SUNSIR: Las ganancias de las compañías de chapa laminada en caliente y tira no se comprimieron, sin factores especiales, es poco probable que el suministro de bobinas laminadas en caliente disminuya en julio y agosto (1 - 31 de julio)

Tendencia de precios

Según el Sistema de Análisis del Mercado de Productos Básicos de SunSirs, a partir del 31 de julio, el precio promedio del mercado de bobinas laminadas en caliente domésticas fue de 3.570 RMB / tonelada, un aumento mensual del 11,21%; el precio promedio del mercado de chapa laminada en frío doméstica fue de 3.970 RMB / tonelada, un aumento mensual del 7,95%. La diferencia de precio entre los productos laminados en caliente y en frío fue de aproximadamente 400 RMB / tonelada.

Apoyo políticoed Recuperación de la demanda internaEd

Según las últimas estadísticas de la Asociación de la Industria de Maquinaria de Construcción de China sobre los principales fabricantes de excavadoras, se vendieron 18.804 excavadoras de todos los tipos en mayo de 2025, un aumento interanual del 13,3%. Las ventas internas de 8.136 unidades aumentaron un 6,2% interanual, mientras que las exportaciones aumentaron un 19,3%. De enero a junio de 2025, se vendieron un total de 120.520 excavadoras, un aumento interanual del 16,8%. Las ventas nacionales de 65.637 unidades aumentaron un 22,9% interanual, mientras que las exportaciones aumentaron un 8,2% hasta 54.883 unidades. La aceleración de la inversión en infraestructura y los incentivos para las mejoras de equipos han llevado a un aumento significativo en las ventas nacionales de excavadoras.

Según la Asociación de Fabricantes de Automóviles de China, la política de comercio continuó siendo efectiva, el consumo interno se aceleró y, junto con el lanzamiento intensivo de nuevos productos por parte de las empresas y actividades promocionales activas en ferias de automóviles en todo el país, el mercado de automóviles de pasajeros continuó funcionando bien. Según los datos autorizados publicados por la Asociación de Automóviles de Pasajeros de China (CPCA), las ventas minoristas nacionales de automóviles de pasajeros alcanzaron los 2.084 millones de unidades en junio de 2025, un aumento del 18,1% interanual y del 7,6% mensual. Las ventas minoristas acumuladas durante los primeros seis meses alcanzaron los 10.901 millones de unidades, un aumento interanual del 10,8%. Impulsado por factores favorables, como la expansión de la política de intercambio y la implementación acelerada de logros innovadores por parte de las empresas, el mercado de automóviles de pasajeros continuó funcionando bien, con el mercado terminal recuperándose después de las vacaciones.

Según los datos de la Oficina Nacional de Estadísticas, para mayo de 2025, China produjo 28.383 millones de acondicionadores de aire domésticos, un aumento interanual del 3,0%. De este total, 13,66 millones de unidades se destinaron a ventas nacionales (un aumento interanual del 29,3%), mientras que 6,84 millones de unidades se destinaron a la exportación (un descenso interanual del 18,3%). En junio de 2025, China produjo 9.0474 millones de refrigeradores domésticos (y congeladores y refrigeradores), un aumento interanual del 4,8%. De enero a junio de 2025, China produjo 50.6416 millones de refrigeradores domésticos, un aumento acumulativo del 0%. En junio de 2025, China produjo 9.508 millones de lavadoras, un aumento interanual del 16,5%. De enero a junio, China produjo 58.604 millones de unidades, un aumento interanual del 10,3%. En junio de 2025, China produjo 16.2516 millones de televisores en color, una disminución interanual del 11,1%. De enero a junio de 2025, China produjo 91.8711 millones de televisores en color, una disminución interanual del 5,5%.

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A juzgar por el pronóstico de producción para julio y agosto, el volumen de mantenimiento planificado de las siderúrgicas en agosto es básicamente el mismo que en julio. A excepción de algunas fábricas de acero en el noreste de China y algunas fábricas de acero en Tangshan que pueden verse afectadas por las políticas, las fábricas de acero en otras regiones no han informado demasiados planes de mantenimiento. De acuerdo con el seguimiento de Mysteel, se pondrá en producción nueva capacidad de producción en algunas regiones en agosto. A juzgar por esta situación, hay relativamente poco espacio para que la producción disminuya. Tras el aumento de los precios de las materias primas, las ganancias corporativas no han disminuido significativamente. Las ganancias de las fábricas de acero se mantuvieron en 150 - 200 RMB / tonelada, y los pedidos en la mano generalmente se encontraban en el nivel de 15-20 días. Esto también puede dificultar que las siderúrgicas reduzcan la producción en el futuro. Como el flujo de mercancías está garantizado, el espacio para la acumulación en sus almacenes de fábrica es relativamente limitado. Mirando los principales productos terminados ferrosos, las ganancias de la hoja y la tira son casi las mismas que las de los productos largos, pero las ventas de productos largos son difíciles de expandir significativamente. Esto también llevará al hecho de que la liberación de la producción de productos largos en sí no será demasiado grande, y el espacio para la conversión de producción es relativamente pequeño (después del aumento de los precios nacionales, la reducción de productos largos para reducir las exportaciones de billetes liberará algo de producción de refuerzo).

Situación de demanda deHot RolledSheets y tiras en julio y agostot

Las encuestas de demanda de julio y agosto indican que la manufactura doméstica se está reabasteciendo debido a los bajos inventarios. Sin embargo, la recepción de pedidos no indica reversión de pedidos, particularmente en carteras, que no muestran una clara tendencia alcista. En el corto plazo, esto es simplemente un ejercicio de reabastecimiento, y el sentimiento es cauteloso y esperar y ver. Las razones de la falta de una mejora significativa en los pedidos nacionales son: 1. Los pedidos de fabricación domésticos son generalmente promedio. Después del aumento de precios, la fase de reabastecimiento no ha visto un crecimiento significativo en los pedidos, y hay poco apetito por mayores compras. 2. Los pedidos navideños son ligeramente más bajos que en años anteriores, con los constructores navales reportando que no hay líneas de envío, lo que refleja la naturaleza lenta del consumo real bajo el impacto de los aranceles. 3. La inversión interna en activos fijos sigue siendo lenta, particularmente en la inversión en proyectos, lo que también está impactando en las actualizaciones de equipos. 4. Mientras que los precios internos se han recuperado, los precios internacionales no han seguido el ejemplo, debilitando la competitividad de exportación de China. Por lo tanto, esta ronda de consumo es impulsada principalmente por una recuperación del sentimiento y los bajos inventarios, principalmente a través del reabastecimiento. Las variables marginales no han cambiado significativamente. Por lo tanto, en este caso, existe la resiliencia del consumo, y sin cambios importantes, el margen para que el consumo se recupere es relativamente limitado.

Perspectivas de mercado

A juzgar por la situación de agosto, el consumo interno sigue siendo resistente, con el mercado centrado principalmente en el reabastecimiento. El crecimiento del consumo en aguas abajo sigue siendo impulsado principalmente por exportaciones. Esto refleja la mejora de la demanda interna, ya que la demanda externa mejora el balance interno. Sin embargo, desde el punto de vista de la demanda superficial, el aumento de los precios ha suprimido parcialmente la demanda externa, mientras que el fuerte crecimiento interno conducirá a una recuperación sostenida de los inventarios. Desde una perspectiva política, la situación difiere de las expectativas del mercado. La demanda interna, en particular, experimentará un proceso de fondo, mientras que la demanda externa dependerá más de si el consumo en el extranjero puede recuperarse después de la implementación de los aranceles. Los puntos clave para observar en el futuro incluyen: 1. Si las ganancias de las siderúrgicas pueden continuar recuperándose en agosto, y si las exportaciones seguirán su ejemplo; 2. Si el consumo en el extranjero puede seguir de manera sostenible, particularmente si el gasto del consumidor de EE.UU. disminuirá en el futuro; y 3. Si bien se espera que la demanda superficial interna disminuya, la acumulación de inventarios es lenta, lo que puede aumentar la confianza del mercado. Por lo tanto, en la actualidad, no hay contradicciones significativas en el mercado de metales ferrosos. Los márgenes de beneficio bruto se mantienen en 200 RMB / tonelada, independientemente de los aumentos o disminuciones de precios, lo que indica que el mercado está bajo poca presión. El aumento del consumo en el primer semestre del año se produjo principalmente en exportaciones (directa + indirecta), por lo que si esta parte se puede mantener en el futuro determinará la dirección futura.

A juzgar por las condiciones del mercado, los metales ferrosos se mantienen fuertes, con los precios del coque que ya han comenzado su tercera ronda de subidas de precios. Los costos del acero se están fortaleciendo y, con fuertes expectativas macroeconómicas y un sentimiento positivo del mercado, es probable que los precios se mantengan relativamente fuertes. Sin embargo, el mercado no está exento de preocupación. Los datos de mercado sugieren que los precios han subido demasiado alto y demasiado rápido, debilitando el impulso al alza de los precios spot. El volumen de negociación general en el mercado de bobinas laminadas en caliente se está debilitando gradualmente, y la demanda general aún debe determinarse. En el corto plazo, con la próxima reunión, es probable que la volatilidad del mercado disminuya gradualmente, con los precios fluctuando en altos niveles. Se espera que los precios de la bobina laminada en caliente y la lámina fluctúen y se fortalezcan en todo el país la próxima semana.

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