SunSirs: Sự kiện "Black Swan" Hit, và giá đồng tăng hơn 2.000 Nhân dân tệ / tấn trong một ngày

Xu hướng giá

Dữ liệu từ SunSirs cho thấy một vụ lở bùn lớn tại mỏ Grasberg, một công ty con của Indonesia của gã khổng lồ khai thác mỏ Freeport McMoRan của Mỹ, đã khiến giá đồng toàn cầu tăng mạnh. Tính đến ngày 25 tháng 9, giá đồng là 82.435 nhân dân tệ / tấn, tăng hơn 2.000 nhân dân tệ / tấn so với ngày trước, tăng hàng ngày 2,97% và tăng so với năm trước 5,91%.

Mỏ đồng lớn thứ hai thế giới ngừng sản xuất, gây ra sự kiện "thiên nga đen"

Vào ngày 24 tháng 9, gã khổng lồ khai thác mỏ Freeport-McMoRan của Mỹ, mỏ đồng lớn thứ hai thế giới, đã tuyên bố bất khả kháng đối với các hợp đồng cung cấp của mình. Sự phát triển đột ngột này, nhanh chóng được gọi là một "sự kiện thiên nga đen" bởi Phố Wall, đã làm dấy lên mối lo ngại của thị trường về sự thiếu hụt cung đồng dài hạn và khiến giá đồng tăng vọt.

Freeport xác nhận rằng một vụ lở đất tại mỏ hang động Grasberg Block ở Indonesia vào ngày 8 tháng 9 đã giết chết hai công nhân, với năm người khác vẫn mất tích. Khoảng 800.000 tấn vật liệu ướt đột nhiên tràn vào mỏ, ảnh hưởng đến nhiều tầng, một sự kiện chưa từng có trong lịch sử khai thác mỏ kéo dài nhiều thập kỷ của công ty.

Đồng New York tăng 4%

Được thúc đẩy bởi kỳ vọng gián đoạn nguồn cung, đồng tương lai của COMEX đã tăng gần 4% lên 4.825 đô la / pound vào cuối giao dịch New York vào thứ Tư, tiếp cận mức cao nhất 5.830 đô la vào ngày 30 tháng 7 và mức cao nhất 5.957 đô la vào ngày 24. Giá đồng trong ba tháng trên sàn giao dịch kim loại London tăng 2% lên 10.172 USD / tấn.

Tác động lớn:

Sản lượng đồng và vàng có thể giảm 35% vào năm 2026: Tác động của sự gián đoạn này không phải là ngắn hạn.Đánh giá sơ bộ của Freeport chỉ ra rằng họ đã giảm hướng dẫn bán đồng và vàng trong quý 3 lần lượt 4% và 6%, so với triển vọng tháng 7 năm 2025. Hơn nữa, công ty dự đoán rằng sản xuất đồng và vàng vào năm 2026 có thể giảm khoảng 35% so với ước tính trước đó. Quan trọng hơn, công ty dự đoán sự trở lại mức sản xuất trước tai nạn cho đến năm 2027 sớm nhất, tạo ra một cái bóng trên các ngành công nghiệp xe điện và năng lượng tái tạo phụ thuộc vào đồng toàn cầu.

Mất thêm trong tương lai có thể lên đến 2 triệu tấn: Đội ngũ hàng hóa của Goldman Sachs gọi vụ hỏng mỏ Grasberg là "sự kiện thiên nga đen". Nhà phân tích James McGeoch lưu ý rằng tác động của sự mất điện là đáng kể, với thị trường dự kiến sẽ mất 500.000 tấn đồng trong 12 đến 15 tháng tới, với khả năng mất thêm 1 đến 2 triệu tấn.Ông mô tả tác động tương đương với việc "đóng cửa đồng thời các mỏ Cobre, Komao và Los Bronces. "

Thời gian phục hồi dài:Theo Freeport, khoảng 800.000 tấn vật liệu ướt đột ngột ngập lụt mỏ ngầm Grasberg, một quy mô "chưa có tiền lệ " trong nhiều thập kỷ lịch sử khai thác của công ty. Vụ tai nạn không chỉ xảy ra trong khu vực sản xuất "PB1C" của mỏ GBC, mà còn làm hư hỏng cơ sở hạ tầng cần thiết để hỗ trợ các khu vực sản xuất khác, bao gồm đường sắt, đường ống quặng, và hệ thống điện. Freeport ước tính rằng các khu vực khai thác không bị ảnh hưởng sẽ không thể khởi động lại cho đến giữa quý IV của năm 2025 sớm nhất, trong khi mỏ Grasberg sẽ bắt đầu phục hồi theo giai đoạn trong nửa đầu năm 2026. Freeport dự kiến sẽ không trở lại mức sản xuất trước khi xảy ra tai nạn cho đến năm 2027.

Những điều cơ bản

Thặng dư đồng tinh chế biến thành thiếu hụt

UBS cũng dự đoán rằng cung và cầu đồng tinh chế toàn cầu sẽ lần lượt là 27.853 triệu tấn và 27.586 triệu tấn vào năm 2025, với thặng dư nhẹ là 267.000 tấn. Sau khi tính đến việc đóng cửa Grasberg, đồng tinh chế sẽ trở nên thiếu cung 421.000 tấn vào năm 2026, và khoảng cách cung cấp sẽ dần mở rộng sau đó.

Rối loạn mỏ thường xuyên

Ngoài tác động của việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và các chính sách xuất khẩu đối với giá đồng trong năm nay, sự gián đoạn nguồn cung tại các mỏ cũng xảy ra thường xuyên. Ví dụ, vào tháng 2 năm nay, Chile, một nhà sản xuất đồng lớn, đã trải qua một cuộc đình công kéo dài vài tuần, tiếp theo là một vụ mất điện trên toàn quốc dẫn đến việc đóng cửa các mỏ. Vào cuối tháng 5 năm nay, một trận động đất tại mỏ Kamoa-Kakula, mỏ đồng lớn thứ tư thế giới, đã dẫn đến việc sửa đổi hướng dẫn sản xuất năm 2025 từ 520.000-580.000 tấn xuống 370.000-420.000 tấn.

Về phía nhu cầu

Giá đồng cao chắc chắn sẽ làm giảm mức tiêu thụ trong một số lĩnh vực truyền thống, gây áp lực chi phí đáng kể cho các công ty hạ lưu như thiết bị gia dụng và cơ sở hạ tầng. Tuy nhiên, nhu cầu mạnh mẽ từ việc xây dựng các trung tâm máy tính trí tuệ nhân tạo và lĩnh vực năng lượng mới cung cấp sự hỗ trợ mạnh mẽ.

Cổ phiếu đồng LME giảm

Theo dữ liệu từ SunSirs, hàng tồn kho đồng của LME gần đây đã giảm nhẹ. Tính đến ngày 25, dự trữ đồng của LME ở mức 144.425 tấn, giảm 9,1% so với đầu tháng.

Tương lai triển vọng:

Vụ tai nạn mỏ ở Indonesia đã dẫn đến sự suy giảm kỳ vọng cung cấp, làm dấy lên lo ngại về sự suy giảm tiếp tục trong nguồn cung mỏ đồng, điều này đã thúc đẩy giá đồng đáng kể. Tiếp tục dự trữ trước kỳ nghỉ lễ tại Trung Quốc và kêu gọi ngày càng tăng các chính sách chống xâm nhập đã hỗ trợ giá đồng. Cùng với kỳ nghỉ dài sắp tới, các nhà đầu tư hạ lưu đã mong muốn dự trữ, nhưng sự gia tăng của giá đồng đã làm giảm sự thèm ăn của họ đối với việc tích lũy hàng tồn kho hơn nữa, với người mua hạ lưu chỉ mua dựa trên đơn đặt hàng ngay lập tức.Điều này đã gây áp lực giảm xuống trên các khoản phí giao ngay. Với sự thiếu hụt đồng cô đặc ngày càng tăng và sự kỳ vọng của chính sách công nghiệp, giá đồng dự kiến sẽ có chỗ tăng.

Nếu bạn có bất kỳ thắc mắc hoặc nhu cầu mua hàng, xin vui lòng liên hệ với SunSirs với support@sunsirs.com.