SunSirs: La industria papelera de China muestra recuperación en 2024, se espera que la oferta y la demanda mejoren en 2025

El desarrollo general de la industria papelera nacional en 2024 es bueno y el mercado muestra una tendencia general de recuperación.A pesar de enfrentar presiones a la baja en la macroeconomía, la industria papelera, como industria cíclica fuerte, todavía muestra cierto grado de resiliencia.

Campos segmentados de la industria papelera

La industria del papel es una importante industria de materias primas básicas en China, caracterizada por un capital y una tecnología intensivos, y por importantes economías de escala.La industria del papel se puede subdividir en múltiples campos, que incluyen principalmente pulpa, papel y cartón hechos a máquina, papel procesado y productos de papel.De arriba a abajo en la cadena industrial, se puede dividir en pulpa, papel y productos de papel.La industria de la celulosa proporciona principalmente materias primas, incluida la pulpa de madera, la pulpa no maderera, la pulpa de desecho.El proceso de fabricación de papel intermedio se puede dividir en cuatro subindustrias basadas en categorías de productos: papel de prensa, papel cultural, papel de embalaje y papel especial.La versión posterior es la aplicación de productos de papel, incluido el consumo de papel de embalaje y el consumo de impresión cultural.Toda la cadena industrial está estrechamente conectada, promoviendo conjuntamente el desarrollo de la industria papelera.

Industria de la pulpa de materias primas aguas arriba - pulpa de madera

Según el seguimiento del sistema de análisis del mercado de productos básicos de SunSirs, los precios de la pulpa de coníferas y la pulpa de hoja ancha fluctuarán en 2024.Al 31 de diciembre de 2024, el precio medio de mercado de la pulpa de madera de coníferas en la provincia de Shandong fue de 6.400 RMB/tonelada, lo que supone un aumento del 9,4% en comparación con el precio medio del 1 de enero; El precio medio de mercado de la pulpa de madera de hoja ancha en la región de Shandong es de 4.610 RMB/tonelada, lo que supone un descenso del 8,53% en comparación con el precio medio del 1 de enero.

Afectados por el juego de la oferta y la demanda, los precios de la pulpa de madera fluctuarán en 2024

Por el lado de la oferta, en el primer semestre del año se produjeron consecutivos factores inesperados como paros laborales y explosiones en los países de suministro internacional, lo que llevó a expectativas de restricción de la oferta.Las noticias de cierres sindicales y mantenimiento de plantas de celulosa en Finlandia, Chile, Canadá y otros lugares han aumentado la incertidumbre de la producción, lo que ha hecho subir los precios de la celulosa.Posteriormente, un nuevo lote de capacidad de producción nacional de celulosa aumentó la presión de la oferta, mientras que el debilitamiento de la demanda extranjera también puso a las empresas de producción de celulosa bajo presión de inventario.En términos de demanda, las empresas de papel en bruto tienen un lento aumento de la nueva capacidad de producción, y el entusiasmo de los operadores por la adquisición de materias primas es insuficiente, lo que resulta en un crecimiento limitado en el consumo de pulpa de madera.Además, la baja tasa de funcionamiento y la baja demanda en la industria del papel han provocado una falta de aumento significativo en el consumo real de pulpa de madera, lo que ha provocado una ruptura del equilibrio entre la oferta y la demanda del mercado y fluctuaciones continuas de los precios.A medida que se acerca el final del año, la publicación de noticias positivas sobre la oferta y la demanda en el mercado ha impulsado un repunte y una tendencia al alza en los precios al contado de la pulpa de madera nacional.

¿Cuál será la tendencia de la pulpa de madera en 2025?

Por el lado de la oferta, sigue habiendo presión para invertir en nueva capacidad de producción, pero la tasa de crecimiento de las importaciones puede desacelerarse

En 2024, la diferencia de precio entre la pulpa de coníferas y la de hoja ancha aumentará significativamente, lo que llevará a la sustitución de la pulpa de coníferas por pulpa de hoja ancha.Actualmente, la sustitución de la pulpa de coníferas por pulpa de hoja ancha ha llegado a su límite, por lo que el impacto marginal de la oferta suelta de pulpa de hoja ancha en el precio de la pulpa de coníferas en 2025 es limitado.A partir de julio de 2024, se pondrán en funcionamiento sucesivamente Suzano Cerrado en Brasil, con una capacidad de producción de 2,55 millones de toneladas de celulosa de hoja amplia, y Liansheng Zhangzhou, en China, con una capacidad de producción de 1,7 millones de toneladas de celulosa de hoja extensiva, y se espera que alcance la plena producción en el primer semestre del próximo año.A pesar de las medidas adoptadas por la planta de celulosa para reducir las tasas de operación, extender el tiempo de inactividad por mantenimiento y cambiar la producción, el aumento de la nueva capacidad de producción sigue siendo difícil de digerir.

En 2024, la nueva capacidad de producción de otra celulosa de hoja ancha en China estará respaldada principalmente por la integración de pulpa y papel.Está previsto que para 2025 se pongan en funcionamiento 2,55 millones de toneladas de celulosa de hoja ancha en China.Se espera que la capacidad de producción de celulosa frondosa aumente en 1,6 millones de toneladas en 2025, con el mismo incremento que años anteriores, manteniendo la tendencia de expansión continua de la capacidad de producción en los últimos tres años; La capacidad de producción de pulpa de coníferas ha aumentado en 100.000 toneladas, manteniendo la tendencia de una capacidad de producción casi inalterada en los últimos cinco años.

Volumen de importación: China tiene un alto grado de dependencia de la pulpa extranjera, especialmente de la importación de pulpa de aguja blanqueada, y la capacidad de producción en el extranjero está relativamente concentrada.La dependencia de las importaciones de pulpa de coníferas supera el 95 por ciento, y la de la pasta de hoja ancha es de alrededor del 60 por ciento.Según datos de la Administración General de Aduanas, el volumen acumulado de importación de celulosa en China de enero a noviembre de 2024 fue de 31.111 millones de toneladas, una disminución interanual del 6%.Entre ellos, el volumen acumulado de importación de celulosa de hoja ancha de enero a octubre fue de 12,5313 millones de toneladas, una disminución interanual de 5,62%; El volumen acumulado de importación de celulosa de coníferas de enero a octubre fue de 6,9322 millones de toneladas, una disminución interanual de 8,94%.El volumen de exportación de las principales fábricas de celulosa a China ha disminuido, y las fábricas internacionales de celulosa han reducido la producción debido a causas de fuerza mayor anteriores, lo que puede ralentizar la tasa de crecimiento de las importaciones de celulosa.Se espera que el volumen de importación de celulosa en 2025 continúe viéndose afectado por el juego entre la oferta y la demanda, y el rango general seguirá fluctuando.

Por el lado de la demanda: La capacidad de producción nacional de papel continúa expandiéndose, con un crecimiento moderado de la demanda interna

Según estadísticas incompletas, la capacidad de producción nacional de papel terminado en 2024 aumentará en 1 millón de toneladas para el papel doble adhesivo, 1,3 millones de toneladas para el cartón blanco y 1,36 millones de toneladas para el papel doméstico a partir del tercer trimestre.Algunos planes se han pospuesto hasta 2025.La capacidad total de producción aumentó un 10% en comparación con el año anterior, con la tasa de crecimiento más rápida de los últimos cinco años.Debido a la diferencia entre la nueva capacidad de producción y la nueva demanda, la tasa de utilización de la capacidad de producción de varios tipos de papel ha disminuido en comparación con años anteriores.

En 2025, seguirá siendo el período pico para la capacidad de producción de papel terminado en China.A pesar de que la saturación de la industria del papel acabado ha provocado una disminución de los beneficios de la industria y de la utilización de la capacidad en los últimos años, la nueva capacidad de producción seguirá atrayendo una demanda rígida de pasta de madera.Actualmente, se planea producir 1,6 millones de toneladas de papel doble adhesivo, 3,1 millones de toneladas de cartón blanco y 800.000 toneladas de papel especial el próximo año, con una tasa de crecimiento de la capacidad de producción total del 8%, que no es muy diferente a la de 2024 y se encuentra en una posición relativamente alta en general.

Papel midstream Industria del papel en bruto - Papel corrugado

Según el seguimiento del Sistema de Análisis del Mercado de Productos Básicos de SunSirs, el precio del papel corrugado mostrará una tendencia en forma de "U" en 2024 y marcará el comienzo de una fuerte tendencia al alza a finales de año.El 31 de diciembre de 2024, el precio medio en fábrica del papel ondulado de 140 g fue de 2.918 RMB/tonelada, lo que supone un aumento del 3,04% en comparación con el precio medio del 1 de enero.

El patrón de desequilibrio entre la oferta y la demanda se hará prominente en 2024, con los precios del papel ondulado primero débiles y luego fuertes

A partir de principios de 2024, debido al patrón de exceso de oferta del mercado y a la caída inesperada de los precios de las principales materias primas, como el papel usado, el precio del papel ondulado ha seguido fluctuando a la baja.Con la introducción gradual de nueva capacidad de producción y la aplicación continua de la política de arancel cero sobre el papel importado, el rendimiento de la oferta es relativamente suficiente.Sin embargo, la recuperación de la demanda del mercado es lenta, el seguimiento efectivo de la demanda es insuficiente, el mercado está bajo presión para disminuir y la tendencia a la baja de los precios del papel continúa expandiéndose.Tras entrar en el cuarto trimestre, con el aumento de los factores festivos, impulsó la demanda del mercado y proporcionó soporte al alza para los precios del papel.Posteriormente, con el continuo aumento de las fábricas de papel a gran escala y el doble apoyo del bajo inventario, se estimuló el sentimiento alcista del mercado y el aumento de precios continuó expandiéndose y subiendo aún más.

¿Cuál será la tendencia del papel corrugado en 2025?

En cuanto a los costos: Respaldado por las condiciones favorables del mercado en el futuro, puede haber un impulso alcista

El aumento y la caída de los precios del papel de desecho de las materias primas están básicamente relacionados con el precio del papel corrugado.El 31 de diciembre de 2024, el precio medio de compra del papel de cartón amarillo de grado A en la región de Zhejiang fue de 1.686 RMB/tonelada, lo que supone un aumento del 4,33% en comparación con el precio medio del 1 de enero.

En 2024, el precio del papel usado también mostró una tendencia de supresión primero y luego al aumento, con precios que mostraron un aumento significativo desde noviembre hasta finales de año, cuando los precios continuaron aumentando.Se espera que en el primer trimestre de 2025, el mercado de papel de desecho se vea afectado por las vacaciones del Festival de Primavera, y el plan de reserva de inventario para el papel de cartón amarillo de desecho de las fábricas de papel puede acelerarse.Algunas fábricas de papel pueden aumentar el precio de compra del papel de cartón amarillo de desecho para estimular un aumento en el volumen de entrega, lo que ayudará a aumentar el precio del papel de cartón amarillo de desecho en el mercado.Por lo tanto, desempeñará un papel de apoyo en el precio del papel corrugado en el lado de los costos.

Por el lado de la oferta, sigue habiendo expectativas de un aumento de la capacidad de producción y de la producción, y la disminución de las importaciones está aliviando la presión de la oferta

Capacidad: Con la recuperación de la demanda actual del mercado, la presión de inventario de las fábricas de papel está disminuyendo gradualmente, y las principales fábricas de papel también están construyendo y poniendo en funcionamiento una pequeña capacidad de producción.La nueva capacidad total de producción para 2024 es de 2,35 millones de toneladas. Con el aumento de la demanda aguas abajo y la estandarización gradual de los estándares de la industria, se espera que la capacidad de producción nacional de papel corrugado alcance los 38,19 millones de toneladas para 2025.

Producción: Según datos históricos, la tasa de crecimiento anual promedio de la producción de papel y cartón de 2019 a 2023 es del 2,4% y la tasa de crecimiento anual promedio del consumo es del 3,02%.La producción y el consumo general de papel y cartón en China muestran una tendencia de crecimiento constante.De enero a noviembre de 2024, la producción nacional de papel y cartón artesanal fue de 144.181 millones de toneladas, un aumento interanual del 9,1%.Por lo tanto, se espera que todavía haya presión sobre el suministro de papel corrugado en 2025.

Volumen de importación: Según datos de la Administración General de Aduanas, el volumen acumulado de importación de papel corrugado de enero a noviembre de 2024 fue de 2,4601 millones de toneladas, una disminución interanual de 23,83%.A partir de los datos, se puede ver que el volumen de importación de papel corrugado disminuirá significativamente en 2024, lo que aliviará la presión sobre el suministro nacional de papel corrugado.Se espera que para 2025, debido a factores como el transporte marítimo deficiente, el aumento de las tarifas de flete y el aumento de la capacidad de producción y suministro de las fábricas de papel nacionales, el costo de importación de papel corrugado puede aumentar y el entusiasmo de las importaciones puede disminuir.

Por el lado de la demanda: el aumento de las exportaciones impulsa el aumento de la demanda

La débil demanda en los tres primeros trimestres de 2024 es la principal característica del lento mercado del papel corrugado.Sin embargo, en el cuarto trimestre, impulsado por la carta de aumento de precios de las fábricas de papel a gran escala, el sentimiento alcista del mercado se calentó gradualmente y la expansión de la fabricación nacional también tuvo un impacto positivo en la demanda de papel corrugado.Posteriormente, la fuerza impulsora del consumo de las vacaciones occidentales y el ritmo acelerado de exportación de los exportadores nacionales aumentaron aún más la demanda de papel corrugado.Según datos de la Administración General de Aduanas, el volumen acumulado de exportación de papel corrugado de enero a noviembre de 2024 fue de unas 87.900 toneladas, un aumento del 93,34% interanual, y el volumen de exportación nacional aumentó significativamente.Además, con el auge del desarrollo de las industrias de comercio electrónico y entrega urgente, la demanda del mercado de papel corrugado como principal material de embalaje sigue aumentando.En resumen, impulsada por la demanda de exportaciones, la expansión de la fabricación nacional y la temporada alta de consumo, se espera que la demanda de papel corrugado continúe creciendo en 2025.

Sobre la base del rendimiento de recuperación de los precios de la industria papelera en 2024, el lado de la oferta de la industria papelera entrará al final de su ciclo de capacidad de producción en 2025, y la oferta puede equilibrarse gradualmente.Por el lado de la demanda, la rígida demanda provocada por la capacidad de producción de papel acabado proporciona un resultado final para los precios de la pasta de papel, y el aumento de la demanda provocado por las políticas de estímulo macroeconómico puede provocar tendencias estacionales tanto en la pasta de madera como en el papel acabado durante la temporada de mayor consumo.Ya sea por los cambios de presión en el lado de la oferta o por el impulso de la política en el lado de la demanda, el mercado está experimentando una transición de la fatiga a la recuperación.Se espera que la industria papelera marque el comienzo de un restablecimiento del equilibrio entre la oferta y la demanda y un crecimiento moderado para 2025.

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