SunSirs: Hydrocarbons thơm dẫn đầu ngành hóa chất trong bối cảnh các lực lượng thị trường hội tụ

Sự gia tăng chung trong lĩnh vực hóa chất trong vòng này, với chuỗi hydrocarbon thơm dẫn đầu lợi nhuận, không được thúc đẩy bởi một yếu tố duy nhất, mà là kết quả của sự cộng hưởng của nhiều lực lượng như luân chuyển vốn, gián đoạn cung ứng và dẫn cảm xúc. Sự khác biệt trong các lực đẩy cốt lõi của các giống khác nhau cũng tương đối rõ ràng.

Bước vào nửa cuối tháng 1, thị trường hóa chất tương lai đã thay đổi từ trạng thái trì trệ trước đó và cho thấy một mô hình sức mạnh tập thể. Trong đó, giá của benzen, styrene, PTA, PX và các loại khác đã tăng đáng kể, vượt xa giá của các loại hóa chất khác như nhựa và PP, trở thành động cơ cốt lõi của sự gia tăng của ngành.

Phóng viên quan sát từ thị trường giao dịch rằng hợp đồng tương lai benzen 2603 đã hoạt động xuất sắc, tăng từ giá đóng cửa 5.573 CNY / tấn vào ngày 12 tháng 1 lên 6.056 CNY / tấn, tăng 8,67%, với vị trí đạt 31.843 lô. Hợp đồng tương lai styrene 2603 cũng tăng đà đồng thời, với giá tăng từ 7.124 CNY / tấn lên 7.708 CNY / tấn, tăng 8,19%, và vị trí thậm chí còn leo lên 423.400 lô, đạt mức cao theo giai đoạn.

Đáp lại điều này, Xia Congcong, người đứng đầu Nhóm công nghiệp tại Founder Mid-term Futures, tuyên bố rằng chuỗi công nghiệp sản phẩm hóa chất rất phức tạp, và lĩnh vực hiện tại về cơ bản đã ổn định ở đáy. Chuỗi công nghiệp hydrocarbon thơm chính xác là một lĩnh vực có các nguyên tắc cơ bản tương đối mạnh mẽ và sự chú ý của thị trường cao hiện nay.

Trong cuộc phỏng vấn, phóng viên đã biết rằng sự gia tăng chung hiện tại trong lĩnh vực hóa chất, với chuỗi aromatics dẫn đầu lợi nhuận, không phải là do một yếu tố duy nhất, mà là kết quả của sự cộng hưởng của nhiều lực lượng như luân chuyển vốn, gián đoạn cung cấp và truyền cảm xúc. Sự khác biệt trong trình điều khiển cốt lõi của các giống khác nhau cũng tương đối rõ ràng.

Vào ngày 22 tháng 1, hợp đồng chính của hợp đồng tương lai ethylene glycol đã tăng mạnh sau khi mở cửa, trở thành một trong những động lực quan trọng của sự gia tăng chung trong lĩnh vực hóa chất", Li Sijin, nhà phân tích năng lượng và hóa chất cao cấp tại CITIC Securities Futures giải thích.Ông lưu ý rằng mặc dù có tin tức rằng nhà máy sản xuất ethylene glycol 450.000 tấn/năm của Ả Rập Saudi sẽ được bảo trì trong ngày hôm đó, công suất của nhà máy chỉ chiếm 0,7% tổng công suất toàn cầu, vì vậy tác động thực tế là hạn chế.Động lực thực sự đằng sau sự gia tăng giá tương lai của ethylene glycol trong vòng này là các quỹ thị trường đã bắt đầu ủng hộ các tài sản cổ phần hóa chất với định giá thấp.

Vào cuối tháng 12 năm 2025, giá tương lai của ethylene glycol đã từng giảm xuống mức thấp mới kể từ khi niêm yết. Lý do cốt lõi là một số lượng lớn năng lực sản xuất mới tiếp tục được thực hiện, hình thành một kỳ vọng nhất định về nguồn cung lỏng lẻo trong tương lai.

Li Sijin tuyên bố rằng mặc dù môi trường vĩ mô đã được cải thiện một chút, nhưng ethylene glycol đang trong chu kỳ phát hành công suất sản xuất. Năm 2026, vẫn còn kế hoạch tương đối chắc chắn để đưa vào hoạt động các dự án hỗ trợ ethylene tích hợp mới, bao gồm dự án Zhongsha Gulei 1 triệu tấn / năm và dự án Huajin Aramco 350.000 tấn / năm.Áp lực cung cấp vẫn là yếu tố cốt lõi thống trị thị trường. Cho dù giá có thể tiếp tục tăng trong tương lai phụ thuộc vào việc các vị trí dài mới được tích cực phân bổ và tham gia thị trường.

So với sự phục hồi trong giá tương lai của ethylene glycol, giá tương lai của benzen và styrene đã tăng nhanh hơn, vượt quá đáng kể kỳ vọng của thị trường, và đã trở thành động lực cốt lõi dẫn đầu sự gia tăng trong lĩnh vực hydrocarbon thơm.

Tang Jianlin, một nhà phân tích tại Zijin Tianfeng Futures, tuyên bố rằng đợt tăng giá tương lai hiện tại của benzen và styrene không phù hợp với kỳ vọng của thị trường trước đó, với các động lực cốt lõi tập trung vào hai khía cạnh: tâm lý thị trường và gián đoạn cung cấp.

Đối với styrene, sự kết hợp của tin tức xuất khẩu và báo cáo thường xuyên về sự cố thiết bị đã thắp sáng sự sẵn sàng của thị trường để đi dài", Zhang Xiaocui, một nhà phân tích styrene tại Zhuochuang Information cho biết. Bà tin rằng yếu tố kích hoạt cho việc tăng giá styrene trong tuần trước là sự cắt giảm tiếp theo không có kế hoạch ở phía cung - Tangshan Xuyang đóng cửa do sự cố vào tối ngày 20 tháng 1, cùng với việc đóng cửa bất ngờ của Thiên Tân Bohua vào ngày 24 tháng 12 năm 2025. Việc ngừng hoạt động liên tiếp của hai bộ thiết bị do lỗi trong một khoảng thời gian ngắn không chỉ ảnh hưởng trực tiếp đến mô hình cơ bản của styrene, mà còn ảnh hưởng đến cảm xúc, do đó đẩy giá styrene lên mức cao mới trong nửa năm. Ngoài ra, phong cách của cổ phiếu A đã thay đổi đáng kể kể kể từ tháng 1. Khi lĩnh vực kim loại màu đang nghỉ ngơi, sự luân phiên của các quỹ sang lĩnh vực hóa chất cũng đã trở thành một hỗ trợ cốt lõi cho sự gia tăng mạnh mẽ của giá styrene, một hiệu suất cũng đã vượt quá kỳ vọng của một số người tham gia thị trường.

Sự gia tăng của giá benzen chủ yếu là do giá styrene. Ngoài ra, Sinopec đã liên tục tăng báo giá cho benzen, hình thành một hỗ trợ giá mạnh mẽ", ông Zhang Xiaocui nói. Từ một quan điểm cơ bản, mô hình hiện tại của "styrene mạnh và benzene yếu" vẫn còn. Sự gia tăng giá benzen là một sự tiếp theo thụ động đối với việc tăng cường giá styrene hơn là một sự cải thiện đáng kể trong các yếu tố cơ bản của chính nó.

Điều đáng chú ý là việc bảo trì nhà máy styrene 450.000 tấn/năm của Sinochem Quanzhou đã kết thúc trước thời hạn. Nó được lên kế hoạch khởi động lại vào ngày 25 tháng 1 và dự kiến sẽ tiếp tục hoạt động đầy đủ vào tháng 2. Vào thời điểm đó, nguồn cung styrene sẽ tăng đáng kể, có thể gây áp lực giảm giá giao ngay.Đồng thời, sau khi khởi động lại nhà máy benzen hỗ trợ của mình, nhu cầu về benzen sẽ tăng lên, dự kiến sẽ hỗ trợ thêm giá benzen.

Hiện nay, ngành hóa chất nói chung đang tăng, và chuỗi hydrocarbon thơm rất mạnh, nhưng vẫn còn sự khác biệt trên thị trường liên quan đến xu hướng trong tương lai.

Tang Jianlin tin rằng giá hiện tại của benzen và styrene đang ở mức cao, và sự chấp nhận hạ lưu không cao. Ngoài ra, khi Tết Xuân tiếp cận, nhu cầu hạ lưu có khả năng suy yếu. Nếu phản hồi tiêu cực xảy ra dưới dòng (tức là, giảm mua do giá quá cao), giá styren có thể phải đối mặt với áp lực giảm đáng kể. Tuy nhiên, khi xem xét rằng hầu hết các quỹ hiện tại đang chảy vào lĩnh vực hóa chất, giá benzen và styrene có thể vẫn tương đối mạnh trong ngắn hạn. "Cốt lõi của nhịp điệu giao dịch thị trường trong giai đoạn sau này sẽ là sự thay đổi trong tâm lý thị trường và cường độ phản hồi tiêu cực hạ lưu, đó cũng là các điểm rủi ro cần phải được tập trung vào ", Tang Jianlin nói.

Zhang Xiaocui cũng tuyên bố rằng nhìn về phía trước vào thị trường trong tương lai, sức mạnh của các khía cạnh cơ bản của styrene có thể cho thấy sự suy yếu lề, và cần phải tập trung vào tình hình phản hồi tiêu cực ở hạ lưu và xu hướng của vị trí vốn.Được hỗ trợ bởi styrene, mô hình giá yếu của benzen có thể cải thiện, và với sự kết thúc của giao hàng, chênh lệch giá cao hiện tại giữa hai loại có thể thu hẹp một chút. Ngoài ra, sự gia tăng gần đây của giá styrene cũng là do sự chồng chất của nhiều yếu tố như sự cân bằng chặt chẽ giữa cung và cầu, xuất khẩu tăng, và vượt quá kỳ vọng cắt giảm hàng tồn kho tại tại các cảng. Trước Tết Xuân, nhu cầu cứng ở hạ nguồn sẽ tăng vừa phải và dự trữ sẽ bắt đầu, có thể cung cấp hỗ trợ nhất định cho giá cả, nhưng tính bền vững bị hạn chế.

Đối với ethylene glycol, áp suất cung cấp vẫn là yếu tố chiếm ưu thế lâu dài", Li Sijin nói. Ngay cả khi có sự phục hồi ngắn hạn do vốn thúc đẩy, sự bền vững của sự phục hồi sẽ khó đảm bảo nếu không có sự hỗ trợ của các nguyên tắc cơ bản, đặc biệt là ở phía nhu cầu. Sự phục hồi của nhu cầu hạ lưu sau Tết Xuân sẽ là chìa khóa để xác định xu hướng giá của ethylene glycol.

Nếu bạn có bất kỳ thắc mắc hoặc nhu cầu mua hàng, xin vui lòng liên hệ với SunSirs với support@sunsirs.com.