SunSirs : 에너지 전망 2026 : 전환 심화 시장 경관을 재구성

국제 에너지기구 (IEA), 미국 에너지 정보청 (EIA), 골드만 삭스 (Goldman Sachs), 케플러 (Kpler) 를 포함한 여러 기관의 분석을 바탕으로 2026 년 세계 에너지 시장은 다차원적인 구조조정을 보여줄 것으로 보인다. OPEC + 생산조정과 비 OPEC + 생산국들의 지속적인 생산능력 확장 사이의 전략적 균형을 맞추는 것은 공급 압력을 강화하여 재고 축적과 가격 압축으로 특징지어지는 재균형주기로 시장을 밀어 넣을 수 있다.천연가스 시장은 북미와 중동이 주도하는 액화천연가스 (LNG) 공급이 급증할 것으로 예상됩니다.공급과 수요의 성장률의 불일치가 가스 가격이 하락 추세로 구조적으로 느슨한 시장을 만들 수 있습니다.에너지 전환은 전력 시스템의 녹색화가 산업 전환을 주도하는 "깊은 물 영역" 에 진입하여 전통적인 석유 및 가스 회사들이보다 실용적이고 합리적인 전환 경로를 탐구하는 데 가속화 할 것입니다.

공급과 수요의 이중 압력이 유가에 무게를 얹는다.

In 2026, the global oil market is projected to enter a core adjustment cycle centered on supply-demand rebalancing, driven by accelerated supply growth and sluggish demand expansion. Inventory accumulation and price pressure will become the primary market characteristics.

수요 측면에서 볼 때, 세계 경제 회복의 모멘텀이 부족하면 석유 수요 증가를 억제하는 주요 요인이 될 것입니다. IEA 의 최근 월간 보고서는 2026 년 세계 원유 수요가 1 억 480 만 배럴 / 일으로 전년 대비 0. 8% 의 겸손한 증가를 나타낼 것으로 전망했다.지역적으로 볼 때, 선진국의 수요는 구조적 하락 단계에 들어갔다.일본의 원유 소비량은 수십 년 만에 최저치를 유지하고 있으며, 세계 최대의 원유 소비국인 미국도 수요 성장이 중단될 것으로 예상되며, 전체 소비량은 2025 년 수준에서 크게 변하지 않을 것으로 예상된다.신흥 경제국 간의 석유 수요는 상당한 차이가 있으며, 주로 비 OECD 국가들, 특히 아시아, 중동 및 아프리카에서 증가하는 수요가 발생하고 있습니다. OPEC 의 최신 월간 보고서는 중국이 아시아 태평양 지역의 석유 수요 성장의 엔진으로 남을 준비가되어 있음을 나타냅니다.그러나 인도와 브라질 같은 국가의 수요 성장률은 예상보다 약하다.

지속적인 과잉 공급 압력은 시장 역학을 형성하는 주요 변수가 될 수 있습니다. 2026 년 세계 석유 공급 증가는 주로 "OPEC +" 이외의 생산국들에 의해 주도될 것이다. IEA 의 11 월 보고서에 따르면 비 "OPEC +" 생산자들은 2026 년까지 일당 120 만 배럴 (bpd) 의 생산량을 추가로 기여할 것으로 예상되었습니다. EIA 는 또한 브라질, 가이아나, 아르헨티나가 2026 년에 비 "OPEC +" 석유 공급 증대의 주요 원동력이 될 것이며, 예상 증가의 절반을 차지할 것이라고 지적했다. EIA 는 브라질의 일일 생산량이 20 만 배럴 증가하여 2026 년에는 400 만 배럴에 이를 것으로 예상하고 있다.특히, 미국 셰일 석유 생산의 생산 효율성 향상과 비용 곡선의 감소는 낮은 유가 조건에서도 탄력성을 보장하여 공급 측면에 안정적인 지원을 제공합니다.

여러 가지 요인의 영향으로 대부분의 기관들은 국제 유가의 중앙 운영 지점이 2026 년까지 크게 하향으로 이동할 것이라고 믿고 있다.골드만삭스 (Goldman Sachs) 는 2026 년 연간 평균 브렌트 원유가격이 배럴당 56 달러, WTI 원유가격이 배럴당 52 달러로 예상하고 있다. JP 모건은 2026 년과 2027 년 모두 배럴당 57 - 58 달러의 브렌트 원유 평균을 예측하면서 비슷한 신중한 전망을 유지하고 있다.

천연가스 공급 급증 시장을 구매자 지배로 전환

2026 년에 북미와 중동이 주도하는 LNG 공급의 물결은 천연 가스 시장 풍경을 재구성하는 핵심 힘이 될 것입니다.수요 증가는 탄력적으로 유지되지만 공급 증가는 수요 증가를 크게 능가하여 판매자 시장에서 구매자 시장으로의 시장 전환을 가속화 할 것으로 예상됩니다.

IEA 보고서는 전 세계 LNG 공급 성장률이 2026 년에 7% 에 도달하여 2019 년 이후 최고치를 기록할 것으로 전망하고 있다.분석 회사인 Kpler 는 또한 전 세계 LNG 공급량이 2025 년보다 10. 2% 증가한 4 억 7 천 5 백만 톤에 이를 것으로 전망하고 있다.세계 최대의 LNG 수출국으로서 미국은 이러한 공급 증대의 주요 원동력이 될 것입니다. Kpler 는 미국의 LNG 생산 능력이 2025 년 1 억 1 천만 톤에서 2026 년 1 억 3 천만 톤으로 증가할 것으로 전망하고 있다.또한, 카타르의 생산 확장 계획은 중요한 원동력이 될 것입니다. IEA 의 Fatih Birol 전무이사는 최근 싱가포르 국제 에너지 주간 (Singapore International Energy Week) 에서 미국, 캐나다, 호주 및 카타르가 2026 년까지 전례없는 LNG 용량을 출시 할 것이라고 말했습니다.

한편, 천연가스 수요도 2026 년에 더욱 증가할 것으로 예상된다. IEA 는 전 세계 천연 가스 소비 성장률이 2026 년까지 약 2% 로 가속화될 것으로 전망하고 있다.그러나 수요 증가는 뚜렷한 지역적 분리를 나타낼 것이다.아시아 태평양 지역이 수요 확장을 주도할 것이다. IEA 는 아시아 태평양 지역의 천연가스 수요가 중국과 일부 동남아시아 국가의 산업 및 도시 가스 개발에 의해 주도되는 2026 년에 4% 이상 증가 할 것으로 예상합니다.대조적으로, 유럽의 천연가스 수요는 2% 감소할 것으로 예상되며, 북미의 수요 성장률도 1% 이하로 둔화될 것으로 예상된다.

전반적으로 천연가스 공급 증가는 수요 증가를 크게 능가할 것이다.여러 기관은 2026 년까지 세계 천연가스 가격, 특히 유라시아 시장의 LNG 에 대한 하락 압력을 예상하고 있습니다.골드만삭스는 유럽 기준인 네덜란드의 천연가스 선물가격인 TTF (Third Title Transfer Facility) 가 2027 년 중반까지 35% 가까이 하락할 것으로 전망하고 있다. S & P Global Commodities 는 아시아 시장의 주요 벤치마크 인 동북아시아 LNG 현물 상륙 가격 (JKM) 이 2026 년 여름에 백만 영국 열 단위 (MMBtu) 당 평균 8. 8 달러로 2025 - 2026 년 겨울 기간에 비해 크게 감소 할 것으로 예측합니다.

그러나 이것은 2026 년 내내 천연 가스 가격의 지속적인 하락 궤도를 의미하지는 않습니다.지역 공급 부족과 단기 가격 변동성의 위험은 여전히 남아 있습니다.예를 들어, 미국의 헨리 허브 (HH) 가격은 강력한 LNG 수출 수요에 의해 상대적으로 견고하게 유지될 수 있습니다.유럽의 TTF 가격은 재고 수준과 갑작스런 공급 중단에 매우 민감하게 남아 있습니다.아시아의 JKM 가격은 유가와 상관 관계가 있지만, 지역 공급과 수요가 빡빡할 때 유가와 독립적으로 일시적인 스파이크를 경험할 수 있습니다.

에너지 전환이 깊게 진행되고, 다양한 공존 패턴이 분명하게 나타나고 있다.

2026 년까지 전 세계 에너지 전환의 핵심 특징은 전력 시스템의 전기화가 길을 선도하고 전통적인 에너지 회사가 실용적인 전환을 추구하는 것으로 요약 될 수 있습니다.에너지 전환의 속도는 세계 전력 시스템에서 가장 분명합니다.에너지 싱크탱크 Ember 가 발표 한 연구에 따르면, 재생 가능 에너지는 2025 년 상반기에 처음으로 석탄을 제치고 세계 최대의 전력 공급원이되었습니다.이것은 세계 에너지 구조에서 역사적인 전환점을 표시합니다.

전력 부문의 녹색 전환을 배경으로 전통적인 석유 회사들은 이중 압력에 직면하고 있습니다 : 한편으로는 전통적인 석유 및 가스 시장이 공급 과잉과 지속적인 가격 압력에 어려움을 겪고 있으며, 다른 한편으로는 국가 배출 감축 약속이 정책 프레임 워크에서 구체적인 이행으로 가속화되고 있습니다.이러한 이중적인 압력 아래 국제 석유 회사들은 보다 실용적이고 합리적인 전환 경로를 적극적으로 모색하고 있다.

북미 석유 회사들은 전통적인 석유 및 가스 인프라와 깊은 시너지 효과를 발휘할 수 있는 높은 기술적 장벽이 있는 지역에 확고하게 초점을 맞추고 있습니다.엑손모빌은 탄소 포집, 활용 및 저장 (CCUS) 기술을 저탄소 사업의 중추로 자리 잡고 있으며 이를 수익성 있는 상업용 서비스로 발전시키기 위해 최선을 다하고 있습니다.이 회사는 데이터 센터와 같은 고에너지 소비자를 위한 통합 CCUS 를 갖춘 천연 가스 발전 솔루션을 탐구하고 있으며, 새로운 비즈니스 모델을 개척하고 있습니다. NextEra Energy 와의 1. 2 기가와트 데이터센터 기반 프로젝트는 천연가스 발전 및 탄소 포집 기술을 활용하여 배출량을 줄이고, Q 1 2026 에서 출시될 예정입니다. Chevron 은 또한 CCUS 포트폴리오를 적극적으로 확장하여 핵심 운영과 시너지 효과를 발휘하는 저탄소 비즈니스 매트릭스를 형성하고 있습니다.

유럽 국제 석유 회사들은 에너지 전환 속도를 합리적으로 재조정하고 있다. BP 는 2026 년에 Meg O 'Neill 의 새로운 CEO 를 환영합니다.시장은 그녀가 BP 의 전략에 대한 포괄적 인 검토와 평가를 수행하고 이미 크게 축소 된 저탄소 투자 프레임 워크 내에서 전술을 최적화 할 것으로 널리 기대하고 있습니다.쉘은 재생 에너지 사업의 일부를 매각하는 것을 고려하면서 천연가스에 대한 전략을 점점 더 집중할 것이다. TotalEnergies 의 전략은 또한 천연 가스에 기울어 아시아와 같은 비핵심 시장에서 재생 에너지 자산을 매각하여 포트폴리오를 최적화했습니다.그러나 유럽과 미국 등 핵심 시장에서의 저탄소 전력 사업은 계속 발전할 것입니다.

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