SunSirs: La situación general de los precios del cobre la semana pasada fue que primero cayeron y luego subieron.

Análisis de tendencias

La semana pasada, los precios del cobre cayeron primero y luego subieron. A partir del fin de semana pasado, el precio spot del cobre fue de 78,818,3 RMB / tonelada, un 0,5% más que 78,245 RMB / tonelada al comienzo de la semana, un 6,76% más que el comienzo del año y un 3,86% menos interanual.

Según el gráfico semanal de subida y caída de SunSirs, en los últimos tres meses, el precio del cobre cayó 4 y subió 8, y subió ligeramente la semana pasada.

Según los datos publicados por la London Metal Exchange (LME). Las acciones de cobre LME cayeron ligeramente. A partir del fin de semana pasado, las existencias de cobre de LME fueron de 184.650 toneladas, un 6,6% menos que a principios de mes.

Aspectos macro: Los datos del IPP y las ventas minoristas de Estados Unidos en abril fueron más bajos de lo esperado, pero el último comunicado de la Reserva Federal Powell dijo que "las tasas de interés a largo plazo pueden seguir siendo altas", lo que sugiere que el punto de tiempo para los recortes de tasas de interés este año puede posponerse a septiembre. Aunque las negociaciones arancelarias entre las dos partes han progresado y los aranceles de Estados Unidos sobre China se han reducido al 10%, el mercado está preocupado de que las repeticiones de políticas puedan causar fluctuaciones en la cadena de suministro.

El índice del dólar estadounidense se mantuvo cerca de la marca de 101, y la prima financiera de los precios del cobre fue limitada. La diferenciación de las acciones estadounidenses se intensificó, y el Nasdaq cerró a una baja del 0,18%, lo que refleja la actitud cautelosa del mercado hacia la valoración de las acciones de crecimiento en un entorno de altos tipos de interés.

Lado de suministro: La tarifa de procesamiento del concentrado de cobre (TC) cayó a -40 dólares estadounidenses / tonelada seca, y el costo en efectivo de la fundición por el mineral comprado aumentó a 72.000 RMB / tonelada, pero el mantenimiento concentrado de las fundiciones en el segundo trimestre (que involucra 21.000 toneladas de capacidad de producción) no ha afectado significativamente el suministro.

La producción doméstica de cobre electrolítico en abril aumentó ligeramente en un 0,32% mensual a 957.000 toneladas, y la liberación de nueva capacidad de producción en mayo puede impulsar la producción a seguir aumentando.

Lado de demanda: La tasa de crecimiento de la inversión en la red eléctrica cayó al 8%, y la temporada alta de producción de aire acondicionado impulsó la demanda de tuberías de cobre (la producción en marzo aumentó un 11,9% interanual), pero el cobre para la construcción cayó un 12% interanual debido al arrastre de la cadena inmobiliaria. La ampliación de la brecha de precios entre el cobre refinado y la chatarra debilitó el consumo de cobre refinado, y el lado de la industria mostró las características de "apertamiento del extremo de la minería, fundición suelta y diferenciación de terminales".

En resumen, China y los Estados Unidos llegaron a un acuerdo de suspensión de aranceles por 90 días, y los precios del cobre subieron brevemente, pero la incertidumbre del acuerdo comercial y la actitud de esperar y ver de la Reserva Federal hacia los recortes de tasas de interés suprimieron las perspectivas de la demanda de metales, y los precios del cobre renunciaron a algunas de sus ganancias. El mercado spot generalmente se negociaba, con los titulares manteniendo los precios y las compras aguas abajo en una demanda rígida. Aunque el TC de los concentrados se mantuvo bajo, lo que refleja que la situación apretada en el extremo de la mina continuó apoyando los precios del cobre, la próxima temporada baja y los altos precios del cobre pueden suprimir la demanda. Se espera que los precios del cobre fluctúen ampliamente a corto plazo esta semana.

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