マクロ経済学 1. [US消費者コンフィデンス指数] 12 月の米国の消費者コンフィデンス指数は、 11 月の修正 92.9 から 89.1 までさらに低下し、 5 か月連続の下落となり、今年 4 月以来の低水準となりました。 2.【欧州中央銀行】欧州中央銀行のヤニス · ストゥイナース理事会委員は、 ECB は現在「良好な立場」にあるが、必要に応じて金融政策の方向性をいつでも調整する準備ができなければならないと述べました。ギリシャ当局者は、「政策の柔軟性を維持し、いつでも政策金利を調整する準備ができなければならない。実際の状況が予想以上に良くなったり悪化した場合は、対応します。" 3. [欧州自動車] 欧州自動車メーカー協会が発表した最新のデータによると、 2025 年 11 月の EU

SunSirs ： 在庫レベルが上昇する中で、ジエチレングリコールの今後のトレンドは ？

年末の港湾倉庫におけるジエチレングリコール在庫は、近年の同期間に比べて大幅に増加しました。この傾向の下、春祭り後の港湾での在庫の蓄積はさらに深刻化する可能性があります。1 月に中国南部の新設施設の稼働予定を合わせると、オフシーズンにより需要は弱く、供給サイドは引き続き圧力を受けるでしょう。弱気センチメントが市場を支配する中、ジエチレングリコール価格は下落が続く可能性が高い。 港湾在庫は前年同期を上回った 年末には、中国東部の港湾の在庫は、前年同期に比べて大幅に増加しました。12 月 22 日現在、中国東部の富宝港と長江港の総在庫量は 49，700 トンで、前年同期比 17，300 トン増加し、前年同期比 53% 増加しました。 2023 年の同期間の 29，800 トンと比較して、 149.75% 増加しました。 統計データによると、 2025 年 12 月の在庫水準は、過去 2 年間の同期と比較して大幅に増加しており、この前年比増加傾向は近年観察されています。2023 年から 2025

SunSirs ： ポリエチレン価格は下落を続けている。 2020 年の「底辺」レベルに近づくのか ？

Entering 2025, the polyethylene market continues to plumb the depths of supply-demand imbalance. Current mainstream prices are approaching the extreme lows seen during the initial

SunSirs ： 2025 年のアルミニウム産業チェーンのレビューと展望

2025 年には、マクロ経済要因とセクター全体の共鳴により、アルミニウム価格は初めて比較的強いレンジバウンド変動期に入りました。3 月末には、物価が以前の範囲の上限に達すると、下方変動が始まりました。ちょうどこの瞬間、米国のトランプ政権は、関税のエスカレーションを継続する「貿易戦争」を開始し、世界市場をパニックに陥らせています。中国は清明の祝日期にあり、祝日の最初の取引日にアルミニウム価格が急激に下落しました。その後、マクロ経済センチメントが緩和するにつれ、物価は徐々に回復し始め、 9 月末までその傾向が続いた。10 月に入ると、好調なマクロ経済環境、銅価格の急上昇、銅 · アルミニウム価格比の大幅な上昇を背景に、上昇傾向が形作り始めました。10 月下旬までに、銅市場からアルミニウム市場への資本の流入が激化し、上海のアルミニウム価格は上昇加速の段階に入りました。この時点から、上海のアルミニウム価格の上昇ポテンシャルが十分に解き放たれました。 2014 年 12 月にピークを迎えたアルミナ価格は、鉱山供給源の供給改善、新規生産能力の稼働、閉鎖された生産能力の再開、投資家のセンチメントの冷却により大幅な下落傾向が始まっています。この下落傾向は 4 月まで続いた。その後、マクロ経済情勢の影響やコスト上昇を背景に、アルミナ価格はボトムレンジの変動期に入りました。しかし、ギニア政府による一連のボーキサイト採掘権の中断により、市場参加者は今後のボーキサイト供給に対する懸念を表明し始め、アルミナ価格が回復しました。現在、いくつかの主要鉱山が閉鎖されているものの、市場センチメントは緩和し始め、生産能力の増加が続く中、アルミナ価格は再び弱い取引パターンに戻っています。 鋳造アルミニウム合金は 2025 年半ばに新たに発売され、その全体的な傾向は上海アルミニウムのそれと同期しており、独自の市場パフォーマンスをまだ開発していません。 世界のボーキサイト生産量は着実に増加 2024 年以降、世界のボーキサイト供給環境は大きく変化し、ギニアは世界最大のボーキサイト生産国となった。一方、中国の国内ボーキサイト生産量も緩やかに増加しています。現在の世界の供給の観点から、ギニアのボーキサイト供給は比較的急速な成長勢いを維持し続けています。高い鉱石品位、採掘の容易さ、低い生産コストは、その鉱物資源を非常に求めています。中国の膨大な需要と国内の鉱山が枯渇に近づいていることを踏まえ、中国企業は近年ギニアのボーキサイト資源の開発に積極的に投資しています。しかし、ギニアの不安定な政治情勢と比較的未発達なインフラは、中国のギニアからのボーキサイト輸入に引き続き課題となっている。ギニア政府によるいくつかのボーキサイト採掘ライセンスの取り消し、主要鉱山からの輸出禁止、雨季による採掘と輸送の中断は、ギニアのボーキサイト輸出の長期的な安定性を妨げる重要な要因となっている。 中国のボーキサイト輸入は増加し続ける 今年の中国のボーキサイト輸入は、ギニアとオーストラリアを主な供給源として拡大を続けてきました。これらのうち、ギニアが最も大きな増加を示しました。近年、ギニアからの中国のボーキサイト輸入は一般的に 20% 程度の成長率を維持しており、今年はギニアからの中国の輸入の増加はすでに 40% 近くに達しています。現在、ギニアからのボーキサイト輸入は、中国のボーキサイト輸入総額の約 4 分の 3 を占めています。2026

SunSirs ： Energy Industries Bulk Commodity Intelligence （ 2025 年 12 月 24 日 ）

マクロ経済学 1. [US消費者コンフィデンス指数] 12 月の米国の消費者コンフィデンス指数は、 11 月の修正 92.9 から 89.1 までさらに低下し、 5 か月連続の下落となり、今年 4 月以来の低水準となりました。 2.【欧州中央銀行】欧州中央銀行のヤニス · ストゥイナース理事会委員は、 ECB は現在「良好な立場」にあるが、必要に応じて金融政策の方向性をいつでも調整する準備ができなければならないと述べました。ギリシャ当局者は、「政策の柔軟性を維持し、いつでも政策金利を調整する準備ができなければならない。実際の状況が予想以上に良くなったり悪化した場合は、対応します。" 3. [欧州自動車] 欧州自動車メーカー協会が発表した最新のデータによると、 2025 年 11 月の EU

SunSirs ： 硫酸 · リン酸肥料産業は、供給規制と価格安定のための複数の措置を実施していた

12 月 18 日、中国硫酸産業協会は、中国リン酸肥料産業協会と共同で、硫酸とリン酸肥料の供給と安定価格の確保に焦点を当てた特別会合を開催しました。春の植え付けシーズンまでに肥料の安定的な供給と価格を確保し、国家の食料安全保障のための農業投入安全保障の基盤を強化するためのいくつかの管理措置が概説された。 今年初め以降、世界の硫黄供給の引き締めにより、価格が急激に上昇しています。輸入硫黄の価格は今年 230% 以上上昇し、単価は短期間 4100 元 / トンを超えました。データによると、 12 月 11 日現在、国内硫黄の平均価格は年間最高値に達し、固体硫黄の主流取引価格は平均 3，936.88 元 / トンで前年比 169.59% 増加し、液体硫黄の主流取引価格は平均 3，992.75 元 / トンで前年比 161.61%

SunSirs ： 量減少、価格安定 ： 11 月の中国フタル酸無水物輸出市場の分析

輸出データ分析 2025 年 11 月、中国のフタル酸無水物の輸出は前月比減少を続けたが、累積輸出は依然として大幅な伸びを維持した。税関のデータによると、 11 月の輸出量は 11，300 トンで、前年比 4.8% 、前月比 13.6% のわずかな減少となりました。輸出平均価格は 775.29 米ドル / トンで、年間は比較的低い水準となりました。1 月から 11 月の累積輸出量は 145，400 トンで、前年比 15.36% 増加し、全体の輸出量は高い水準を維持しました。11 月の輸出量は前年同期比で減少しましたが、海外市場における需要の基底が引き続き続いていることを反映して、絶対輸出量は前年同期比で比較的高い水準にとどまっています。輸出価格の下落は、世界の化学市場全体の弱体化と競争の激化を反映しており、国内企業が価格戦略を通じて国際市場における輸出競争力を維持していることを示しています。 2025 年