SunSirs: El patrón de exceso de oferta de níquel no se revirtió la semana pasada

Revisión de tendencia de precios

Según el monitoreo del sistema de análisis del mercado de materias primas de SunSirs, el 16 de mayo, el níquel electrolítico spot se cotizó a 126.258 RMB / tonelada, con un aumento semanal del 1,20%, mostrando las características generales de "flutuaciones de rango hacia arriba", afectadas principalmente por la alternancia de la recuperación del sentimiento macro y la supresión fundamental.

Macro: relajación comercial sino-estadounidense + impulso de política interna

Reducción significativa de los aranceles sino-estadounidenses:

El 12 de mayo, China y Estados Unidos llegaron a un consenso sobre economía y comercio, y ambas partes cancelaron el 91% de los aranceles, suspendieron los aranceles del 24% y redujeron los aranceles al 10% después del 2 de abril, aliviando directamente la presión de costos de la fabricación orientada a la exportación.

Después de que el acuerdo entró en vigor, el número de reservas de transporte de contenedores entre China y Estados Unidos se disparó un 277% en 9 días, y se esperaba que la demanda del mercado de metales mejorara.

Las políticas financieras nacionales están en vigor:

El banco central, la Administración Estatal de Supervisión Financiera y la Comisión Reguladora de Valores de China emitieron conjuntamente un paquete de políticas financieras para estabilizar el mercado y las expectativas, las expectativas de flexibilización de la liquidez aumentaron y el sentimiento en el mercado de productos industriales se recuperó.

El lado de la oferta: las noticias políticas perturban, el exceso de existencias permanece sin cambios

Los rumores del mercado dicen que Filipinas planea prohibir las exportaciones de mineral de níquel en junio de 2025 (requiere la aprobación del Congreso, largo período de implementación), lo que estimulará el sentimiento alcista a corto plazo, pero el impacto real de la oferta es limitado (después de 2025).

La temporada de lluvias continuó en mayo, la minería de mineral de níquel se obstaculizó, los precios del comercio interno fueron firmes, y los costos del hierro de níquel se apoyaron a corto plazo.

Cambios en el inventario mundial: el inventario de níquel de LME cayó 2.448 toneladas por semana (a 195.222 toneladas), y la presión spot en el extranjero se alivió ligeramente. El inventario interno de níquel en Shanghai aumentó en 75 toneladas por semana (a 23.501 toneladas), y el patrón de exceso de oferta no se ha revertido.

El lado de la demanda: el acero inoxidable es débil y estable, arrastrado por la nueva energía

La demanda de acero inoxidable se mantiene estable: el 15 de mayo, el precio spot del acero inoxidable fue de 13.255 RMB / tonelada, un 1,6% más que la semana anterior, pero los horarios de producción de las fábricas de acero cayeron mes a mes, la industria manufacturera se recuperó lentamente y la demanda de níquel solo mantuvo una demanda rígida.

La demanda energética se debilita: Los pedidos de precursores ternarios son débiles, los precios del sulfato de níquel están cayendo, y el efecto de atracción marginal de la nueva energía sobre el consumo de níquel continúa debilitándose.

Perspectiva de mercado: El sentimiento macroeconómico mejora, el apoyo a los costos se fortalece y los precios del níquel aumentan; pero la presión sobre el exceso de oferta sigue siendo, la recuperación de la demanda es débil y el juego a corto y largo continúa. Se espera que el rango de precios del níquel fluctuará al alza.

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