SunSirs: Bajo el juego macro, los precios del níquel fluctúan en julio

Tendencia de precios

Según el sistema de análisis del mercado de materias primas de SunSirs, el 29 de julio, el precio spot del níquel electrolítico fue de 122.683 RMB / tonelada, con un aumento semanal del 0,81% y una disminución interanual del 4,03%.

El precio subió a principios de mes: las interrupciones de la política de cuotas de mineral de níquel de Indonesia, junto con la disminución de las LME y los inventarios nacionales, apoyaron un repunte a corto plazo en los precios del níquel.

El precio fue volátil a mediados de mes: las amenazas arancelarias de Trump aumentaron la aversión al riesgo macroeconómico, junto con la débil demanda, amortiguaron el impulso de rebote.

El precio se disparó seguido de una disminución a finales de mes: las políticas nacionales "anti-involución" estimularon el sentimiento para los productos industriales, con los precios del níquel alcanzando un máximo mensual el 24 de julio. Después de que este sentimiento gradualmente se digería, los precios del níquel cayeron bruscamente recientemente.

Perspectivas macroeconómicas: toros y osos se entrelazandLa competencia del mercado se intensificad

Factores positivos

El Ministerio de Industria y Tecnología de la Información lanzará un plan para estabilizar el crecimiento en las industrias del acero y de los metales no ferrosos, haciendo hincapié en la eliminación de la capacidad de producción obsoleta y aumentando las expectativas del mercado para las reformas del lado de la oferta. La finalización de las negociaciones sobre el Área de Libre Comercio China-ASEAN 3.0 beneficiará los flujos regionales de materias primas. El PMI manufacturero se recuperó al 49,7% en junio, con el índice de nuevos pedidos en expansión, lo que indica una recuperación marginal en el sector manufacturero.

Factores negativos en el extranjero suprimened El mercado

Impacto arancelario de EE.UU. (factor bajista central): Trump anunció que se impondrían aranceles del 15% al 40% a varios países a partir del 1 de agosto, alimentando la aversión al riesgo en el mercado. Si Rusia y Ucrania no logran llegar a un acuerdo, EE.UU. podría imponer aranceles del 100% y sanciones secundarias a Rusia, interrumpiendo aún más el comercio mundial.

Las expectativas de un recorte de tasas de la Fed se han enfriado: la tasa anual del IPC subió al 2,7% en junio, y el IPC subyacente subió al 2,9%. La probabilidad del mercado de un recorte de tasas en septiembre ha bajado del 65% al 58%, y el fortalecimiento del dólar estadounidense ha suprimido los precios de los metales.

El lado de la oferta: juego de política indonesia + relajación de los precios de los minerales

Cuota de mineral de níquel en Indonesia: Se han aprobado 360 millones de toneladas, pero solo 120 millones de toneladas se consumieron en el primer semestre del año, lo que debilita la voluntad de los mineros de mantener los precios.

El suministro en Filipinas se estaba recuperando: Con el final de la temporada de lluvias, los envíos de mineral de níquel estaban aumentando, y los inventarios se estaban acumulando en los puertos chinos. El precio FOB para el mineral de níquel del 1,3% fue de $31 por tonelada húmeda, una disminución mensual.

Reducciones de costes: El precio de referencia del mineral de níquel doméstico de Indonesia cayó un 1,8% en julio, mientras que los precios del mineral de níquel de Filipinas se debilitaron, lo que llevó a mejoras marginales en las ganancias de fundición.

Cambios de inventario: Los inventarios de níquel de LME aumentaron en 906 toneladas a 204.912 toneladas durante el período, mientras que los inventarios nacionales de níquel de Shanghai aumentaron en 659 toneladas a 21.880 toneladas. Los inventarios globales mostraron un aumento significativo, y la situación del excedente se mantuvo sin cambios.

Lado de demanda: acero inoxidableWaS en la temporada baja + nuevas alternativas de energía suprimirEd

Industria de acero inoxidable: Las altas temperaturas suprimieron la demanda en julio, con los horarios de producción en 43 fábricas de acero inoxidable cayendo en un 2,87% mes a mes, proporcionando un apoyo limitado a la demanda de níquel.

Apoyo a la política: Varios departamentos estaban reprimiendo la competencia involuntaria. El 29 de julio, el precio de referencia del acero inoxidable alcanzó los 13.017,50 RMB / tonelada, un aumento mensual del 1,9%, pero el desinventamiento fue lento.

Nueva energía (baterías terciarias): Los subsidios para los vehículos de nueva energía continuaron, pero la creciente participación de las baterías de fosfato de hierro de litio (LFP) estaba debilitando el crecimiento del consumo de níquel.

Perspectivas futuras:

Los precios del níquel siguen siendo dominados por factores macro y de política, y pueden seguir siendo volátiles y más débiles a corto plazo. Preste atención a los movimientos de la Reserva Federal en agosto y los efectos de la implementación de la política doméstica.

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