SunSirs: 중국 국내 열탄 가격은 2 월에도 계속 하락했으며 3 월에는 하락이 둔화 될 수 있습니다.

춘제(春節)가 지난 후 탄광의 회복은 하류 수요보다 빨랐고 플러스 항구와 발전소 재고가 높은 기업은 시장 공급 초과를 심화시켜 석탄 가격 승압 하락을 초래했다.다지주선(多地周線)은 톤당 50위안 이상 하락했고 월간 가격은 현저히 반락했다.3월 들어 북측 난방이 끝나 민간 수요가 약화됐지만 비전기업계는 '금·삼·은·사'의 성수기에 접어들었다.철강, 화학 등 업종의 착공 재개가 원석탄 구매를 견인하고 있는데다 산업용 전기를 진작하고 기축사업 정착에 박차를 가하겠다는 정책 기대다.수요단의 한계 개선은 시장 압력을 완화시킬 수 있다.높은 재고가 여전히 주요 제약요인임에도 불구하고 석탄값 낙폭은 좁아질 것으로 전망되고 있어 향후 산업복업 리듬과 재고제거 진도에 주목해야 할 것으로 보인다.

가격에 관해서는: 설 이후 생산지역의 석탄광산들이 잇달아 작업과 생산을 재개하면서 석탄 공급이 꾸준히 회복되고 있다.그러나 부진한 다운스트림 구매정서가 시장 회복을 제약하고 있다.

구체적으로, 한번 살펴보자:

휴일 후 재개 단계: 휴일 동안 폐쇄 된 탄광은 점차 생산을 재개했으며, 생산 지역의 공급은 휴일 이전에 비해 크게 증가했습니다. 그러나 상인과 석탄 공장은 미래 시장에 대해 강한 약세를 보이고 있으며, 소수의 최초 고객 만이 산발적으로 구매합니다. 광산 지역에는 운송 차량이 거의 없으며 일부 탄광은 재고 압력을 완화하기 위해 가격 (10-30 RMB/톤) 을 약간 낮췄습니다.

원초절 떡국으로 채워진 둥근 공 이후, 국유 및 대형 석탄광산이 전면적으로 생산을 재개하고 공급이 정상으로 돌아온다는 공급과 수요의 모순이 돋보였다.그러나 선화구매가격이 낮아지고 하류 재개 진행이 느려지는 영향으로 터미널기업들은 구매를 꺼리고 막 필요한 석탄의 공급만 유지했다.광산지역 석탄 판매가 차갑고 재고 압박이 더욱 심해 석탄 가격 하락세가 계속되고 있다.

월말, 공급 변동과 가격 하락이 확대: 베이강 석탄 가격이 계속 하락하고 신화 (Shenhua) 의 외부 구매 가격이 톤당 23 ~ 30 위안 인하 등 부정적인 요인의 영향으로 시장의 약세 기대가 강화되고 거래자와 플랫폼 구매가 더욱 신중해지고 있다.또한 일부 탄광은 안전 검사로 인해 일시적으로 생산을 중단했으며 (작은 공급 변동이 있음) 생산 지역에서는 가벼운 수송이 계속되고 있습니다.일부 석탄 광산은 재고를 축적했으며 주간 석탄 가격 하락은 톤당 10 - 30 위안으로 확대되었습니다.

포트별로 : 첫 10 일간은 교착상태와 하락세로 연휴 이후 시장 회복이 느리고, 산업용 전력 수요가 약하게 반등하고, 발전소의 일일 소비 증가율이 제한되어 있으며, 전력용 석탄 재고가 높게 유지되고 (20 일 이상 사용 가능) 재고를 보충할 수 있는 전력이 부족하다.터미널 조달이 일반적으로 지연되고 항구 가격도 하락했으며 Q 5500 열 석탄의 가격은 Qinhuangdao 에서 월 초 765 위안 / 톤에서 점차 완화되었습니다.

중간 및 후기 단계에서 바닥을 가속화: 다운스트림 조달 수요가 계속 부진하고 항구 문의가 조용하며 거래자들은 재고 압력을 완화하기 위해 가격을 낮추고 판매하기 위해 경쟁하고 있으며 심지어 인덱스 가격 이하의 판매로 이어집니다.동시에 항구 준설의 효과는 부족하고 앵커 선박의 수는 오랫동안 낮게 유지되었습니다 (일부 항구는 빈 정박 비율이 50% 이상입니다).스토리지 비용의 상승으로 판매 심리가 더욱 악화되고 구매자가 가격을 압박하는 기회를 잡으며 시장은 "수량 가격의 동시 하락" 교착 상태에 빠졌습니다.

월말에 약한 끝: 2 월 28 일 현재 Qingang의 Q5500 열탄 가격은 700 위안/톤으로 떨어졌습니다. 한 달 동안 65 RMB/톤의 누적 하락으로 올해의 가장 큰 단일 달 감소, 느슨한 공급 및 수요 패턴 하에서 시장 신뢰의 심각한 부족을 반영합니다.

공급의 측면에서: 국가통계국의 공급측 자료에 따르면 2024 년 중국의 원석탄 생산량은 4 억 38848 만 톤으로 전년 대비 4. 2% 증가했고, 1 월부터 12 월까지 누적 생산량은 4758962 만 톤으로 전년 대비 1. 3% 증가했다.성 자료에 따르면 내몽골, 산시, 신강의 원석탄 생산량은 1 월부터 12 월까지 누적 전년 대비 5. 4%, 2. 0%, 17. 5% 로 각각 증가했으며 산시의 원석탄 생산량은 누적 전년 대비 6. 9% 감소했다.

수요 측면에서: 국가 통계국의 최신 데이터에 따르면 2024 년 사회의 총 전력 소비량은 9,852.1 억 킬로와트시이며, 6.8% 전년 대비 증가, 그 중 지정된 규모 이상의 산업 기업의 발전은 9,418.1 억 킬로와트 시간이 될 것입니다. 산업별 전력 소비의 관점에서 1 차 산업의 전력 소비량은 135.7 억 킬로와트시에 이르렀으며, 이는 전년 대비 6.3% 증가했습니다. 2 차 산업의 전력 소비량은 6,387.4 억 킬로와트시로 전년 대비 5.1% 증가했습니다. 3 차 산업의 전력 소비량은 1,834.8 억 킬로와트시에 이르렀으며, 전년 대비 9.9% 증가; 도시 및 농촌 주민들의 일일 전력 소비량은 전년 대비 10.6% 증가한 1,494.2 억 킬로와트시에 달했습니다.

요약하면 국내 주요 생산 지역의 열탄 시장은 2 월에 약세를 유지했으며 수요 측의 전반적인 실적은 부진했습니다.여러 차례의 석탄광 가격 인하와 대기업 구매 가격의 영향으로 대부분의 석탄광의 매출은 여전히 약하고 재고 압력이 점차 증가하고 있습니다.다운스트림 금속, 화학 및 기타 산업은 필수 조달에 대한 가격 억제만 유지하면서 터미널 발전소 재고가 높은 수준으로 운영되며 재고를 보충하려는 의지가 부족하여 시장 지원을 더욱 약화시킵니다.피테드와 항구에서 수요가 갈수록 완화되는 공급 패턴을 배경으로 석탄 가격은 하락 압력을 받고 있으며, '생산 지역 가격 인하 및 재고 감소, 항구 판매 및 밟아' 의 약세를 보이고 있으며 시장 비관론이 확산되고 있다.

3 월에 들어간 거시경제정책의 지속적인 노력으로 비전기산업 (시멘트, 화학 등) 의 석탄 매장량 수요가 계절적으로 회복될 것으로 예상된다.석탄 가격이 일부 석탄 광산 비용 라인 아래로 떨어졌다는 사실과 결합하여 가격 반전의 규모가 일부 사용자를 바닥에서 구매하고 재산을 비축하도록 확장하거나 자극했습니다.시장에 대한 하락 압력이 점차 완화될 수 있다.산업재개 진도가 가속화되고 인프라 투자의 원동효과가 나타나면 비전력 석탄 소비 증가로 난방 감소로 인한 수요 격차가 상쇄될 것으로 예상되며 석탄 가격 하락세가 좁힐 것으로 보인다.중장기적으로 경제 회복이 전력 및 비전력 수요의 지속적인 회복을 이끌고 비용 지원 효과의 출현과 결합하면 석탄 가격은 점차적으로 하락을 멈추고 안정 될 수 있습니다.

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