SunSirs: 2026 년 글로벌 주요 자산 전망

세계 경제는 주요 자산 클래스의 상관 관계와 높은 민감성이 증가하면서 심각한 혼란 상태에 들어갔습니다.한편으로는, 세계 성장과 가격 체계는 더욱 뚜렷한 비선형 특성을 나타낸다.사이클 리듬은 더욱 불균형해지고 경로 의존성과 기대 피드백의 영향은 지속적으로 강화되고 있습니다.정책 믹스에서 재정 정책의 중요성이 높아졌다.정책 변경은 자산 가격에 더 직접적인 영향을 미치며 혼란의 전송 속도도 빨라집니다.

2026 년 세계 시장은 자산 가격의 상관 관계와 민감성이 동시에 높아지고 있으며 금리, 환율 및 상품의 전환 리듬은 더욱 뚜렷한 비선형 특성을 보여주는 중요한 혼돈 영역에 있습니다.이러한 구조 하에서 자산 할당의 초점은 자산 다양화에서 경로 다양화로 바뀌고, 고교란 저항성 포트폴리오를 구축하는 것이 새로운 투자 논리가 된다.판단 기준은 주로 세 가지 측면에서 나온다: 첫째, 선형 예측 능력이 계속 약화되고, 세계 경제가 비선형 효과에 더 많은 영향을 받고, 섭동에 대한 가격 반응이 더 집중되어 있다.둘째, 가격 체인은 정책과 기대를 중심으로 더 회전하며 가격 점프와 경로 전환의 빈도가 증가합니다.셋째, 여러 시나리오가 공존하는 시장 환경은 포트폴리오에 대한 더 높은 안정성 요구 사항을 제시하고 있으며, 중요한 단계에서 가격 구조와 게임 패턴에 적응하기 위해 경로 다양화를 통해 방해 저항성을 향상시킬 필요가 있습니다.

세계 경제는 주요 자산 클래스의 상관 관계와 높은 민감성이 증가하면서 위기적이고 혼란스러운 상태에 들어갔습니다.한편으로는, 세계 성장과 가격 체계는 더욱 뚜렷한 비선형 특성을 나타낸다.사이클 리듬은 점점 불균형해지고 있으며 경로 의존성과 기대 피드백의 영향은 지속적으로 강화되고 있습니다.정책 믹스에서 재정 정책의 중요성이 높아졌다.정책 변경은 자산 가격에 더 직접적인 영향을 미치며 혼란의 전송 속도도 빨라집니다.

성장의 관점에서 볼 때, IMF 는 세계 경제 성장률이 2024 년보다 2% 포인트 낮은 2026 년 3. 1% 로 둔화될 것으로 예상하지만, 전체 경제는 탄력적으로 유지될 것으로 전망하고 있다.선진국의 성장률은 1. 6% 로 예상된다.미국의 성장률이 둔화되고 있고, 유로존의 모멘텀이 약해지고 있으며, 일본은 여전히 ' 임금 - 가격 ' 나선형의 초기 단계에 있다.신흥 시장의 번영의 차이는 더욱 분명하다.인도, 일부 라틴 아메리카 국가, 아세안은 여전히 견고하지만 대부분의 경제는 외부 수요의 변화에 더 민감합니다.정책적 관점에서 볼 때, 세계 금리 중심은 2025 년부터 2026 년까지 상대적으로 높은 수준을 유지할 것이다.미국의 정책금리는 3. 0 ~ 3. 25% 로 다시 하락할 것으로 예상되며, 유로존은 2. 15% 주위를 유지하며, 일본의 금리는 계속해서 약간 상승할 것으로 예상된다.높은 금리와 높은 부채가 결합되어 재정 정책과 통화 정책의 상호 작용이 강화되었으며 정책 신호에 대한 시장의 반응 속도가 크게 증가했습니다.시장 구조의 관점에서 볼 때, 많은 전통적인 선형 가정의 적용 가능성은 떨어지고 있습니다.인플레이션 하락의 경로가 충분히 원활하지 않으며, 주요 경제의 사이클 리듬이 더 이상 일관되지 않으며, 자산 회전의 순차적 성격이 약화되었습니다.

이러한 맥락에서 위험 자산과 위험 없는 자산의 동기 변동이 더 일반적이며, 이는 중요한 단계에서 자산 간의 상관 관계가 증가하고 정책 변화에 대한 가격의 민감성이 높아지고 있음을 반영합니다.이러한 구조에서 선형 다각화의 위험 완화 효과는 약화된다.여러 요인이 결합하여 글로벌 자산 할당이 직면하는 환경은 더욱 복잡해지고 있으며 전통적인 선형 인과 프레임워크의 설명 공간은 축소되었으며 투자 결정은 게임 구조, 정책 경로 및 시장 행동 특성을보다 포괄적으로 고려해야합니다.

분산된 자산에서 분산된 경로로로 할당 논리.세계 경제가 중요한 혼란 단계에 접어들면서 자산 간의 상관 관계가 증가하고 변동성 패턴이 빠르게 전환됨에 따라 자산 수에 따라 위험을 다양화하는 전통적인 방법은 새로운 도전에 직면하고 있습니다.현재 구조에서는 위험자산과 위험 없는 자산의 동시 변동이 더 흔하며 정책변화와 시장 기대에 대한 자산가격 반응이 더 집중되어 있다.다각화된 경로는 점차적으로 더 적응적인 할당 방법이 되었습니다.

최근 시장의 실적은 자산 간의 관계가 혼란 속에서 수렴되기 쉽다는 것을 보여주며, 주식과 채권 사이의 역관계는 약화되었으며, 미국 달러와 금 사이의 헤지 관계도 일부 기간 동안 퇴색되었으며, 상품과 인플레이션 기대 사이의 상관관계는 항상 동기화되지 않았습니다.이러한 변화는 자산 가격이 기대와 정책 상호 작용에 의해 더 많은 영향을 받고 구조적 상관 관계가 증가하여 전통적인 다양화 방법이 체계적 충격을 흡수하는 데 덜 효과적임을 나타냅니다.한편, 가격 형성 과정도 새로운 특성을 보였다.정책 변경, 기대 조정 및 거래 전략 사이의 상호 작용은보다 밀접하게 통합되어 지속적인 피드백 체인을 형성하여 가격이 여러 가능한 경로 사이에서 전환 할 수 있습니다.시장은 미세한 정보에 더 민감하며 정책 진술은 종종 가격 조정을 유발하는 중요한 요인이되며 시장 참여자의 행동은 상호 작용이 더 많아 가격 변동이 점프하는 특징을 나타냅니다.이러한 환경에서 위험은 종종 단일 트렌드에서 발생하지 않으며 다양한 경로에 걸쳐 축적되므로 할당 아이디어에서 자산 수를 늘리는 것보다 가능한 경로를 커버하는 것이 더 중요합니다.

이러한 특징을 바탕으로 경로 다양화는 점차 새로운 구성 방향이되었습니다.경로 다양화는 위험 요소, 정책 변화 및 시장 내러티브의 다양한 결과 사이의 포지셔닝을 강조하여 포트폴리오가 다양한 가능한 시장 경로에서 안정적으로 유지되도록합니다.단순히 자산 범위를 확장하는 것보다 경로 다각화는 가능한 가격 변동에 더 많은주의를 기울이고 다양한 진화 시나리오에 노출을 유지함으로써 복잡한 주기에 대한 포트폴리오의 적응력을 향상시킵니다.

탄력성이 높은 포트폴리오를 구축하십시오.글로벌 거시적 전망과 신흥 시장 신호가 함께 작용하면 2026 년 경제 시나리오는 "저인플레이션, 약한 고용, 성장 둔화하지만 탄력성을 유지하는" 특성을 나타낼 가능성이 더 높습니다.이전 금리 인하 주기의 주요 자산 클래스의 실적과 결합하면 내년도 다양한 자산 클래스의 실적은 더욱 뚜렷한 구조적 차별화를 보일 것으로 보인다.

첫째, 금리 추세는 하향으로 편향되어 있지만 속도는 범위가 제한되어 있습니다.재정 압박, 정책 기대 조정 및 성장 모멘텀 약화로 인해 미국의 장기 수익률은 3. 9% - 4. 2% 의 범위에서 거래 될 것으로 예상되는 범위 내에서 통합 및 하락 할 가능성이 더 높습니다.유로존의 금리는 하락을 따르지만 규모는 제한되어 있지만 일본의 장기 금리는 여전히 점차 상승하고 있습니다.글로벌 금리 구조의 수렴 속도가 둔화되어 중장기 금리를 할당할 가치가 있는 상태로 유지하면서 경로의 변화는 면밀히 관찰되어야 한다.둘째, 주식구조의 차별화가 가속화되고 있다.가격이 정책 신호에 더 민감한 환경에서 글로벌 주식 시장은 상당한 차별화를 보이고 있습니다.미국 주식은 수익에 덜 민감하고 정책 발표에 더 민감하며, 전반적으로 정책에 의해 촉매 된 범위 내에서 통합 될 가능성이 더 높습니다.신흥 시장, 특히 중국과 인도는 산업 체인 조정과 가치 평가를 복구하는 데 의존하여 선진국보다 더 나은 성과를 낼 수 있습니다.일본 시장은 기업 개혁과 자본 송환으로 인해 높은 수준의 활동을 유지하기 위해 여전히 강력한 활동을 유지할 수있는 조건을 가지고 있습니다.셋째, 금은 여전히 강세를 보이고 있습니다.정책 불확실성과 중앙 은행 준비금 수요의 지원으로 금은 여전히 강한 범위에 있으며, 상반기에는 추세가 더 안정적이고 후반기에는 헤지 수요의 변화에 따라 통합으로 전환 될 수 있습니다.마지막으로, 미국 달러는 중기적으로 약세를 유지하고 있으며, 비미화 통화가 상대적으로 지배적이다.미국의 재정 적자, 금리 변화 및 세계 성장 패턴의 영향을 받아 미국 달러 지수는 95 - 100 범위에서 거래 될 가능성이 높습니다.따라서 비미통화는 상대적 우위를 가지고 있고, 유로화는 미국 달러의 하락에 의해 주도되고 있으며, 위안화는 정책의 안정과 내수 회복을 통해 적당히 상승할 수 있는 조건이 있다.

전반적으로 현재 시장에서 자산 추세 차별화가 심화되고 있으며 일부 자산은 변동성이 높아질 때 더 강력한 안정성을 보여줍니다.금은 미국 달러 약세와 위험 탐구 수요로부터 이익을 얻고, 기술 성장 자산은 금리 하락과 기술주기에서 이익을 얻고, 일부 비 미국 통화는 미국 달러의 조정으로부터 이익을 얻습니다.이러한 자산은 종종 시장 압력이 커질 때 증분 자금을 유치 할 가능성이 더 높으며, 이는 포트폴리오의 안정성을 향상시킬 수 있습니다.이러한 자산과 경로를 결합함으로써 다양한 시나리오에서 포트폴리오의 성능을 향상시켜 전반적인 할당을 더욱 방해에 저항하여 "바람이 모든 방향으로 불어오면 나는 침착하고 흔들리지 않고 침착하고 변하지 않습니다 " 를 달성 할 수 있습니다.

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