SunSirs: Revisión del mercado de carbón térmico de China para 2024 y perspectivas para 2025

En 2024, la economía mundial se está moviendo gradualmente hacia un nuevo estado de equilibrio, y los cambios globales están impulsando la evolución acelerada del mercado energético.En este contexto, el mercado del carbón térmico muestra una tendencia inicialmente alta y luego baja, con un espacio gradualmente estrecho hacia arriba y hacia abajo.La producción anual de carbón muestra una tendencia inicialmente baja y luego alta, pero los altos niveles de inventario a largo plazo en los tramos medio e inferior han dado lugar a características estacionales poco claras del carbón térmico, y la estabilidad general de la oferta y la demanda es relativamente alta.El precio de mercado del carbón a plena potencia muestra una tendencia a la baja.

Características del mercado:

El mercado del carbón térmico presenta las características de "no próspero durante la temporada alta y no débil durante la temporada baja".Esto se debe principalmente al crecimiento sostenido de la producción y las importaciones de carbón, así como a los altos niveles de inventario a largo plazo en los tramos medio y bajo.

El alto nivel de inventario portuario está ejerciendo presión sobre los precios del carbón.Pero las empresas de carbón tienen una fuerte sostenibilidad de las ganancias y pueden tener una ventaja comparativa en el flujo de caja después de someterse a la optimización del balance.

Situación de la oferta

Abastecimiento interno:

La producción de carbón en las regiones de Xinjiang, Mongolia Interior y Shaanxi continúa aumentando, convirtiéndose en el principal punto de crecimiento para el suministro de carbón térmico.Especialmente en Xinjiang, la producción de carbón crudo ha aumentado significativamente, lo que la convierte en una de las principales zonas productoras de carbón de China.

Afectada por los "tres excesos" y la rectificación especial de las caras de trabajo ocultas, la producción de carbón en la región de Shanxi alguna vez se restringió, pero se complementó de manera efectiva en la etapa posterior y la producción general se recuperó gradualmente.

La presión de la supervisión de la seguridad en las principales áreas de producción está disminuyendo gradualmente, y la producción de carbón se está recuperando y aumentando gradualmente.El avance constante de los proyectos de minería inteligente ha mejorado la eficiencia de la producción de las minas de carbón.

Oferta de importación:

Según los datos de importación y exportación de carbón térmico de China en 2024, el volumen nacional de importación de carbón alcanzó los 490 millones de toneladas de enero a noviembre de 2024, un aumento interanual del 14,8%, estableciendo un récord histórico.Entre ellos, el volumen de importación de carbón térmico fue de 175 millones de toneladas, un aumento del 13% interanual; El volumen de importación de lignito fue de 149,8 millones de toneladas, lo que supone un aumento interanual del 12,3%; El volumen de importación de carbón de coque es de 98,94 millones de toneladas.El volumen de importación de carbón sin humo disminuyó un 23% interanual a 11,59 millones de toneladas.

En términos de exportaciones, las exportaciones totales de carbón de China de enero a octubre de 2024 alcanzaron el registro más alto desde el mismo período de 2017.En concreto, los volúmenes de importación de carbón térmico, lignito y carbón de coque han alcanzado máximos históricos.Mientras tanto, Indonesia, Mongolia y Estados Unidos se han convertido en los principales países exportadores de carbón a China, y las exportaciones de carbón de Indonesia a China alcanzaron un récord de 189,8 millones de toneladas; Las exportaciones de Mongolia a China aumentaron un 24%, alcanzando los 67,09 millones de toneladas.

Situación de la demanda

Demanda de carbón eléctrico:

La demanda de carbón térmico es el principal componente de la demanda de carbón térmico, representando más del 60% de la demanda total de carbón térmico.El consumo de electricidad de toda la sociedad sigue creciendo, especialmente en el segundo y tercer trimestre, impulsado por los factores de alta temperatura, lo que resulta en una tasa de crecimiento relativamente rápida del consumo de electricidad.

La nueva energía se ha convertido en la principal fuerza de nueva capacidad instalada, y su papel de sustitución de la energía térmica está en constante aumento.Sin embargo, la energía térmica sigue siendo un componente importante del suministro de electricidad, especialmente en condiciones climáticas extremas.

Demanda de carbón no eléctrico:

El carbón utilizado en la metalurgia y los materiales de construcción ha experimentado un ligero descenso interanual debido a la debilidad del mercado inmobiliario.Pero la industria química downstream tiene buenas ganancias, y el aumento en el consumo de carbón es significativo.La producción de cemento de enero a noviembre de 2024 disminuyó un 10,1% interanual, a 1.670 millones de toneladas; La industria siderúrgica sigue viéndose afectada por la debilidad de la demanda de bienes inmuebles e infraestructuras.De enero a noviembre de 2024, la producción de acero bruto disminuyó un 2,7% interanual hasta los 929 millones de toneladas, y la producción de hierro fundido disminuyó un 3,5% interanual hasta los 783 millones de toneladas; En el contexto del aumento de la capacidad de producción de productos químicos del carbón y el mantenimiento de una diferencia de precios relativamente alta entre el petróleo y el carbón, el consumo de carbón químico ha mantenido un rápido crecimiento desde principios de este año.Se espera que el consumo anual de carbón químico alcance los 370 millones de toneladas, un aumento interanual del 8%.

La demanda de carbón térmico en otras industrias, como la civil, también ha mantenido un crecimiento estable.

Perspectivas de la industria

De cara a 2025, el mercado del carbón térmico seguirá enfrentándose a múltiples factores y desafíos.Por un lado, la producción nacional de carbón seguirá creciendo, especialmente con la liberación gradual de nueva capacidad de producción en regiones como Xinjiang, Mongolia Interior y Shaanxi; Por otro lado, el mercado de carbón importado también mantendrá una tendencia de crecimiento.Al mismo tiempo, el rápido desarrollo de la nueva energía continuará ejerciendo presión sobre la energía térmica para reemplazarla, pero la posición fundamental de la energía térmica en el suministro de energía aún es difícil de sacudir.Por lo tanto, el mercado del carbón térmico mantendrá un débil equilibrio entre la oferta y la demanda, pero las fluctuaciones de los precios seguirán estando influenciadas y limitadas por múltiples factores.

En resumen, el mercado del carbón térmico en 2024 muestra una tendencia de fluctuación estable bajo la acción conjunta de múltiples factores.La tendencia futura del mercado se verá influida y limitada por múltiples factores, como el crecimiento de la capacidad, los cambios en el volumen de las importaciones y el desarrollo de nuevas energías.

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