SunSirs: Được thúc đẩy bởi kỳ vọng chính sách, giá bông đạt mức cao nhất tạm thời trong tháng 1

Xu hướng giá

Được thúc đẩy bởi kỳ vọng chính sách mạnh mẽ về việc giảm diện tích trồng, giá bông trong nước đã tăng đáng kể trong hai tháng qua. Giá cả trong tháng 1 đã đạt mức cao theo chu kỳ, mức cao nhất trong gần một năm rưỡi. Theo hệ thống phân tích giá hàng hóa của SunSirs, tính đến ngày 30 tháng 1, giá giao ngay của bông lông lớp 3128B là 16.197 Nhân dân tệ / tấn, tăng 4,16% so với đầu tháng. Trên thị trường tương lai, tính đến ngày 30/1, giá thanh toán của hợp đồng chính bông Trịnh Châu là 14.770 nhân dân tệ / tấn, tăng 0,48% so với đầu tháng.

Phân tích các động lực cốt lõi của việc tăng giá

Sự gia tăng gần đây của giá bông tương lai là kết quả của sự hợp nhất của nhiều yếu tố, bao gồm cung và cầu, chi phí và kỳ vọng thị trường.Đồng thời, các yếu tố khác, chẳng hạn như kỳ vọng của thị trường về việc giảm diện tích trồng trong năm tới, cũng đã củng cố tâm lý tăng giá của thị trường trong tương lai.

Những kỳ vọng chính sách mạnh mẽ: Dự kiến chính sách giảm diện tích trồng bông ở Tân Cương vào năm 2026 là động lực cốt lõi đằng sau xu hướng thị trường này. Theo các doanh nghiệp bông Tân Cương và các bộ phận liên quan, diện tích mục tiêu trồng bông Tân Cương trong mùa 2026/27 đã được đặt rõ ràng là 36 triệu mu, giảm đáng kể 5-7 triệu mu so với quy mô thực tế năm 2025, giảm hơn 10%.Đây là sự điều chỉnh lớn nhất đối với quy mô trồng bông của Tân Cương trong những năm gần đây.

Nhu cầu dự trữ trước ngày lễ hạ lưu: Mặc dù tiêu thụ thiết bị đầu cuối đang phục hồi chậm, khi Tết Xuân đến gần, một số doanh nghiệp dệt may vẫn có một mức độ nhu cầu tiếp kho thiết yếu nhất định, điều này đang cung cấp một sự thúc đẩy tạm thời cho giá bông. Theo dữ liệu từ Hệ thống giám sát thị trường bông quốc gia, tính đến ngày 22 tháng 1 năm 2026, tỷ lệ bán bông mới toàn quốc là 62,7%, tăng 24,1 điểm phần trăm so với cùng kỳ, cao hơn 28,2 điểm phần trăm so với mức trung bình của 4 năm qua.

Các yếu tố hạn chế sự tăng trưởng của giá bông:

Cung cấp rộng rãi: Khi chế biến bông ở Tân Cương gần hoàn thành, áp lực từ phía cung cấp đang dần trở nên rõ ràng hơn. Tính đến ngày 29 / 1, khối lượng kiểm tra bông được chứng nhận trên toàn quốc cho mùa 2025 là 7.2298 triệu tấn.

Khoảng cách giá bông trong nước và quốc tế ngày càng tăng:Giá bông trong nước tăng mạnh đã mở rộng khoảng cách giá giữa thị trường trong nước và quốc tế lên mức cao kỷ lục (khoảng 3.200 Nhân dân tệ / tấn), làm cho sợi bông nhập khẩu cực kỳ cạnh tranh về giá cả và ức chế nghiêm trọng nhu cầu bông sản xuất trong nước.

Chướng ngại vật truyền tải chuỗi cung ứng:Thị trường bông gần đây đã cho thấy một mô hình phân biệt "sức mạnh thượng nguồn, suy yếu hạ nguồn". "Mặc dù giá bông có xu hướng tăng, nhưng nhu cầu hạ lưu vẫn còn yếu, khiến cho khó khăn trong việc chuyển chi phí nguyên liệu cao sang các giai đoạn sợi và vải. Khi Tết Xuân tiếp cận, các doanh nghiệp may mặc, nhuộm và dệt ven biển đang dần giảm sản xuất và nghỉ lễ. Việc mua sắm sợi và vải đã suy yếu kể từ cuối tháng 1, làm giảm sự sẵn sàng của các nhà máy bông để bổ sung nguồn nguyên liệu thô.

Nhu cầu hạ lưu yếu: Tính đến ngày 30 tháng 1, tỷ lệ hoạt động của các nhà máy sợi nói chung vẫn ổn định, với các công ty dệt may chủ yếu thực hiện các đơn đặt hàng hiện có. Khối lượng đơn đặt hàng mới đã giảm, năng lực hậu cần đã bị giảm, và việc bổ sung hàng tồn kho hạ lưu đã bị thu hẹp, dẫn đến sự suy yếu tổng thể của thị trường. Mặc dù lợi nhuận của nhà máy sợi vẫn đang chịu áp lực, nhưng mức tồn kho sợi vẫn chưa cao đáng kể và chưa tạo ra áp lực phản hồi tiêu cực đáng kể đối với các nhà cung cấp thượng nguồn.

Giá bông quốc tế đang dao động trong một phạm vi

Hợp đồng bông tương lai ICE tháng 1 đã cho thấy một mô hình giao dịch rõ ràng, bị hạn chế bởi tâm lý kinh tế vĩ mô và nhu cầu hạ lưu, với sự kháng cự đáng kể ở mức cao hơn. Kể từ tháng 1, giá bông tương lai ICE đã dao động trong khoảng 63 đến 65 cent, và với nhu cầu không phục hồi đáng kể, giá bông dự kiến sẽ duy trì một mô hình biến động, xây dựng đáy.

Theo báo cáo cung và cầu bông tháng 1 của Bộ Nông nghiệp Mỹ, sản lượng toàn cầu đã được điều chỉnh giảm 76.200 tấn. Tiêu thụ đã được điều chỉnh lên 65.300 tấn, và dự trữ kết thúc toàn cầu cho mùa giải 2025/26 đã được điều chỉnh xuống 326.600 tấn. Sự thay đổi quan trọng nhất trong báo cáo này là việc sửa đổi sản lượng toàn cầu xuống, đánh dấu một bước ngoặt trong chu kỳ mở rộng cung cấp toàn cầu.Điều này cung cấp sự hỗ trợ mạnh mẽ cho thị trường, nhưng sự phục hồi chậm về phía nhu cầu, chủ yếu là do việc sửa đổi lên 109.000 tấn trong ước tính tiêu thụ của Trung Quốc, có nghĩa là tiêu thụ dệt may sử dụng cuối toàn cầu vẫn còn yếu, hạn chế tiềm năng tăng giá bông.

Tóm tắt và Outlook:

Thực tế của nguồn cung dồi dào là mâu thuẫn với nhu cầu hạ lưu thay đổi. Chu kỳ điều chỉnh dự kiến trong diện tích trồng trọt vào năm 2026 cung cấp một số hỗ trợ, nhưng khi Tết Nguyên đán đến gần, nhu cầu tiếp quản hạ nguồn đang chậm lại. Sau khi đạt mức cao mới trong giai đoạn này, giá bông có thể bước vào một giai đoạn biến động trước năm mới. Cần chú ý đến khi nào các chi tiết cụ thể của các chính sách như giảm diện tích trồng cây của Tân Cương được làm rõ và thực hiện, cũng như tình hình thu hồi lợi nhuận và trật tự thực tế của ngành dệt hạ lưu sau năm mới.

Nếu bạn có bất kỳ thắc mắc hoặc nhu cầu mua hàng, xin vui lòng liên hệ với SunSirs với support@sunsirs.com.