SunSirs: Precios del cobre suben y luego caen esta semana

Esta semana, los precios del cobre subieron primero y luego bajaron. Al final de esta semana, el precio spot del cobre fue de 78143,33 RMB / tonelada, un 0,04% más que 78113,33 RMB / tonelada al comienzo de la semana, un 5,84% más que el comienzo del año y un 5,85% menos interanual.

Según el gráfico semanal de subida y caída de SunSirs, los precios del cobre aumentaron ligeramente esta semana.

Según los datos publicados por la London Metal Exchange (LME). Las acciones de cobre LME cayeron ligeramente. A partir del fin de semana, las existencias de cobre de LME fueron de 166.525 toneladas, un 15,77% menos que a principios de mes.

Macro: La escala de la deuda de Estados Unidos se acerca a los 35 billones de dólares estadounidenses. Las preocupaciones del mercado de que el proyecto de ley de recorte de impuestos del gobierno de Trump pueda agravar el déficit fiscal continúan fermentando. El rendimiento del Tesoro de EE.UU. a 10 años rompió la marca del 4,5%, y el índice del dólar estadounidense se recuperó a 101,5, suprimiendo la valoración de las materias primas denominadas en dólares estadounidenses. La reunión de ministros de Finanzas del G7 se centró en la cuestión de la ayuda a Ucrania, pero las diferencias entre Estados Unidos y sus aliados sobre las políticas arancelarias se intensificaron. La amenaza de Trump de imponer un arancel del 25% sobre el acero y el aluminio de Canadá y la Unión Europea ha causado preocupaciones en el mercado sobre la cadena de suministro global.

Lado de suministro: La tarifa de procesamiento del concentrado de cobre (TC) se mantuvo en un nivel bajo de -40 dólares estadounidenses / tonelada seca, pero el inventario del puerto aumentó a 420,000 toneladas, aliviando cierta ansiedad de suministro. La producción doméstica de cobre electrolítico cayó un 4,2% mensualmente a 957.000 toneladas en abril, principalmente debido al mantenimiento concentrado de fundiciones en Jiangxi, Yunnan y otros lugares, pero la reanudación de la capacidad de producción después del mantenimiento en mayo llevó a un repunte en la producción a 1.1299 millones de toneladas, un aumento interanual del 12%. En el lado de las importaciones, el volumen neto de importación de cobre refinado en marzo cayó un 11,5% interanual a 240.800 toneladas, y el inventario del área en bonos aumentó a 280.000 toneladas, complementando el suministro interno.

Lado de demanda: La tasa de crecimiento de la inversión en la red eléctrica se desaceleró al 8%, y el cobre para la construcción cayó un 12% interanual debido al arrastre de la cadena inmobiliaria. Solo la demanda de cobre para los vehículos de nueva energía se mantuvo resistente (el consumo mensual de cobre aumentó un 18% interanual).

En resumen, Los datos de la Oficina Mundial de Estadísticas de Metales (WBMS, por sus siglas en inglés) muestran que el excedente de suministro mundial de cobre refinado fue de 20.500 toneladas en marzo, un aumento de 8.000 toneladas desde febrero, y el apoyo fundamental se ha debilitado marginalmente. Bajo los fundamentos de la débil oferta y demanda, existen ciertos riesgos macro y se espera que los precios del cobre fluctúen ampliamente a corto plazo.

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