SunSirs: 폴리에틸렌 및 폴리프로필렌은 단기적으로 강력한 추세를 보이고 있습니다.
February 04 2026 11:17:56
최근 화학 제품은 "주기 바닥과 기대 반전" 의 논리로 인해 시장의 관심을 끌고 있습니다.동시에, 북미의 추위와 지정학적 갈등은 원자재 비용을 상승시켰다.이러한 요인들이 결합된 영향으로 폴리올레핀 선물 가격이 상승했습니다.
업스트림 시장에서의 가속 재고 인출
최근에는 업스트림 프로필렌과 비닐 단량체의 가격 추세가 크게 분할되었습니다.프로필렌 가격은 상대적으로 강세를 보이고 있지만 에틸렌 가격은 업스트림 및 다운스트림 제품 모두에서 동시 가격 인상을 배경으로 하락했습니다.
폴리에틸렌 (PE) 의 경우, 현재 업계 운영률은 85. 35% 로 지난 주보다 0. 68 % 포인트 상승했습니다.상하이 석유화학과 두산지 석유화학과 같은 시설의 점진적인 재가동으로 PE 용량 활용률이 회복되었습니다.에틸렌 가격의 하락은 부분적으로는 새로운 국내 용량 출시로 인한 현물 공급 증가 때문이며 부분적으로는 다운스트림 수요의 침체 때문입니다.국내 및 국제 스티렌 공장의 낮은 운영률과 PE 시설의 초기 유지 보수 중단과 결합하여 일반적으로 에틸렌 공급과 수요의 균형이 약해졌습니다.그러나 PE 는 에틸렌 다운스트림 체인 내에서 가장 큰 이익 회복을 보여주었으며 잠재적 인 공급 확장을 기대합니다.
폴리프로필렌 (PP) 으로 전환하면 현재 업계 운영률은 74. 78% 로 지난 주보다 1. 25% 포인트 하락했다. Zhongjing Petrochemical 의 Phase II Line 1, Qinghai Salt Lake 및 Dusansansi Petrochemical 의 Line 1 을 포함한 시설의 폐쇄는 PP 용량 활용률을 저하시켰습니다.프로필렌 가격은 두 가지 주요 요인에 의해 뒷받침되고 있으며, 첫째, 고조되는 지정학적 위험과 미국의 추운 날씨가 항구 운송 효율성을 방해하는 데 의해 주도되는 지속적인 높은 프로판 비용입니다.둘째, 프로필렌 공급 격차가 크게 줄어들고 있으며, 수요는 PP 운영율 상승으로 인한 소비 증가로 혜택을 누리고 있습니다.단기적으로, 프로판 및 프로필렌 가격이 견고하게 유지됨에 따라 PP 의 비용 지원은 견고하게 유지되며 공급 중단은 계속될 것으로 예상됩니다.
최근에는 폴리올레핀 업스트림 부문의 재고 감축이 가속화되고 있습니다.재고 수준은 연초의 전년보다 높은 수준에서 전년보다 낮은 수준으로 떨어졌다.음력으로 측정할 때, 매년 감소하는 것은 더욱 뚜렷하다.이번 주, 업스트림 폴리올레핀 재고는 계속 감소했다: 총 PP 재고는 주당 31, 900 톤으로 648, 300 톤으로 감소했다; 총 PE 재고는 주당 9, 800 톤으로 802, 600 톤으로 감소했다.
제품 유형별로 PE 재고 감축이 둔화되었는데, 주로 석탄 기반 화학 생산업체가 재고에서 재고로 전환했기 때문입니다.일부 거래자들은 석탄 기반 화학 공장의 출하가 가속화되어 초기의 과잉 판매로 인한 낮은 재고 압력을 완화시켰다고보고했습니다.전반적으로 업스트림 폴리올레핀 재고 압력은 여전히 관리 가능하지만 중간 유통 채널은 비교적 높은 압력을 받고 있으며, 특히 표준 제품은 전년 대비 평균 이상의 재고를 보유하고 있습니다.
다운스트림 부문은 점차 오프 시즌에 들어간다.
수요 측면에서, 폴리올레핀 다운스트림 산업은 점차적으로 전통적인 오프 시즌에 진입했습니다.설 연휴가 다가오면서 최종 사용자 공장은 주식 재고 의향이 제한되어 있으며, 주로 필수 구매에 초점을 맞추고 있지만 투기적 인 주식 심리는 여전히 약하다.
PP 다운스트림 운영률은 다시 하락했으며 현재 평균 운영률은 52. 08% 로 전월 대비 0. 79% 포인트 하락했습니다.하위 부문 중 BOPP (biaxially oriented polypropylene film) 와 CPP (cast polypropylene film) 만 운영률이 약간 증가한 반면 다른 하류 부문의 운영률은 대부분 평평하거나 하락했습니다.
PE 다운스트림 수요는 전반적으로 약한 상태로 남아 있으며 현재 평균 운영률은 37. 76% 로 월 대비 1. 77% 포인트 하락했습니다.상대적으로 안정적인 수요를 보인 중공 제품을 제외하고, 다른 부문 전반의 영업률은 계속 하락했으며, 포장 필름 부문은 가장 큰 하락을 경험했습니다.
시장은 '상류 재고가 낮고 중류 재고가 높다' 는 패턴을 나타낸다. PP 공장의 정비 피크기가 지나 가동률이 점차 회복되고 있지만, 프로판과 프로필렌 가격이 강세를 보이고 있어 기업 이익이 마진을 압박하고 PDH 와 외부 조달된 프로필렌 업체들의 용량 방출을 억제하고 있다. PE 플랜트 운영률은 회복을 가속화하고 있으며 에틸렌 체인의 상대적으로 괜찮은 이익으로 공급 반환 확률이 상대적으로 높습니다.그러나 단기 공급 증가는 재고 수준으로 전환되지 않았습니다.전반적으로, 폴리올레핀의 공급 - 수요 균형은 점차적으로 약화 될 것입니다.그럼에도 불구하고, 지속적인 비용 압력으로 인해, 폴리올레핀 선물 가격은 단기적으로 견고하게 유지될 것으로 예상된다.
요약하면, 현재 폴리올레핀 시장은 "낮은 업스트림 재고와 높은 중류 재고" 의 구조적 특성을 보여줍니다.공급 역학은 PP 와 PE 사이에서 크게 다르다: PP 는 높은 프로판 및 프로필렌 가격으로 인한 제약에 직면하여 PDH 와 같은 한계 용량의 방출을 제한합니다; PE 는 괜찮은 산업 마진으로 혜택을 받고 있으며 공장 운영률의 회복이 가속화되고 있습니다.점진적으로 증가하는 공급이 중기적으로 폴리올레핀 가격에 하락 압력을 가할 것이지만, 단기적으로 강력한 비용 지원은 가격이 견고하게 유지될 가능성이 있음을 시사합니다.
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