SunSirs : 중국 - 캐나다 관계 수상은 중국 캐놀라 오일의 새로운 수입원을 열 수 있습니다.

1.세계 카놀라 생산은 겸손한 회복을 보여주지만 주요 생산자의 수출 도전은 지속됩니다.

캐나다와 유럽 연합은 세계 최대 카놀라 생산국이며, 세계 생산량의 65% 이상을 차지한다. 2024 / 25 시즌 동안 주요 생산국 - 캐나다와 EU - 모두 생산 감소를 경험했습니다.특히 EU 는 비정상적으로 심한 추위와 서리 조건을 견뎌냈으며 Eurostat 는 전년 대비 13 % 를 초과하는 하락을보고했습니다.이로 인해 궁극적으로 2024 / 25 시즌에 대한 세계 유채 공급이 크게 강화되었습니다. 2025 / 26 시즌에 대해 미국 농무부 (USDA) 는 전년보다 7. 3% 증가한 9 천 227 만 톤의 세계 유채 생산을 예측합니다. EU 는 지난 시즌의 감소에서 반등하여 거의 20% 의 생산 급증으로 10 년 만에 두 번째로 높은 생산 수준에 도달하면서이 성장의 상당 부분을 기여할 것입니다.

EU 는 주로 자체 소비를 위해 국내 생산에 의존하고 있기 때문에 캐나다는 세계 최고의 유채 수출국으로 부상했습니다.캐나다의 유채 수확이 이제 완료되었습니다.농업 및 농업 식품 캐나다의 10 월 데이터에 따르면, 2025 / 26 계절의 재배 면적은 전년 대비 2% 감소했음에도 불구하고, 우수한 수확량은 범퍼 작물을위한 무대를 설정했습니다. 2025 / 26 년 캐나다의 유채 생산량은 전년보다 12 % 증가한 20, 028 만 톤으로 예상됩니다.그러나 생산이 증가했음에도 불구하고 수출은 주로 중국으로의 선적이 방해됨에 따라 감소할 것으로 예상된다.중국의 반덤핑 조사와 캐나다 카놀라에 대한 높은 관세는 올해 캐나다의 중국 수출을 크게 줄였다.캐나다 통계청 (Statistics Canada) 의 자료에 따르면, 캐나다의 캐놀라 수출은 올해 5 월에 급락하기 시작했다. 8 월 이후 월간 수출이 전년 대비 거의 절반으로 감소하여 캐나다의 종말 재고가 급증하고 상당한 압력을 가했습니다.바로 중국에 대한 이러한 수출장벽이 캐나다의 국내 압력과 중국의 유채 품종을 포함한 국제 시장 가격 사이에 단절을 초래한 것이다.따라서 현재의 무역 체제 하에서 두 가지 잠재적 인 가격 전달 경로가 존재합니다. 첫째, 중국과 캐나다 간의 긴장이 지속되면 수출이 방해되고 원자재 공급 제약이 유채 시드 가격을 계속 뒷받침 할 경우; 둘째, 중국 - 캐나다 관계가 완화되고 무역 흐름이 재개되면 중국의 원자재 부족이 완화 될 것입니다.그러나 제한된 생산 성장과 결합된 캐나다 수출의 동시 증가는 재고 감축을 가속화 할 것입니다.이 시나리오에서 중국의 유채 시드 유가는 비용 지원 역동성과 수입 압력 완화 이야기 사이에 갇혀있을 것이다.

2. ' 반덤핑 조사 ' 최종 판결이 유채유 가격 틀에 영향을 미칠 수 있다

(1)중국 - 캐나다 경제 관계의 궤적은 추세 중심의 시장 움직임을 계속 촉매 할 것입니다.

지난해 9 월부터 중국은 캐나다 유채에 대한 반덤핑 조사를 시작해 WTO 에 고소를 제기했다.캐나다의 유채종에 반덤핑 관세를 부과할지 여부에 대한 후속 판결은 여전히 보류 중입니다.최근 중국과 캐나다 간의 상호 작용은 무역 관계 개선에 대한 시장의 기대를 불러 일으켰습니다.올해 9 월, 중국과 캐나다 총리는 뉴욕에서 만나 ' 정규화된 ' 통신 채널을 수립하기로 합의했다. 10 월 17 일, 왕이 외무부 장관은 베이징에서 아난드 캐나다 외무장관과 회담을 갖고 외교, 경제, 농업, 에너지, 관광, 문화 등 분야에 걸쳐 대화와 협의 메커니즘을 재개할 것을 확인했다.로이터 통신은 캐나다가 미국과 중국에서 생산되는 특정 철강 및 알루미늄 제품에 대해 관세 면제를 부여했다고 보도했다.그러나 최종 결과가 구체화되기 전까지는 명확한 예측을 할 수 없습니다.확실한 것은 그 결과가 어떤 방향으로 가든 석유 시장의 추세 중심의 움직임을 촉매시킬 것이라는 것이다.한편으로, 현재 시장은 이미 중국 - 캐나다 관계의 악화로 인한 상당한 극단적 인 공급 - 수요 모순과 위험 프리미엄에 가격을 책정하고 있습니다.한편, 중국 - 캐나다 캐놀라 공급 채널이 완전히 차단되었는지 여부는 시장 정서가 가격 변동성을 증폭시키는 중국 캐놀라 무역 풍경의 완전한 구조조정을 의미 할 수 있습니다. 2026 년 3 월 캐나다 캐놀라에 대한 중국의 반덤핑 사건에 대한 최종 판결에 관심을 기울여야 한다.

(2)다양한 수입처를 탐색하여 백업 공급 보장 제공

반덤핑 사건의 최종 판결은 추세 중심의 시장 움직임의 물결을 촉발 할 수 있지만, 그 영향과 지속 가능성은 2019 - 2020 년보다 훨씬 덜 뚜렷해질 것입니다.이는 우리가 현재 공급에 대한 규제 기관 역할을하는 여러 수입 경로를 지속적으로 탐구해 왔기 때문입니다.이러한 시장 급증에 따라 유채 시드 유가 추세는 무역 흐름의 구조조정 이후 확립 된 가격 시스템에 초점을 맞출 것입니다.

2024 년 중국은 639 만 톤의 유채를 수입했으며, 캐나다에서 6126 만 톤을 수입했으며, 이는 전체 수입의 95. 8% 를 차지했다.캐나다는 여전히 중국의 유채종 공급업체이다.올해 잇달아 반덤핑 및 반차별 조사가 진행되는 가운데, 중국이 캐나다 유채종 수입을 대규모로 중단한 것과 결합하여 호주와 러시아가 중요한 대안 채널로 나타났습니다.수년간의 식물 위생 및 외교적 마찰 끝에 중국은 이전에 5 년 동안 중단되었던 호주 유채 수입 채널을 조용히 다시 열었습니다.호주의 공급이 가장 저렴하고 출하 능력이 가능한 창시기를 선택하여 COFCO 그룹은 계절 내 유채종 약 50, 000 톤을 주문했습니다.보도에 따르면 선적은 11 월 22 일경에 중국에 도착했으며 3 주 이상 일상적인 세관 검사에 직면 할 수 있습니다.그러나 중국 - 호주의 유채종자 무역의 진정한 시작은 더 많은 기업이 상업용 선박 전세에 참여할 수있는 잠재력에 달려 있습니다.최근 몇 년 동안 중국의 연간 유채 오일 수입은 평균 약 180 만 톤에 달했으며, 주요 공급은 캐나다에서 러시아로 이동했습니다. 2025 년 1 월부터 10 월까지 중국의 누적 유채유 수입량은 174 만 톤에 달해 지난해 같은 기간의 146 만 톤에 비해 크게 증가했으며 러시아의 점유율은 더욱 증가했다. FAS 데이터에 따르면 2025 / 26 시즌에 대한 러시아의 유채 생산량은 550 만 톤으로 예상되며 전년 대비 850, 000 톤 증가합니다.러시아의 유채 생산량의 이러한 확장은 유채 오일 생산과 수출의 상응하는 증가를 이끌 것으로 예상됩니다.

국내 재고는 여전히 감축할 여지가 있으며, 공급과 수요의 긴박한 균형이 계속해서 가격 탄력성을 제공하고 있다.

국내 현물 시장으로 돌아보면, 극심한 재고 변동은 올해의 핵심 공급 측면 주제와 모순을 완전히 반영합니다. 2025 년 8 월 캐나다의 유채종 수입에 대한 임시 반덤핑 관세가 부과된 이후 수입량은 급락했다. 11 월 21 일까지 해안 유채공장은 24, 500 톤의 유채 재고를 보유하고 있어 항구 공장이 연속 폐쇄되고 국내 유채 생산량이 낮게 떨어졌다.유채 오일의 직접 수입은 현재 국내 재고를 지원하고 있지만, 유채 수입의 감소를 상쇄하기에 충분하지 않습니다. 11 월 21 일 현재 377, 000 톤의 재고 수준은 여전히 지난 5 년 동안 상대적으로 높은 지점을 나타내지만, 이미 2024 년 같은 기간의 전년 대비 수준보다 떨어졌습니다.더욱 중요한 것은 5 월 최고조인 80 만톤에서 50% 이상 감소한 것이다.

유채종자유 수요는 눈에 띄는 밝은 점 없이 지속적으로 약한 상태로 남아 있지만, 픽업 볼륨은 상대적으로 안정적입니다.중국 - 캐나다 무역 채널이 재개 될 때까지 호주 유채의 상업적 구매는 완전히 개방되지 않으며 러시아 유채 오일 보충은 제한되어 있으며 전체 생산은 계속해서 제약 될 것입니다.석유 공장은 재고 감축 모드를 유지할 것으로 예상됩니다.이에 따라 적어도 내년 1 분기 반덤핑 사건의 최종 판결이 발표될 때까지는 국내 유채유 공급수요 강화 추세가 상대적으로 확실해 식용유에 탄력적인 가격 지원을 계속 제공할 것으로 보인다.이후의 공급 부족이 완화될 수 있을지 여부는 유채종자 무역 흐름을 재구성하기 위한 국제관계의 궤적과 정책적 지원에 결정적으로 달려 있다.

결론

2026 년을 앞다보면, 기름종자 부문은 식물성 기름 시장에서 전 세계적으로 공급 - 수요 균형이 빡빡한 배경에서 두 가지 주요 불확실성인 국제 무역 관계와 바이오 디젤 정책에 의해 촉발되는 공급 - 수요 갈등에 중심으로 새로운 가격 역학을 겪게 될 것이다.유채유의 경우 1 분기부터 확고한 공급 패턴이 지속될 것으로 보인다.주요 불확실성은 1 분기 말 반덤핑 사건의 최종 판결에 중점을 둡니다.우리는 두 가지 잠재적 시나리오를 설명합니다 : 중국 - 캐나다 관계가 완화되면 감정에 의해 주도되는 하락의 물결이 발생할 수 있으며, 그 후 주요 생산 지역인 캐나다의 공급 - 수요 불균형의 해결이 지배적 인 가격 논리로 재확인 될 것입니다.중국과 캐나다의 긴장이 계속된다면 유채 기름은 상승세를 이끌 것이다.무역 흐름이 호주 유채와 러시아 유채 오일로 전환되더라도, 이러한 대안의 제한된 볼륨과 높은 비용은 빡빡한 공급 - 수요 균형을 크게 변경하기가 어렵습니다.전반적으로, 유채 오일은 무역 흐름이 명확해질 때까지 상대적인 강세를 유지할 것입니다.그 후의 가격 압박은 캐나다 유채 공급 구조가 회복될 수 있는지 여부에 달려 있다.

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