SunSirs: 면화 가격 상승 추세로 수출 주문 회복 예상

단기적으로 면화 가격이 상승하면 조정 단계가 촉발될 수 있지만 전체적인 조정 공간은 제한되어 있으며 시장은 앞으로 상승 변동이 예상됩니다.

미국 농무부 (USDA) 가 11 월 수급보고서를 발표한 이후 국내 면화 선물 가격은 점차 상승하고 있으며, ICE 면화 선물 가격은 낮은 수준으로 변동하고 있지만 국내 시장에 미치는 영향은 제한적입니다.외국 면화 가격이 나중에 안정되고 회복되면 국내 면화와 외국 면화의 가격 차이는 좁아질 것으로 예상되며 내년 대외무역 수주 회복 기대와 결합하면 국내 면화 가격은 변동적인 상승세를 계속할 것으로 예상된다.

미국 농무부 (USDA) 의 11 월 면화 수요 공급 보고서에서 미국, 중국, 브라질의 면화 생산량은 상향 개정되었지만 3 개국의 면화 소비량은 이전 예측 수준으로 유지되어 세계 면화 종료 재고가 크게 증가하고 재고 대 사용 비율이 동시에 회복되었습니다.

3 개국의 면화 생산 수치를 살펴보면 2025 / 2026 년도 면화 생산량은 여전히 1412 만 통에 달하며, 미국의 면화 재배 면적이 10% 감소한 배경으로 전년도 같은 기간의 1419 만 통과 거의 동일하다. 브라질의 면화 생산량은 1875 만 배럴의 사상 최고치를 기록했습니다.중국의 면화 생산량은 11 월 보고서에서 예측한 729. 4 만 톤으로 전국 면화 시장 모니터링 시스템에서 예측한 74. 09 만 톤에 근접해 중국 면화 협회에서 예측한 727. 8 만 톤을 초과했다.

전반적으로, USDA 가 12 월 공급 수요 보고서에서 세계 면화 생산량을 계속 상향 조정할 여지가 상대적으로 제한되어 있습니다.지정학적 긴장이 완화될 것으로 예상되는 가운데, 이 보고서는 면화 소비가 증가할 것으로 예상되며, 전체적인 수치는 높은 편에 있을 것으로 예상된다.

ICE 면화 선물의 역사적 추세로 볼 때 3 월 계약 가격은 파운드당 65 센트 미만으로 작년 현재 71 센트에서 8. 5% 하락했으며 절대 가격은 지난 5 년 만에 최저치를 기록했다.국내에서는 현재 목화 선물가격도 지난해 이맘때 톤당 약 14, 000 위안 수준에서 2% 이상 하락했으며, 기준은 지난해와 거의 동일하며 절대가격도 지난 3 년 만에 최저치에 처해 있다.

원가 저하를 배경으로 면화 회전업체들은 재고를 적극적으로 재고하고 있다.전국 목화시장감시시계통계에 따르면 11 월 27 일까지 전국 목화판매진도는 33. 2% 에 달해 지난해 같은 기간에 비해 18. 9% 포인트 증가했으며 4 년 평균보다 22. 1% 포인트 높았다.또한 면직물정보네트워크에 따르면 11 월 28 일 현재 회전업체의 면화 재고 일수는 30. 6 일으로 4 년 만에 최고치를 기록했으며 11 월 전국 면화 산업 재고는 931, 400 톤으로 지난해 같은 기간 925, 200 톤보다 약간 증가했다. 12 월에도 산업 재고가 계절적 축적 추세를 계속해 면화 수요를 효과적으로 늘릴 것으로 전망된다.

중국의 섬유 및 의류 시장은 강력한 회복력을 보여주었습니다.특히 온라인 웨어러블의 소매 판매는 2025 년 상반기에 비해 2. 8% 증가하여 1. 4% 포인트 증가했다. 2025 년 1 월부터 10 월까지 의류, 신발, 모자 및 바늘 섬유의 소매 판매는 전년 동기 대비 4. 1% 증가했습니다. 의류의 소매매출만 10 월에 1, 071 억 위안에 달해 전년 동기 대비 6. 3% 증가했다.국내 의류의 전통적인 판매 시즌인 11 월과 12 월에 따라 섬유 의류의 소매 판매액은 전년 대비 6% 를 넘어설 것으로 예상된다.

수출 전선에서 세관총청의 최신 자료에 따르면 2025 년 10 월 중국 섬유와 의류의 총 수출액은 222. 6 억 달러로 전년 대비 12. 6% 감소하고 전월 대비 8. 8% 감소했다. 올해 상반기 10 개월 동안 누적 수출액은 2439 억 9400 만 달러로 전년 대비 1. 6% 감소했다.그러나 정책환경이 개선되고 11 월부터 미국이 일부 중국산품에 대한 관세를 10% 인하함에 따라 중국이 미국으로 수출하는 섬유의 평균 관세율은 27. 5% ~ 45% 범위로 떨어질 것으로 예상되며, 동남아시아 국가들이 미국으로 수출하는 섬유의 평균 관세율이 20% 인 격차는 크게 좁아졌다.이러한 배경으로 중국 내의 미국 섬유 및 의류 수출은 후기 점차 증가 할 것으로 예상되며 11 월과 12 월의 수출 수치는 약간의 개선이 보일 것으로 예상됩니다.

면화 시장은 점차 소비의 비수기에 접어들었지만 하류 회전업체의 운영 부하가 크게 감소하지는 않았다. 11 월 28 일 현재 순면사공장의 일일 평균 가동률은 48%, 풀면 회색직포의 일일 평균 가동률은 49. 5% 로 모두 지난주와 같은 수준이다.목화 회전업의 가동률은 설을 앞둔 2 주간만 크게 감소할 것으로 예상된다.특히 면직공 과정에서 원자재 재고가 계속되는 것과 달리 직조업체들은 10 월부터 면사 재고 감축 단계에 들어왔다.현재 면사 원자재 재고가 사용할 수 있는 일수는 6. 8 일밖에 안되는데 이는 연중 두 번째로 낮은 지점이며 나중에 재고할 수요가 분명하다.

전체적으로 면화 가격은 국내외에서 이중적인 원동력으로 강화됐다.대외전선에서는 시장에서 연준이 12 월부터 금리인하를 시작할 것으로 널리 예상되고 있으며, 미국 달러화 지수의 약세는 최근 ICE 면화의 안정화와 회복을 뒷받침하고 있으며, 이는 정주 면화의 동시 상승을 이끌고 있다.국내에서는 내년 해외 주문이 복귀할 것이라는 기대가 강해지고 있으며, 국내 면화 현물 판매가 가속화되고 있는 것이 가격 상승의 핵심 지지력을 더욱 형성하고 있다.단기 면화 가격이 급격히 상승하여 단계적 조정을 촉발시킬 수 있지만 전반적인 조정 공간은 제한되어 있으며 시장은 변동적으로 상승하여 14, 500 위안 / 톤 수준에 도전할 것으로 예상됩니다.

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