SunSirs: Nhu cầu yếu, dao động phạm vi hẹp ở thị trường than nhiệt Trung Quốc

Giá thị trường

Vào ngày 8 tháng 5, giá thị trường than nhiệt (không phải dòng điện) ở các cảng phía bắc là 5.500CV, 649 Nhân dân tệ / tấn (-3); 5.000CVŒ 569 Nhân dân tệ / tấn (-3); 4.500CVïŒ 504 Nhân dân tệ / tấn (-3)

Vào ngày 8 tháng 5, giá thị trường than nhiệt (hướng dòng không phải nhà máy điện) ở cảng Jiangnei là 5.500CV, 700 RMB / tấn (-4); 5.000CVŒ 616 RMB / tấn (-4.).

Vào ngày 8 tháng 5, Chỉ số giá than điện Trung Quốc (CECI Caofeidian Index) là 5.500k, 649 RMB / tấn (-4), giảm -0,6; 5.000kï...Œ 567 RMB / tấn (-6), giảm -1,1; 4.500kï¿Œ 502 RMB / tấn (-4), giảm -1,0.

Yếu tố giảm giá

Nhu cầu yếu dẫn dắt thị trường: Mua nhà máy điện thấp: Hàng tồn kho của các nhà máy điện ven biển vẫn còn có sẵn trong hơn 20 ngày, cùng với sự gia tăng sản lượng thủy điện (do mưa lớn ở lưu vực sông Dương Tử trong tháng 4), tỷ lệ tải nhiệt điện đã giảm xuống còn 60% -70%, chỉ duy trì hoạt động cứng nhắc.

Lôi kéo bởi các ngành công nghiệp phi điện: Các ngành công nghiệp xi măng và hóa chất đã bị ảnh hưởng bởi các hạn chế môi trường và nén lợi nhuận, dẫn đến giảm 5% -8% tỷ lệ hoạt động so với cùng kỳ năm ngoái, và giảm mạnh nhu cầu đối với than có giá trị calo thấp (4.500 - 5.000 kcal).

Bên cung cấp: Hàng tồn kho cao cổng: Hàng tồn kho của các cảng xung quanh Biển Bohai đã vượt quá 30 triệu tấn (+15% so với cùng kỳ năm ngoái), với hơn 60% than calo thấp dưới 5.000 kcal chiếm quá tải cơ cấu ức chế giá cả.

Địa điểm vắt than dài hạn: Trong tháng 4, tỷ lệ thực hiện hợp đồng dài hạn tăng lên 100%, và người dùng cuối chuyển sang các tài nguyên hợp đồng dài hạn với giá thấp, dẫn đến sự suy giảm liên tục trong thanh khoản thị trường giao ngay.

3. Tác động của than nhập khẩu đang gia tăng

Giá đổ bộ than nhiệt điện (5.500 kcal) tại các cảng Viễn Đông Nga được báo giá ở mức 630 nhân dân tệ / tấn (bao gồm thuế), thấp hơn 35 nhân dân tệ / tấn so với giá giao ngay trong nước, kích thích các nhà máy điện Nam Trung Quốc tăng cường mua sắm nhập khẩu

Hiệu suất giá và tâm lý thị trường

Thu hẹp mức phí bảo hiểm giá trị calo: chênh lệch giá giữa 5.500 kcal và 5.000 kcal đã thu hẹp từ 90 RMB / tấn trong tháng 3 xuống còn 72 RMB / tấn, phản ánh nhu cầu suy yếu đối với than calo cao và giảm độ nhạy cảm của thị trường đối với giá trị calo.

Sự khác biệt về tâm lý thương nhân: Một số thương nhân đã giảm giá và bán hàng do áp lực tài chính, nhưng hàng hóa hiện tại (5.500 kcal) tại cảng chỉ có khoảng 500.000 tấn, điều này làm tăng sự sẵn sàng tăng giá do đảo ngược chi phí.

Triển vọng thị trường ngắn hạn

Giới hạn không gian xuống: Hỗ trợ chi phí là hiển nhiên: dòng chi phí cho Shanxi Kengkou 5500 kcal là khoảng 620 RMB / tấn, và giá đóng cửa vận chuyển cảng được đảo ngược bởi 10-20 RMB / tấn, tiếp tục giảm giá hoặc kích hoạt cắt giảm sản xuất.

Việc bảo trì tuyến Daqin đã được hoàn thành: sau ngày 1 tháng 5, công suất vận tải đường sắt sẽ được nối lại, và khối lượng nhập khẩu của Beigang có thể tăng lên 1,3 triệu tấn / ngày, giảm bớt áp lực thặng dư cấu trúc của than calo thấp.

Thiếu động lực lên: Doanh thu tồn kho chậm: Dựa trên mức tiêu thụ hàng ngày hiện tại, hàng tồn kho của Beigang sẽ mất hơn 2 tháng để trở lại phạm vi hợp lý, ngăn chặn kỳ vọng về sự phục hồi giá.

Ứng dụng năng lượng thay thế: Dòng chảy của hồ chứa Tam Hẻm trong tháng 5 dự kiến sẽ tăng 10% so với cùng kỳ năm ngoái, và tỷ lệ sản xuất năng lượng mới có thể vượt quá 25%, bóp chặt không gian cho nhiệt điện.

Thị trường than nhiệt đang trong giai đoạn chuyển tiếp từ "thực tế yếu" sang "cân bằng yếu", với giá dao động hẹp quanh đường chi phí (5.500 kcal 640-670 RMB / tấn). Nên chú ý đến tốc độ phục hồi nhu cầu không điện trong tháng 5 và tốc độ doanh thu hàng tồn kho ở Bắc Cương. Nếu tốc độ tăng trưởng của điện công nghiệp vượt quá kỳ vọng, có thể có cơ hội phục hồi tạm thời trong quý III.

Nếu bạn có bất kỳ thắc mắc hoặc nhu cầu mua hàng, xin vui lòng liên hệ với SunSirs vớisupport@sunsirs.com.