SunSirs: Se espera que los precios nacionales del níquel fluctúen principalmente esta semana

La semana pasada, los precios del níquel vieron un aumento seguido de una disminución. Según el sistema de análisis del mercado de productos básicos de SunSirs, el níquel electrolítico spot se cotizó a 121.850 RMB / tonelada el 15 de agosto, un aumento semanal del 0,58%, pero aún cayó el 5,40% interanual. Inicialmente impulsados por factores macroeconómicos positivos (crecientes expectativas de un recorte de tasas de la Reserva Federal y la suspensión temporal de los aranceles entre Estados Unidos y China), los precios del níquel se dispararon, pero posteriormente se retiraron debido a los altos inventarios y la débil demanda de acero inoxidable, manteniendo un patrón comercial general volátil.

En términos de transacciones de mercado, después de la caída de los precios, la demanda de bienes esenciales aumentó. Los comerciantes informaron que algunas compañías aguas abajo estaban buscando ofertas, pero el mercado en general se mantuvo cauteloso, y la sostenibilidad de esta tendencia aún está por verse.

Perspectivas macroeconómicas: las expectativas de flexibilización respaldan al mercado, pero persiste la incertidumbre política.

Las expectativas de un recorte de tasas de la Reserva Federal se han fortalecido: el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Estados Unidos subió un 2,7% interanual en julio, por debajo del 2,8% esperado. La probabilidad del mercado de un recorte de las tasas de septiembre ha aumentado al 94%, y el índice del dólar estadounidense se ha retirado a alrededor del 98, apoyando los precios de los metales.

Las fricciones comerciales entre China y Estados Unidos han disminuido temporalmente: ambas partes acordaron suspender el aumento del arancelio del 24% durante 90 días, aliviando las preocupaciones del mercado. Sin embargo, el arancel base del 10% se mantiene en vigor, dejando más incertidumbres en las negociaciones posteriores.

Las tensiones geopolíticas han disminuido: los presidentes de Estados Unidos y Rusia se reunieron para discutir un alto el fuego en Ucrania, aliviando la aversión al riesgo del mercado. Sin embargo, Zelensky rechazó un "intercambio territorial ", y aún queda por verse más progreso.

La demanda industrial interna se mantiene estable: en julio, el valor agregado de las empresas industriales por encima del tamaño designado aumentó un 5,7% interanual y un 0,38% mensual, lo que indica una demanda manufacturera estable, pero el impulso directo a los precios del níquel es limitado.

Resumen Macro: Las expectativas de liquidez a corto plazo respaldan los precios del níquel, pero los altos inventarios y la débil demanda limitan el alcance de cualquier repunte. El mercado está a la espera de señales más claras.

La presión del inventario sigue siendo alta, y los precios del mineral están divergiendo.

Suministro de mineral de níquel: Los precios del mineral de níquel indonesio se mantienen estables (1.8% Ni FOB $78 / tonelada húmeda), y el suministro es estable. Los precios del mineral de níquel de bajo grado en Filipinas continuaron disminuyendo (0,9% Ni CIF a $42/ tonelada húmeda, 2,3% semanal), principalmente debido al final de la temporada de lluvias y al aumento de los envíos.

La presión de inventario sigue siendo: los inventarios de níquel de LME disminuyeron 570 toneladas semana a semana a 211.662 toneladas. Los inventarios de níquel de Shanghai aumentaron 1.520 toneladas semana a semana a 22.141 toneladas, pero siguen siendo generalmente altos.

Las ganancias de fundición están bajo presión: los márgenes de producción de hierro de níquel (NPI) han caído al 3,2%. Algunas empresas han reducido la producción, pero esto aún no ha limitado significativamente el lado de la oferta.

Demanda: El acero inoxidable se está recuperando débilmente, y la tasa de crecimiento de la nueva energía se está desacelerando.

Demanda de acero inoxidable: La producción de agosto estaba programada para ser de 3,3041 millones de toneladas, un aumento del 2,29% intermensual y una disminución del 1,64% interanual, lo que indica una transición de la temporada baja a la temporada alta. Sin embargo, el desabastecimiento es lento y las transacciones del mercado son mediocres. El 15 de agosto, el precio de referencia del acero inoxidable en SunSirs fue de 12.264,29 RMB / tonelada, un aumento del 1,42% intersemanal, pero las compras de los usuarios finales siguen siendo cautelosas.

Nueva demanda energética: La producción de precursores ternerarios aumentó un 5,71% intermensual en julio, pero se espera que el crecimiento se desacelere a un 5,4% en agosto debido a la digestión de pedidos atrasados. La producción de material terciario aumentó un 5,75% intermensual en julio, pero se espera que el crecimiento se desacelere a un 3,07% en agosto, lo que indica una desaceleración marginal en el crecimiento de la demanda. En cuanto a las compras spot, cuando los precios cayeron por debajo de 121.000 RMB / tonelada, la demanda de bienes esenciales aumentó, pero el mercado en general se mantuvo enfocado en el desabastecimiento, lo que plantea dudas sobre la sostenibilidad de esta tendencia.

Perspectivas de mercado:

Se espera que las expectativas de un recorte de tasas de la Reserva Federal y el progreso en las relaciones comerciales entre China y Estados Unidos apoyen los precios del níquel, lo que podría conducir a una ligera tendencia alcista debido a la liquidez. Sin embargo, se espera que la incertidumbre geopolítica y las altas presiones de inventario restrinjan los aumentos de precios. Se espera que los precios del níquel sigan volátiles.

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