SunSirs : 2025 년 O - Xylene 의 이익은 "상반기 높은, 후반기 낮은" 패턴을 따랐습니다.
December 24 2025 14:50:48
2025 년, o - xylene (OX, 아래와 동일) 산업은 근본적인 회복과 수익성 구조조정을 경험했으며, 전년도 이익은 뚜렷한 "상반기 높은, 후반기 낮은" 추세를 보여주며 이전 해의 지속적인 손실을 피할 수 있습니다. 2024 년 89 위안 / 톤의 미약한 평균 이익에 비해 OX 산업의 이익 수준은 2025 년 296 위안 / 톤으로 증가했습니다. 2 분기 1, 000 위안 / 톤을 넘어 사상 최고치를 기록한 것에서 연말까지 손실의 그림자로 다시 떨어지는 것까지... OX 산업의 이익 변동의 원인은 모두 업스트림 비용 이점, 수출 주도 성장 및 용량 확장을 가리킵니다.
데이터에 따르면 2025 년 초에 OX 산업은 여전히 손익분기점에 어려움을 겪고 있습니다. 1 월부터 2 월까지 Sinopec East China 의 상장 가격은 1 월 중순 톤당 6, 700 위안에서 7, 200 위안으로 상승했지만 원료 인 이소성화 xylene 의 가격도 동시에 상승했습니다.이러한 지속적인 비용 압박은 이익 마진을 압박하여 업계의 대부분의 기업들이 손익분기점에 머물거나 심지어 손실을 입게했습니다.이 기간 동안 OX 시장은 명확한 운전 논리가 부족하여 수익 성과가 약했습니다.그러나 전환점은 4 월 말부터 5 월 초까지 OX 의 최고 연간 이익이 톤당 1, 190 위안 이상으로 최근 몇 년 동안 사상 최고치를 기록하면서 2 분기에 발생했습니다.
업계 내부자들은 이러한 성과를 뒷받침하는 핵심 원동력은 제품 가격의 대폭 상승이 아니라 원자재 비용의 실질적인 하락이었다고 말한다.국제 원유 및 아로마틱스 시장은 압력을 받고 있으며, 이소성질 실렌 가격은 3 월 6, 500 위안 / 톤 이상에서 5 월 초 약 5, 400 위안 / 톤으로 1, 000 위안 / 톤 이상 하락했습니다.한편, OX 의 상장 가격은 상당한 기간 동안 7, 100 - 7, 300 RMB / 톤의 높은 수준을 유지했습니다.이는 주로 두 가지 지원 요인 때문이었다. 첫째, 시노페크 양자석유화학과 같은 주요 국내 시설의 집중적인 유지 보수로 일시적인 공급 부족이 발생했고, 둘째, 수출 시장의 강력한 성과, 특히 인도 수출의 상당한 증가는 국내 공급 압력을 효과적으로 전환하고 견고한 가격 지원을 제공했다.원가와 제품 가격 사이의 가위 격차가 커지면서 이익 마진이 크게 증가했습니다.
그러나, OX 산업의 높은 수익 상황은 지속 불가능한 것으로 입증되었습니다.연중, 특히 6 월 이후, 산업 이익은 정점에서 점차 하락했다.이 전환점은 두 가지 주요 요인의 결합된 효과에서 비롯되었다.첫째, 비용 이점은 줄어들었다; 이소성질 실렌의 가격은 중반 하락 이후 안정화되었고, 범위 변동의 시기를 접어 들었고, 수익에 대한 비용의 기여는 "추진력" 에서 "중립적" 으로 바뀌었다.더 중요한 것은 공급과 수요의 기본이 역전되었다는 것이다.한편, Yulong Petrochemical, Tianjin Petrochemical 등 회사의 신규 생산 능력은 하반기부터 점차적으로 풀려나 국내 현물 공급이 크게 증가하면서 시장은 긴박한 균형에서 잉여로 전환했습니다.한편, 다운스트림 프탈탈 무수화물 산업은 수요가 약하고 고가의 원자재에 대한 저항이 증가하면서 전반적인 손실 상태에 남아 있습니다. OX 수출은 어느 정도 규모를 유지했지만 증가한 국내 공급 압력을 완전히 상쇄할 수는 없었다.이에 따라 OX 가격은 지지를 잃고 원자재 가격 하락을 수동적으로 따르기 시작했으며, 6 월, 7 월, 8 월, 10 월부터 12 월까지 여러 차례 상장 가격이 인하되었습니다.수익성의 최저점은 11 월과 12 월에 발생했는데, OX 산업은 손실로 다시 떨어졌고, 손실은 최고조에 300 위안 / 톤을 넘어섰다.이때, 새로운 용량 추가로 인한 과잉 공급 효과는 완전히 드러났고, 전통적인 오프 시즌 동안 터미널 수요는 더욱 약해 산업 체인에 부정적인 피드백 루프를 만들고, 이익이 빠르게 침식되었습니다.
2025 년 내내 OX 산업의 이익 회복은 본질적으로 "비용 붕괴" 와 "수출 이익" 의 결합 된 효과로 인한 일시적인 결과였으며 어느 정도의 외부 영향과 우연성을 소유했습니다.그 후의 이익 감소와 궁극적 인 손실은 대규모 용량 확장 사이클 하에서 OX 산업이 궁극적으로 공급과 수요의 기초에 의해 가격이 책정되는 것으로 돌아갈 것이라는 가혹한 현실을 반영합니다.수출 시장은 공급 과잉 현상을 지연시키는 중요한 "버퍼" 역할을했지만 국내에서 공급과 수요의 느슨한 구조로 전환하는 장기적인 추세를 바꾸지 못했습니다.앞으로, OX 산업이 긍정적 인 이익을 유지할 수 있는지 여부는 일시적인 비용 변동이나 수출 기회에만 의존하지 않으며, 대신 기업이 지속적인 공급 과잉 상태에서 기술 업그레이드, 비용 통제 및 심층적 인 글로벌 시장 전략을 통해 지속 가능한 경쟁력을 구축 할 수있는 방법을 테스트 할 것입니다.
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