SunSirs: Los precios del petróleo crudo de China suben y bajan con fluctuaciones y se estrechan en 2024, y los precios del petróleo pueden ser suprimidos

En 2024, bajo la influencia de los fundamentos geopolíticos, macroeconómicos y de oferta y demanda, el petróleo crudo internacional saldrá de una tendencia de subida y bajada, fluctuación y reducción gradual, y los precios del petróleo volverán gradualmente a los fundamentos.A 19 de diciembre de 2024, el crudo Brent ha caído un 4,87% en todo el año; El petróleo crudo WIT cayó un 2,44%.

Desde el punto de vista escalonado, los precios del petróleo subieron unilateralmente en el primer trimestre, alcanzaron su punto máximo y bajaron en abril y mayo, repuntaron en junio, cayeron unilateralmente en el tercer trimestre y comenzaron a fluctuar gradualmente en el cuarto trimestre.Aunque hay un ciclo ascendente impulsado por conflictos geopolíticos a lo largo del año, la expectativa de una demanda lenta a menudo hace que el petróleo crudo retroceda a un nivel más bajo.Bajo el dominio de la oferta y la demanda, siempre prevalece el tono pesimista por el lado de la demanda.

A continuación se muestra una descripción general por fases de la tendencia anual:

De enero a principios de abril de 2024, los precios del petróleo subieron unilateralmente y alcanzaron un máximo anual (Brent 86,91 dólares por barril).Por el lado de la oferta, la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados (OPEP ) continúan implementando políticas de reducción de la producción, y es difícil que la producción de petróleo crudo de EE. UU. continúe creciendo después de alcanzar un punto máximo.En términos de geopolítica, por un lado, el conflicto en curso entre Rusia y Ucrania tiene una tendencia a profundizarse, con refinerías rusas siendo atacadas repetidamente y se espera que la escasez de suministros aumente; Por otro lado, el conflicto entre Palestina e Israel sigue escalando y siguen circulando noticias de un acuerdo de alto el fuego, pero aún no se ha alcanzado, lo que provoca importantes fluctuaciones en los precios del petróleo.A nivel macro, la Reserva Federal de China y Estados Unidos comenzaron a dar a conocer expectativas de recortes de tasas de interés en el año, y los tres factores positivos impulsaron los precios del petróleo al alza por etapas, alcanzando un punto alto para todo el año.

Desde mediados de abril hasta mayo, los precios del petróleo fluctuaron y retrocedieron desde niveles altos.Desde la perspectiva de los fundamentos de la oferta y la demanda, los inventarios de petróleo crudo y refinado han mostrado un alto rendimiento durante varias semanas consecutivas, y las instituciones generalmente han hecho predicciones negativas sobre la demanda futura de precios del petróleo, arrastrando a la baja la tendencia de los precios del petróleo.A nivel macroeconómico, la inflación en Estados Unidos sigue siendo alta, la economía está destinada a estar sobrecalentada, los datos de empleo son impresionantes, las expectativas de recortes de los tipos de interés se están enfriando gradualmente y la subida del dólar estadounidense está ejerciendo presión sobre los precios del petróleo.En términos geopolíticos, la terminación del acuerdo de alto el fuego entre Israel y Palestina ha causado fluctuaciones en los precios del petróleo a corto plazo, pero no ha cambiado la tendencia general a la baja.

En junio, los precios del petróleo repuntaron con fuerza. Por el lado de la oferta, la OPEP ha extendido el acuerdo de reducción de la producción, profundizando la política de reducción de la producción, especialmente con Arabia Saudita reduciendo voluntariamente la producción, lo que ha desempeñado un papel estabilizador en los precios del petróleo.A nivel macro, los datos del PMI mundial muestran que la actividad económica ha repuntado, y los indicadores económicos han vuelto a respaldar la expectativa de que la Reserva Federal recorte los tipos de interés en el transcurso del año.La superposición, tanto del lado de la oferta como de la demanda, la demanda del mercado se ha recuperado, Oriente Medio está experimentando tensiones geopolíticas, ha estallado el conflicto entre el Líbano e Israel y los precios del petróleo han subido bruscamente, pero no han superado los máximos anteriores.

En julio y agosto, los precios del petróleo cayeron bruscamente. Desde el punto de vista geopolítico, las negociaciones de alto el fuego entre Palestina e Israel se han vuelto a poner sobre la mesa, y todas las partes les instan a aumentar su voluntad de llegar a una resolución.Los riesgos geopolíticos se han enfriado y la oferta esperada de precios del petróleo ha tenido cierto impacto en los precios del petróleo.Desde el punto de vista macroscópico, el impacto en el mercado de capitales ha suprimido la valoración de activos de riesgo como el petróleo crudo, lo que ha provocado una fuerte caída del mercado bursátil estadounidense a principios de agosto y una desaceleración mundial de los mercados de capitales, que ha repercutido en los precios del petróleo.Por el lado de la oferta, la conferencia de la OPEP ha aterrizado, y la organización planea retirarse de la política de reducción de la producción de 2,2 millones de barriles por día a partir de octubre.El aumento esperado de la oferta ha aumentado la caída de los precios del petróleo.

Perspectivas del mercado petrolero en 2025

Para el precio del petróleo en 2025, SunSirs hace predicciones a partir de los siguientes aspectos.

La Agencia Internacional de la Energía prevé que para 2025, bajo la premisa de que la OPEP mantenga el nivel actual de política de producción, la oferta mundial de petróleo mostrará un superávit, con una oferta estimada que superará la demanda en más de 1 millón de barriles.

Desde el punto de vista de la oferta, la OPEP ha desempeñado un papel importante en la gestión de las expectativas de precios del petróleo en los últimos dos años, con un impacto significativo en los precios del petróleo.Especialmente en el contexto de los bajos precios del petróleo, la organización puede hacer ajustes oportunos a las políticas de producción.Especialmente como líder de la OPEP , los recortes voluntarios de producción de Arabia Saudita también han impulsado su capacidad para controlar los precios del petróleo.Además, con la victoria de Trump en las elecciones presidenciales de Estados Unidos, las políticas futuras seguirán favoreciendo a las fuentes de energía tradicionales.La inversión en la extracción de petróleo de esquisto y la terminación de pozos traerá beneficios, y hay esperanzas de un nuevo avance en la producción de petróleo crudo, lo que aumentará el riesgo de un futuro exceso de oferta de petróleo crudo.

Desde el punto de vista de la demanda, según los informes mensuales de las tres principales agencias: la Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA), la Agencia Internacional de la Energía y la OPEP correspondientes a noviembre de 2024, existe una ligera divergencia en la demanda para 2025.La EIA y la AIE son relativamente pesimistas sobre la demanda, y en general creen que habrá un cierto exceso de demanda, mientras que la OPEP es optimista.La EIA cree que el inventario acumulado será de 310.000 barriles diarios en 2025 (510.000 barriles diarios se agotarán en 2024).SunSirs cree que el equilibrio entre la oferta y la demanda en 2025 pasará de un estado de equilibrio estricto a un estado equilibrado, basado principalmente en la capacidad de producción actual y la premisa de un crecimiento moderado en el futuro suministro de petróleo crudo de EE. UU.; Además, también se basa en la base geopolítica actual, sin intensificar aún más los conflictos geopolíticos y teniendo en cuenta la prima de riesgo.Por lo tanto, se suprime el rango alcista de los precios del petróleo. Además, las principales instituciones son relativamente pesimistas y conservadoras sobre los precios del petróleo en 2025, y se prevé que el precio medio del petróleo Brent se sitúe en el rango de 73-76 dólares.La predicción de los precios del petróleo por parte de SunSirs para 2025 se ajusta básicamente a este punto de vista.

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