SunSirs: La política arancelaria entre Estados Unidos y China fue pospuesta y los precios del algodón subieron ligeramente

Tendencia de precios

Los precios spot nacionales del algodón vieron un ligero, pero limitado, aumento la semana pasada. Según el sistema de análisis del mercado de productos básicos de SunSirs, a partir del 18 de agosto, el precio spot del algodón de lana de grado 3128B fue de 15.235 RMB / tonelada, un aumento semanal del 0,37%.

Análisis de revisión

A nivel macro:El anuncio de una extensión arancelaria entre China y Estados Unidos ha mitigado temporalmente los riesgos del mercado exterior. El 12 de agosto, China y Estados Unidos anunciaron simultáneamente una extensión de 90 días de la moratoria arancelaria, manteniendo las tasas arancelarias de ambas partes (un aumento del 25% para las importaciones de algodón chino y un aumento del 30% para las importaciones de textiles y prendas de vestir estadounidenses de China). Impulsados por este factor, los precios del algodón de Zhengzhou se recuperaron bruscamente, registrando una tendencia alcista de cuatro días. El precio promedio de liquidación del principal contrato de futuros de algodón de Zhengzhou fue de 13.992 RMB / tonelada, un aumento de 325 RMB / tonelada, o un 2,4%, con respecto a la semana anterior.

En el lado de la oferta,Los inventarios comerciales de algodón continuaron disminuyendo. Al 15 de agosto, el inventario comercial de algodón de China se situó en 1.8561 millones de toneladas, una disminución semanal de 150.600 toneladas. Las compañías de algodón estaban activas en las ventas de fin de año. A partir del 14 de agosto, la tasa de ventas nacional alcanzó el 97,9%, un aumento interanual de 5,8 puntos porcentuales. En cuanto al algodón nuevo, el algodón de Xinjiang estaba creciendo temporalmente bien en general, con la cosecha prevista para adelantarse a mediados de septiembre. La oferta del mercado se encontraba en un equilibrio estrecho.

Del lado de la demanda:Con el acercamiento de la temporada alta tradicional en el mercado textil aguas abajo, las empresas estaban cada vez más interesadas en comprar materias primas de algodón. Los precios del hilo de algodón fluctuaban. Mientras que la mayoría de las empresas textiles subieron los precios debido al apoyo de las materias primas, las transacciones reales todavía involucraban concesiones de precios. Algunas empresas tenían altos inventarios, lo que dificultaba los aumentos de precios, y las empresas textiles carecían de confianza en la temporada alta.

InternacionalmenteEl último informe mensual del USDA redujo significativamente tanto la producción de algodón de EE.UU. como la mundial. El cambio en la oferta y la demanda de flojo a ajustado apoyó los precios del algodón, que alcanzaron su máximo en 68,50 centavos / libra la semana pasada. Después de este aumento, los futuros de algodón ICE continuaron disminuyendo a medida que los inversores obtuvieron ganancias en altos niveles. El precio de liquidación del principal contrato de futuros de algodón ICE promedió 67,62 centavos / libra, un aumento de 0,90 centavos / libra, o 1,3%, con respecto a la semana anterior. El Índice Internacional de Algodón (M), que representa el precio promedio desembarcado del algodón importado en los principales puertos de China, promedió 74,97 centavos / libra, equivalente a un costo de importación de 13.014 RMB / tonelada (calculado a una tarifa del 1%, excluyendo los cargos portuarios y de flete), 127 RMB / tonelada, o 1,0%, con respecto a la semana anterior.

El informe de oferta y demanda de agosto del Departamento de Agricultura de EE.UU. es un enfoque clave del mercado. El informe muestra que se espera que el área de plantación de algodón en Estados Unidos para el año comercial 2025 / 26 sea de 9,28 millones de acres, un 8,3% menos que la estimación de julio de 10,12 millones de acres. Se proyecta que la producción caerá en 303.000 toneladas con respecto al mes anterior a 2.876 millones de toneladas, una disminución de 50.000 toneladas interanual. En consecuencia, se prevé que las exportaciones caigan en 109.000 toneladas. Se prevé que las existencias iniciales caigan en 246.000 toneladas debido al aumento de las exportaciones en el año comercial 2024 / 25, lo que resulta en una disminución correspondiente en las existencias finales en 218.000 toneladas.

El panorama mundial de la oferta y la demanda se está endureciendo simultáneamente. El informe del USDA redujo la producción mundial de algodón, el consumo, el comercio y las existencias de inicio y cierre para el año fiscal 2025 / 26. La producción se redujo en 392.000 toneladas; el consumo mundial en 28.000 toneladas; el comercio en 239.000 toneladas; y las existencias iniciales en 377.000 toneladas. Con las reducciones en las existencias iniciales y la producción, las existencias finales para el año fiscal 2025 / 26 también se redujeron en 743,000 toneladas. Las revisiones del informe del USDA superaron con creces las expectativas, lo que hizo que los precios del algodón de EE.UU. aumentaran bruscamente después de la publicación.

Perspectivas de mercado

En general, la extensión de la moratoria arancelaria entre Estados Unidos y China apoyó temporalmente los precios internacionales del algodón. Sin embargo, los altos aranceles impuestos por los Estados Unidos a la mayoría de sus socios comerciales estaban debilitando las futuras importaciones de textiles y prendas de vestir, dejando poco espacio para un impulso sustancial al alza en los precios internacionales del algodón. A nivel nacional, las ventas minoristas totales de textiles y prendas de vestir aumentaron un 1,8% interanual en julio, un punto porcentual menos que el mes anterior, lo que indica una desaceleración en el impulso de crecimiento. Las compañías textiles están observando de cerca la demanda durante la temporada alta en septiembre. A corto plazo, se espera que los precios del algodón fluctúen para ser más fuertes en medio de un entorno de suministro ajustado. Se prestará más atención a la situación de suministro y a los pedidos reales aguas abajo antes de que la nueva cosecha de algodón llegue al mercado.

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