SunSirs: Juego largo y corto, el mercado de carbón térmico de China es estable, pero ligeramente fuerte

Carbón de 5.500 kcal de alta caloría: cotizado en 690 - 700 RMB / tonelada, pero las transacciones reales han subido a un máximo de 695 - 698 RMB / tonelada. El precio de la transacción sigue de cerca o incluso toca el límite superior de la cotización, lo que indica un problema de escasez estructural prominente de recursos de alta calidad para camiones de alta calidad. Los vendedores ocupan una posición absolutamente dominante en las negociaciones, y el mercado tiene el sentimiento alcista más fuerte.

5.000 carbón de calorías medias: cotizado en 600 - 610 RMB / tonelada, la transacción real cae en el rango de 602 - 607 RMB / tonelada. El precio de la transacción se encuentra en el punto medio del rango de cotización, lo que indica un poder relativamente equilibrado entre el comprador y el vendedor, y un feroz juego de precios está en marcha. Esta es la manifestación más concentrada de la contradicción entre oferta y demanda en el mercado actual.

4.500 kcal de carbón bajo en calorías: cotizado a 530 - 535 RMB / tonelada, pero la transacción real fue de solo 528 - 530 RMB / tonelada, lo que resulta en una ligera inversión de precio. Esto refleja claramente la fuerte resistencia de aguas abajo hacia el carbón de alto precio. El comprador está más inclinado a buscar recursos con mayor rentabilidad y ha logrado reducir el precio del carbón de baja caloría, lo que indica un alto grado de fragilidad de la demanda y sensibilidad a los precios.

Análisis de los factores impulsores: coexistencia de un fuerte apoyo y una fuerte supresión

La contracción de la oferta es la principal fuerza impulsora: la inspección continua de la seguridad de la producción en el área de producción ha limitado el crecimiento del suministro de carbón en la fuente, y los precios firmes en la cabeza han proporcionado soporte de costos para el mercado portuario.

El cuello de botella del transporte ha intensificado la tensión: el factor clave del mantenimiento de otoño de la línea Daqin ha llevado directamente a una reducción de aproximadamente 200.000 toneladas en las importaciones diarias de puertos, y el inventario de los principales puertos del norte continúa disminuyendo, exacerbando las expectativas del mercado de suministro ajustado. La reticencia de los comerciantes a vender sus bienes se ha calentado.

Apoyo a la demanda esencial a corto plazo: A pesar de estar en temporada baja para el consumo de electricidad, la demanda de reabastecimiento rígida antes de las vacaciones del Día Nacional proporciona un apoyo de compra estable para el mercado, evitando una caída significativa de los precios.

La disminución estacional de la demanda es un tema difícil: las temperaturas de enfriamiento han llevado a una disminución significativa en el consumo diario de carbón de las centrales eléctricas a nivel nacional, y la demanda de las principales centrales eléctricas ha entrado en un modo de temporada baja, reduciendo su dependencia del carbón del mercado.

La aceptación de los altos precios es el mayor obstáculo: Frente al carbón de mercado de alto precio de alrededor de 695 RMB / tonelada, los usuarios finales generalmente adoptan la estrategia de "rechazar alto y minar bajo", y su disposición a comprar es extremadamente baja. La gran mayoría de la demanda se satisface por el carbón de contrato a largo plazo con precios estables, y la actividad comercial real del carbón en el mercado es baja, con una clara característica de "precio pero sin mercado".

En resumen, el mercado actual del carbón térmico se encuentra en un estancamiento fluctuante de "alto e inferior". La expectativa de un suministro ajustado ha apoyado el fondo de los precios, mientras que la débil demanda real ha bloqueado el espacio para aumentos de precios.

A corto plazo, mirando la demanda posterior a las vacaciones: después de las vacaciones del Día Nacional, si la demanda de reponer el inventario termina y la demanda de calefacción y almacenamiento de invierno no se continúa a tiempo, el mercado perderá un apoyo importante y los precios enfrentarán una presión a la baja.

Evaluación a medio plazo del clima y las políticas: si se puede cumplir la expectativa de un invierno frío este invierno determinará la intensidad de la demanda de carbón durante la temporada de invierno pico. Por otro lado, es necesario prestar mucha atención a la política nacional de garantía de suministro. Cualquier medida reguladora que fomente el aumento de la producción y refuerce el cumplimiento de los contratos a largo plazo puede cambiar rápidamente las expectativas del mercado y guiar a los precios de nuevo a la racionalidad.

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