảm trong nửa đầu năm, và xu hướng giảm biến động trong nửa sau.

Theo dữ liệu từ SunSirs, thị trường 1,3-butadiene vào năm 2025 đã chứng kiến sự suy giảm nhiều hơn là tăng, với xu hướng tăng trong 5 tháng và xu hướng giảm trong 7 tháng. Mức tăng cao nhất là 19,33% trong tháng 12, trong khi mức giảm lớn nhất là 17,58% trong tháng 4.

Tôi. Tôi.Đánh giá thị trường 1,3-butadiene vào năm 2025

Nửa năm đầu năm: Các biện pháp chính sách kết hợp với các yếu tố cung đã dẫn đến sự gia tăng ban đầu tiếp theo là sự suy giảm, dẫn đến xu hướng giảm tổng thể.

Trong nửa đầu năm 2025, thị trường 1,3-butadiene đã bị ảnh hưởng đáng kể bởi các yếu tố ngắn hạn, nhưng logic cơ bản của cung và cầu lỏng lẻo vẫn không thay đổi. Biến động giá phụ thuộc vào các yếu tố như bảo trì nhà máy và chính sách, với xu hướng tổng thể tăng ban đầu tiếp theo là giảm, dẫn đến xu hướng giảm tổng thể.

Tháng Giêng-Tháng Tư: Cung và cầu thường cân bằng, dẫn đến giá dao động và xu hướng giảm.

Từ tháng Giêng đến tháng Tư, điều kiện cung và cầu lỏng lẻo dẫn đến sự sụt giảm liên tục về giá. Về mặt cung cấp, Wanhua Phase II và ExxonMobil đã bổ sung thêm 400.000 tấn công suất mới, nâng tổng công suất của ngành lên 7.037 triệu tấn. Nhập khẩu tăng đáng kể so với cùng kỳ trong tháng Giêng và tháng Hai, dẫn đến mức tồn kho cao tại các cảng Đông Trung Quốc. Tỷ lệ hoạt động nhà máy vẫn ổn định ở khoảng 75%, đảm bảo nguồn cung dồi dào. Về phía nhu cầu, các ngành công nghiệp cao su tổng hợp và lốp xe phải đối mặt với áp lực về tỷ lệ hoạt động do thuế quan Mỹ-Trung Quốc, và ngành công nghiệp ABS có mức tồn kho cao, chỉ duy trì mua hàng để đáp ứng nhu cầu ngay lập tức. Giá giảm từ 10.800 nhân dân tệ / tấn vào đầu năm xuống 9.200 nhân dân tệ / tấn vào cuối tháng 4, đạt mức thấp tạm thời trong nửa đầu năm.

Tháng 5: Sự thu hẹp nguồn cung kết hợp với các chính sách thuận lợi dẫn đến tăng giá đáng kể.

Vào tháng 5, thị trường đã đảo ngược, với giá tăng nhanh trước khi ổn định. Các yếu tố phía cung là những động lực cốt lõi, với việc ngừng bảo trì tập trung tại Hengli (140.000 tấn) và Maoming Petrochemical (50.000 tấn) ảnh hưởng đáng kể đến công suất sản xuất. Hàng tồn kho tại các cảng Đông Trung Quốc đã giảm xuống mức thấp, khiến các thương nhân phải kiềm chế bán hàng và đẩy giá cao hơn. Sinopec đã tăng giá lên 11.100 RMB/ton. Về phía nhu cầu, việc nới lỏng thuế quan Mỹ-Trung Quốc đã thúc đẩy tâm lý, dẫn đến sự gia tăng giá cao su tổng hợp tương lai. Tỷ lệ hoạt động của cao su 1,3-butadiene tăng lên 74,7%, và các công ty hạ lưu đã phát hành nhu cầu tiếp quản của họ, dẫn đến mức tăng giá hàng tháng hơn 22%.

Tháng 6: Các yếu tố cơ bản nói chung là giảm, và giá dao động xuống.

Vào tháng 6, sự nhiệt tình của thị trường đã giảm đi, và giá dao động trước khi ổn định ở mức thấp hơn. Về mặt cung, việc ngừng bảo trì đã chấm dứt và các cơ sở sản xuất dần khởi động lại, trong khi nhập khẩu tăng bổ sung cho thị trường. Hàng tồn kho tại các cảng ở Đông Trung Quốc đã tăng nhẹ, và thị trường trở lại trạng thái dư cung. Về phía nhu cầu, hàng tồn kho cao su tổng hợp là rõ ràng, dẫn đến giá 1,3-butadiene yếu hơn. Người mua hạ lưu chống lại giá nguyên liệu cao, dẫn đến hoạt động giao dịch chậm chạp.

Nửa năm thứ hai: Nguồn cung dư là vấn đề cốt lõi; giá giảm 7,41%.

Tháng 7 - 9: Thặng dư cung cấp tăng cường, và giá cả tiếp tục giảm.

Từ tháng 7 đến tháng 9, sự mất cân bằng cung cầu trên thị trường trở nên nổi bật và giá cả giảm đều đặn. Về mặt cung, mùa bảo trì nhà máy lọc dầu đã kết thúc, và tỷ lệ hoạt động nhà máy đã phục hồi lên trên 65%. Dự án Huế Châu của ExxonMobil đang hoạt động với công suất đầy đủ, và dòng 140.000 tấn sản phẩm từ nhà máy của Lotte Chemical ở Indonesia vào châu Á tiếp tục làm tăng áp lực cung cấp. Việc mở ra cơ hội chênh lệch nhập khẩu đã dẫn đến sự tập trung hàng hóa châu Âu và Mỹ đến các cảng, làm trầm trọng thêm áp lực hàng tồn kho. Về phía nhu cầu, tỷ lệ hoạt động trong ngành công nghiệp lốp xe vẫn thấp, hàng tồn kho cao su tổng hợp cao và người mua hạ lưu chỉ duy trì mua hàng thiết yếu. Giá đã giảm từ 8.840 nhân dân tệ / tấn vào đầu tháng 7 xuống còn 7.200 nhân dân tệ / tấn vào cuối tháng 9, đạt mức thấp mới trong năm.

Tháng 10 - tháng 11: Cung và cầu đang trong tình trạng cân bằng yếu, và thị trường đang dao động trong phạm vi.

Trong tháng 10 và tháng 11, thị trường đã bước vào trạng thái cân bằng yếu, với giá dao động trong một phạm vi hẹp. Về mặt cung, một số việc bảo trì nhà máy đã dẫn đến sự giảm nhẹ trong sản xuất, và sau khi khởi động lại các cơ sở như Fushun Petrochemical, tỷ lệ hoạt động vẫn thấp. Hàng tồn kho tại các cảng Đông Trung Quốc đã giảm xuống còn 24.600 tấn, giảm bớt một số áp lực. Tuy nhiên, vẫn dự kiến sẽ có thêm hàng hóa nhập khẩu, và nguồn cung tổng thể vẫn dồi dào. Về phía nhu cầu, tỷ lệ hoạt động trong ngành công nghiệp lốp xe đã phục hồi về mức bình thường, và tương lai cao su tổng hợp cho thấy một xu hướng vững chắc, cung cấp hỗ trợ tạm thời cho giá 1,3-butadiene. Giá dao động trong phạm vi 7.000-7.500 Nhân dân tệ / tấn, với hầu hết các giao dịch xảy ra ở mức giá thấp hơn.

Tháng 12: Các yếu tố tích cực ngắn hạn đã cung cấp một sự thúc đẩy, dẫn đến biến động giá và phục hồi.

Tâm lý thị trường đã cải thiện trong tháng 12, dẫn đến sự gia tăng giá biến động. Về mặt cung, việc tạm ngừng bảo trì tại Dongming Petrochemical đã làm giảm nguồn cung, và các công ty lớn đã tăng giá cả. Giá niêm yết của Sinopec đã tăng lên 8.300 nhân dân tệ / tấn, củng cố sự sẵn sàng của các nhà giao dịch để giữ giá ổn định. Về phía nhu cầu, thị trường tương lai cao su tổng hợp và thị trường giao ngay tăng song song, với giá cao su 1,3-butadiene tăng 4,03%, thúc đẩy nhu cầu cải thiện về nguyên liệu thô. Vào cuối tháng, được thúc đẩy bởi giá quốc tế tăng, giá đã tăng lên 8.012,5 Nhân dân tệ / tấn, tăng 13,85% hàng tháng. Tuy nhiên, giá cao đã gặp phải sự kháng cự và nhu cầu người dùng cuối yếu đã hạn chế các lợi nhuận tiếp theo, dẫn đến một thị trường biến động và củng cố.

II. Địa điểm: Triển vọng thị trường 1,3-butadiene cho năm 2026:

Quan điểm chi phí: Giá dầu dự kiến sẽ dao động ở mức thấp vào năm 2026, dẫn đến hỗ trợ chi phí yếu.

Các cuộc xung đột đang diễn ra ở Ukraine và Trung Đông sẽ tiếp tục tác động trực tiếp đến giá dầu, gây ra những biến động định kỳ, nhưng không có khả năng thay đổi xu hướng dài hạn. Thặng dư cung dự kiến sẽ kéo dài cho đến nửa đầu năm 2026, với IEA dự báo dư lượng toàn cầu là 4,09 triệu thùng/ngày. Sản lượng dầu đá phiến của Mỹ được dự báo sẽ tăng 1,2 triệu thùng mỗi ngày, thúc đẩy sự thặng dư này. Mặc dù OPEC + có kế hoạch đình chỉ tăng sản lượng trong quý đầu tiên của năm 2026, những bất đồng nội bộ và công suất dự phòng không đủ sẽ hạn chế hiệu quả của việc điều chỉnh của họ, khiến cho sự suy giảm tiếp theo trong trung tâm giá rất có thể xảy ra. Bị ảnh hưởng bởi sự tương tác của cung và cầu, xung đột địa chính trị và điều chỉnh chính sách của OPEC +, Business News Agency dự đoán rằng thị trường dầu thô năm 2026 nói chung sẽ thể hiện xu hướng "biến động mức độ thấp".

Cung cấp: Dự kiến sẽ tăng

Trong năm 2026, sự gia tăng công suất sản xuất 1,3-butadiene sẽ giảm đáng kể so với năm 2025, và ngành công nghiệp sẽ bước vào giai đoạn tiêu hóa công suất. Bị ảnh hưởng bởi sự tiến triển của các cơ sở hỗ trợ cho các dự án ethylene quy mô lớn trong giai đoạn trước, công suất mới ước tính trong cả năm là khoảng 500.000 tấn, giảm đáng kể so với 1,2 triệu tấn được bổ sung vào năm 2025. Tổng công suất dự kiến sẽ vượt 8,4 triệu tấn vào cuối năm nay. Hầu hết công suất mới đến từ các cơ sở lọc dầu tích hợp và hóa dầu, tập trung ở Đông và Nam Trung Quốc. Các cơ sở này có sự ổn định hoạt động mạnh mẽ, và tỷ lệ hoạt động của ngành dự kiến sẽ duy trì trong phạm vi 68%-72% trong suốt cả năm.

Theo dữ liệu hải quan, từ tháng 1 đến tháng 11 năm 2025, khối lượng nhập khẩu tích lũy 1,3-butadiene đạt 449.700 tấn, tăng hơn 50% so với cùng kỳ. Chỉ riêng tháng 11, khối lượng nhập khẩu là 56.000 tấn, với khối lượng nhập khẩu ròng 56.200 tấn, tăng đáng kể 69,80% so với tháng trước, nhưng giảm 17,14% so với cùng kỳ.Điều này chủ yếu là do sự vắng mặt của xuất khẩu và tăng đáng kể nhập khẩu trong tháng đó. Năm 2026, mô hình nhập khẩu dự kiến sẽ ổn định. Với việc giải phóng năng lực sản xuất trong nước, tần suất cơ hội chênh lệch nhập khẩu sẽ giảm, và khối lượng nhập khẩu hàng năm dự kiến sẽ duy trì trong khoảng 450.000 - 500.000 tấn, chủ yếu để bổ sung sự thiếu hụt các sản phẩm cao cấp.Đồng thời, việc bảo trì nhà máy ở nước ngoài và sự phục hồi nhu cầu ở thị trường châu Á sẽ hạn chế tác động của hàng nhập khẩu trên thị trường trong nước, và áp lực phía cung sẽ được giảm nhẹ một chút so với năm 2025.

Phía nhu cầu: ổn định với xu hướng tăng nhẹ.

Trong lĩnh vực tiêu dùng, nguyên liệu cốt lõi cho cao su tổng hợp là 1,3-butadiene, và cao su tổng hợp được sản xuất từ 1,3-butadiene chiếm hơn 80% tổng sản lượng cao su tổng hợp. Do đó, về mặt cấu trúc tiêu thụ, BR và SBR mỗi chiếm 30% tiêu thụ 1,3-butadiene, ABS chiếm 12%, latex và SBC mỗi chiếm 9%, và cao su nitrile chiếm 5%.Đến năm 2026, công suất sản xuất mới dự kiến cho BR và SBR sẽ lần lượt đạt 450.000 tấn và 405.000 tấn. Tỷ lệ các loại cao su hiệu suất cao như solution-SBR và BR đất hiếm sẽ tăng lên, thích ứng với nhu cầu ngày càng tăng về lốp xe trong xe năng lượng mới và thúc đẩy sự gia tăng ổn định về nhu cầu 1,3-butadiene. Ngành công nghiệp ABS, được thúc đẩy bởi nhu cầu nâng cấp cho các thiết bị gia đình thông minh và ô tô trọng lượng nhẹ, dự kiến sẽ thấy việc sử dụng công suất được cải thiện, bổ sung thêm nhu cầu 1,3-butadiene.

Triển vọng thị trường:

Trong ngắn hạn:Bước vào tháng 1, bị ảnh hưởng bởi kỳ nghỉ Tết Trung Quốc, các ngành công nghiệp hạ lưu nói chung có nhu cầu dự trữ trước kỳ nghỉ. Vào cuối tháng 12, thị trường 1,3-butadiene đã trải qua một xu hướng tăng do nguồn cung thắt chặt. Với nhu cầu hạ lưu tiếp tục trong tháng Giêng, dự kiến sẽ tiếp tục tăng.

Về lâu dàiTrong khi đó, mô hình cung và cầu thị trường đang chuyển sang trạng thái thoải mái hơn, với giá cho thấy xu hướng "giảm biến động và sự thay đổi giảm ở trung tâm giá. "Về phía cung, 620.000 tấn công suất mới được bổ sung trong suốt cả năm chủ yếu tập trung vào quý IV. Mặc dù sự chậm trễ trong việc vận hành một số cơ sở sẽ ảnh hưởng đến sản xuất thực tế, cùng với ước tính 450.000-500.000 tấn nhập khẩu trong năm, tổng nguồn cung sẽ đạt 6,18 triệu tấn, áp lực cung cấp dần tăng. Kết quả là, thị trường 1,3-butadiene có không gian hạn chế cho sự chuyển động tăng thêm. Tuy nhiên, nhu cầu hạ lưu vẫn cung cấp hỗ trợ, và dự kiến thị trường 1,3-butadiene chủ yếu sẽ duy trì xu hướng biến động cao. Những phát triển tiếp theo sẽ tập trung vào hiệu suất của thị trường cao su tổng hợp hạ nguồn.

Nếu bạn có bất kỳ thắc mắc hoặc nhu cầu mua hàng, xin vui lòng liên hệ với SunSirs với support@sunsirs.com.