SunSirs: 2026 년 중국 석탄 시장 추세 분석

최근 열린 2026 년 전국석탄거래박람회 석탄시장분석 세션에서 석탄, 증권, 무역, 데이터기술 분야의 전문가와 학자들이 의견을 교환하고 현재 석탄시장 풍경과 미래 동향에 대해 논의했다.

Thermal Coal : 가격이 단기 "Divergence " 후 궁극적으로 기본으로 돌아갈 것이며, 2026 년에 연간 가격 센터가 상승 할 것으로 예상됩니다.

2024 년 10 월부터 국내 열탄 가격은 상당한 변동성을 경험했지만 열탄 시장의 근본적인 공급 - 수요 역동성 내에서 남아 있습니다.시장 감정이 가격 변동에 미치는 영향이 증폭되었지만 석탄 가격은 단기적으로 "분산" 한 후에 궁극적으로 기본으로 돌아갈 것입니다.

데이터에 따르면, 금황도항의 5500 kcal 열탄 가격은 올해 초 톤당 770 위안에서 6 월 말까지 톤당 617 위안으로 약 20% 하락했다.대동 광산 입구에서 5, 500 kcal 의 열탄 가격은 연초 톤당 631 위안에서 6 월 초 톤당 467 위안으로 약 26% 하락했다. 7 월에 석탄 가격이 최저치에서 회복되기 시작했다.진황도항의 열탄 5, 500 kcal 가격은 11 월 톤당 830 위안으로 꾸준히 상승하여 약 35% 상승했다.현재 열 석탄 가격은 이미 올해 초에 본 수준을 초과했습니다.

1 월부터 11 월까지 1 년 내내 북부 항구에서 인도된 5, 500 kcal 열탄의 평균 현물 가격은 톤당 699 위안으로 전년 대비 18. 7% 하락했다.같은 기간 연간 장기 계약의 평균 가격은 톤당 678. 1 위안으로 전년 대비 3. 3% 하락했습니다.오르도스 주니케 깃발의 5, 500 kcal 열탄의 평균 퇴광 가격은 톤당 490 엔으로 전년 대비 24. 1% 하락했다.

2025 년 상반기에 상대적으로 완화된 석탄 정책 환경과 지난 4 년간의 용량 공개 및 승인의 누적 효과와 결합하여 석탄 생산 용량을 크게 증가시켰습니다.이로 인해 이 기간 동안 예상치를 훨씬 초과한 생산 증가를 이끌었다. 7 월에야 과도하게 급속한 석탄 생산 성장 추세가 통제되었다.

2026 년에는 국내 원석탄 생산과 열석탄 수입의 제한된 성장 잠재력을 감안할 때 열석탄 소비 추세는 석탄 가격에 영향을 미치는 더 중요한 요소가 될 것입니다.연간 열탄 가격 중심은 상승할 것으로 예상되며, 해안 시장은 활발하게 유지될 것으로 보인다.연간 열탄의 전체 공급 - 수요 관계는 "주기적 긴축을 가진 일반적인 균형" 패턴을 나타낼 수 있습니다.

코크스탄: 2025 년 가격 추세 ' V 자형 ' 패턴, 2026 년 5 월 ' 상반기 바닥 안정화, 하반기 휘발성 회복 ' 전시

2025 년에는 코크스 석탄과 코크스 가격이 "V 자형" 궤도를 따랐습니다.상반기 동안, 코크스 석탄의 충분한 공급으로 가격이 국내 탄광 비용 수준으로 떨어졌습니다.하반기에는 국내 코크스 석탄 생산 감축으로 가격 상승이 이어졌고, 코크스 가격은 원가 지원으로 함께 상승했다.

이러한 시장 궤적은 거시 경제 정책 조정과 변화하는 공급 - 수요 역동성의 결합 된 효과에서 비롯됩니다.공급 측면에서는 국내 코크스 생산능력의 최고 성장기가 지나갔다.최신 데이터에 따르면 코크스 생산 능력은 2025 년 상반기 5 억 5800 만 톤으로 감소하여 전년보다 1700 만 톤 감소했습니다.동시에, 구식 용량은 급속히 단계적으로 폐지되고 있으며, 나머지 2755 만 톤의 4. 3 미터 코크 오븐 용량은 2026 년까지 완전히 폐쇄 될 것으로 예상됩니다.수입과 관련하여, 코크스 석탄 수입은 2025 년에 5. 68% 감소 할 것으로 예상됩니다.

수요 측면에서 중국의 원강 생산량은 2025 년 첫 9 개월 동안 전년 동기 대비 2. 64% 감소한 반면, 돼지철 생산량은 0. 79% 감소했다.코카콜라 시장은 ' 수요에 의해 결정되는 생산 ' 이라는 기본 원칙에 따라 계속 운영되고 있다.

2026 년에는 국내 저황 주요 코크스 석탄의 가격 범위는 톤당 1, 300 ~ 1, 800 위안 사이로 유지될 것이다.수입 석탄 증가와 국내 철강 수요 부진으로 인해 올해도 이미 각종 석탄의 최저가격이 나타나고 있지만 전반적인 추세는 "상반기에는 바닥이 나오고 안정화되고 후반기에는 변동적으로 회복될 것" 을 보여줄 것으로 보인다.석탄 유형 간의 구조적 이차는 더욱 심화될 것이다.코크스 및 금속 석탄의 공급은 계속될 것이지만, 열탄 관련 유형의 공급은 여전히 충분합니다.중국의 코크스 산업은 엄격한 정책 규제, 특히 초저배출 정책의 시행에 직면하여 코크스 기업의 전환을 가속화 할 것으로보고되었습니다.

수입 석탄 : 양에서 품질로 초점을 맞추는 것; 2026 년에는 세계 공급이 풍부합니다.

세관총청의 자료에 따르면 1 월부터 10 월까지 중국의 석탄과褐탄의 누적 수입량은 3 억 8800 만톤에 달해 전년 동기 대비 11% 감소했다.이 중 열석탄 수입은 총 2 억 9400 만 톤으로 전년 대비 약 12. 64% 감소했다.중국의 열탄 수입량은 올해 3 억 7 천만 톤으로 줄어들어 전년 대비 10 ~ 13% 감소하며 2020 년 이후 같은 기간 동안 가장 낮은 수준을 기록할 것으로 전망된다.

이 수축은 세 가지 압력에서 비롯된다.첫째, 충분한 국내 공급 : 국가통계청의 자료에 따르면 올해 1 월부터 10 월까지 중국의 원석탄 생산량은 39 억 7300 만 톤에 달해 전년 동기 대비 2. 1% 증가했다.동시에 개발 중인 핵심 에너지 전략 기지인 신강은 석탄 수송 능력을 확대하여 공급을 더욱 확보했다.신장의 철도는 올해 9 천만 톤의 석탄을 이 지역에서 운송했으며 전년 대비 6. 9% 증가한 것으로 알려졌다.

둘째, 새로운 에너지원들의 대체효과가 심화되었다. State Grid Energy Research Institute 가 발표한 ' 2025 년 중국 전력공급수요분석보고서 ' 에 따르면 2025 년 말까지 중국의 전력설치 용량은 39 억 9 천 9 백만 킬로와트에 달할 것으로 예상되며, 이 중 신에너지는 45% 이상을 차지할 것으로 전망된다.중국의 신에너지 설치 용량과 발전 점유율은 꾸준히 상승세를 보이고 있다.풍력 및 태양광 발전의 비율이 증가했지만 킬로와트 시간당 비용은 급격히 하락했습니다.

마지막으로, 수입 석탄의 가격 우위는 상반기에 줄어들었다.올해 초부터 국내 석탄 가격은 계속 하락하는 반면 수입 석탄의 가격 우세는 꾸준히 축소되어 반전될 때까지 계속되고 있다.올해 하반기 국내 석탄 가격이 점차 상승세를 이끌면서 수입 석탄의 가격 우위가 다시 나타나기 시작하여 10 월부터 11 월까지 톤당 100 위안의 이익 마진에 도달했습니다.또한, 수입 수요는 순수한 볼륨에서 품질로 전환하고 있으며, 시장은 고칼로리, 저황 석탄에 대한 안정적인 수요를 유지합니다.

국내 공급 제약과 수요 증가로 인해 2026 년까지 국내 열 석탄의 중앙 가격은 톤당 750 ~ 850 위안으로 상승할 것으로 예상된다.세계적 관점에서 볼 때 중국, 인도, 동남아시아와 같은 시장은 수요 증가를 계속 기여할 것이지만, 전체적으로 세계 석탄 수요 성장률은 둔화되고 있습니다.이전 기간의 재고 축적과 결합하여, 세계 시장은 전반적으로 충분한 공급 상태를 유지할 것입니다.

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