SunSirs: 에틸렌 산화물 가격이 기록적으로 낮다

China Chemical Information 에 따르면 에틸렌 산화물 가격은 최근 톤당 약 5, 800 위안으로 하락했으며, 2025 년 연간 평균은 톤당 약 6, 500 위안으로 하락하여 지난 17 년 동안 가장 낮은 수준을 기록했습니다.중국의 C 2 산업 체인의 주력 제품이며 에틸렌의 핵심 다운스트림 확장으로, 에틸렌 산화물의 역사적인 낮은 가격은 부문의 전반적인 약점을 반영합니다.

2009 년부터 2025 년까지 중국의 연간 에틸렌 산화물 가격은 2010 년에 12, 000 엔 / 톤으로 최고치를 기록하면서 지속적인 하락 추세를 보였습니다. 2025 년까지 2009 년에 비해 누적 하락은 46% 에 도달하여 중국의 화학 산업에서 가장 큰 누적 가격 하락을 가진 제품 중 하나입니다.

2009 년과 2025 년 사이에 상당한 가격 변동이 발생했으며, 2025 년 12 월 가격은 또 다른 역사적인 최저치를 기록했습니다.이전의 두 가지 최저 기록은 2020 년 3 월과 2023 년 6 월에 기록되었으며, 둘 다 톤당 RMB 5, 800 주위에 기록되었습니다.그러나 최근의 하락은 이러한 이전의 최저치를 넘어 전년보다 시장 상황이 상당히 약화되었음을 나타냅니다.

에틸렌 산화물 이익 계산은 에틸렌 또는 나프탈의 원료 모델을 사용하여 다양한 산업 방법론을 사용하여 파생 될 수 있습니다.시장 데이터를 기반으로 2025 년 말 원자재 가격을 기준으로 사용하여 결과는 다음과 같습니다.

1.중국의 에틸렌 산화물 산업은 2025 년에 전반적으로 손실로 운영 될 것입니다.에틸렌을 원료로 사용한 계산은 이론적으로 9% 의 이익 손실을 나타내며 나프탈을 기반으로 한 계산은 36% 의 손실을 나타냅니다. 2025 년에 상대적으로 강한 나프탈스 원료 가격은 에틸렌의 심각한 이익 손실을 초래할 것입니다; 그러나 에틸렌 시장 가격의 부동 손실은 에틸렌 산화물의 손실 크기를 부분적으로 상쇄 할 것입니다.

2.원료 계산 논리에 관계없이, 중국의 이론적 에틸렌 산화물 이익 마진은 지난 몇 년 동안 지속적인 하락 추세에 있습니다.에틸렌 원료 계산에서 이익은 2009 년과 2010 년 사이에 최고치를 기록한 반면 나프타 원료 계산에서 가장 높은 이익 마진은 2016 년에 발생했습니다.계산을 위해 선택된 산업 체인의 특정 지점은 중국의 이론적 에틸렌 산화물 이익 마진의 변동에 크게 영향을 미칩니다.현재, 대부분의 중국의 에틸렌 산화물 생산은 통합되어 있습니다.나프탈스 원료에 근거한 계산은 시장 현실에 더 잘 맞을 수 있습니다.

다음 요인은 중국의 에틸렌 산화물 가격과 이익이 2025 년까지 사상 최저치를 기록하는 데 기여할 수 있습니다.

1.급격한 용량 증가는 심각한 공급 - 수요 불균형을 초래합니다.불완전한 통계에 따르면 중국의 에틸렌 산화물 용량은 2025 년 말까지 780 만 톤을 초과하여 누적 증가율이 23 % 이상으로 나타났습니다. 2025 년 Jilin Petrochemical, Yulong Petrochemical, Zhenhai Refining & Chemical 과 같은 주요 프로젝트가 가동되면서 공급과 수요의 불균형이 더욱 악화되어 역사적인 가격 하락의 주요 원동력이 될 가능성이 있습니다.

2.중국의 부동산 부문의 급속한 위축으로 인해 에틸렌 산화물에 대한 전체 수요가 급격히 떨어졌습니다.에틸렌 글리콜 요소를 제외하면, 에틸렌 산화물에 대한 가장 큰 다운스트림 응용은 폴리 카르보틸레이트 초가소제 폴리에테르 단량체이며, 전체 에틸렌 산화물 소비량의 약 43 % 이상을 차지하며 가장 큰 다운스트림 시장을 나타냅니다.두 번째는 비이온계면활성제이며, 총 소비량의 약 35 % 를 차지합니다. 2025 년 중국의 부동산 부문의 급속한 위축으로 관련 산업 전반의 소비가 급격히 감소했다.저수제 제조업체는 재고 비축이 거의 없는 "just - in - time 조달" 접근법을 표준으로 채택했습니다.일부 다운스트림 공장은 손실로 인해 생산을 중단했으며, 이로 인해 2025 년 40% 미만의 용량으로 운영되는 폴리카르보실산 물 감축제 단량체 제조업체가 선도되었습니다.이로 인해 에틸렌 산화물 수요의 급속한 감소의 핵심 원동력 역할을하는 저수제 산업의 에틸렌 산화물 소비에 대한 지원이 크게 부족했습니다.

3.높은 탄소세 비용은 기업 이익을 압박하는 또 다른 요인이다. 2025 년부터 에틸렌 산화물 생산자는 탄소 포획율의 85% 를 달성해야 하며, 포획 비용은 톤당 약 150 RMB 입니다.그러나 대부분의 기업들은 배출권 거래 시장에서 90 위안 / 톤 이상으로 탄소 할당량을 구입하여 운영 비용을 증가시키고 마진을 감소시킵니다.

4.계면활성제 산업도 급속한 수축을 겪고 있다.섬유 및 일용화학 부문의 약점은 비이온계면활성제에 대한 수요를 감소시켰다. 2025 년까지 이러한 산업의 수요는 15 - 18% 감소할 것으로 예상된다.비이온계면활성제는 에틸렌 산화물의 하류 응용의 약 35% 를 차지하기 때문에, 이것은 에틸렌 산화물 소비를 줄이는 데 직접적으로 기여합니다.또한, 2025 년까지 제약 중간체 및 폴리우레탄과 같은 부문에서 열악한 성과는 비이온 계면활성제의 수요를 더욱 감소시킬 것이며, 따라서 에틸렌 산화물 수요를 압축시킬 것입니다.

중국의 C 2 산업 체인의 핵심 대표 제품인 에틸렌 산화물은 부동산 부문과 높은 상관 관계를 보여줍니다.이 부문에 의해 끌려, 그것의 가격은 역사적인 최저치 이하로 떨어졌고, 이는 중국의 광범위한 산업에도 반영되는 추세입니다.

벤치마크 가격을 제공하는 통합 인터넷 플랫폼으로서, 12 월 17 일 SunSirs 에 따르면 에틸렌 산화물의 벤치마크 가격은 5800. 00 RMB / 톤으로, 월 초에 비해 3. 33 % 하락 (6000. 00 RMB / 톤).

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