SunSirs: Encuesta de maíz del noreste de China y análisis reciente del mercado

La investigación de mercado indica que tanto el rendimiento como la calidad de la nueva temporada de maíz de cultivo 2025 / 26 en el noreste de China son superiores a los niveles del año pasado.

En octubre, las preocupaciones sobre la cosecha de gran éxito y una disminución mensual en la demanda de piensos condujeron a un sentimiento pesimista del mercado con respecto a los precios del maíz a mediano y largo plazo. Los comerciantes y las empresas aguas abajo mostraron un interés de compra limitado, con los canales de mercado y las compañías intermedias a aguas abajo manteniendo niveles bajos de inventario. Están esperando a que los precios spot caigan más hacia las líneas de costo antes de reanudar las compras.

La abundante cosecha de maíz de este año en el noreste de China, junto con el lento progreso de las ventas, ha frenado el sentimiento de reabastecimiento entre los jugadores de mediana a baja después de que construyeron suficientes inventarios. Factores como las condiciones meteorológicas y las necesidades de flujo de efectivo previas al Festival de Primavera también han aumentado la presión de venta pasiva a nivel de base. Esto puede aliviar la actual situación de suministro apretado y ralentizar la tendencia alcista de los precios spot.

Desde una perspectiva de mediano y largo plazo, los márgenes de importación del maíz siguen siendo relativamente altos. Con abundantes suministros de cultivos de parachoques en los Estados Unidos y Brasil, puede ocurrir un aumento de las importaciones de maíz si los precios spot internos se vuelven excesivamente altos. En consecuencia, el mercado del maíz carece de los fundamentos para una carrera alcista. Sin embargo, dado el bajo stock de transferencia de este año y la disminución limitada interanual en la demanda de piensos, es probable que los precios spot se mantengan por encima de los niveles del año pasado.

1. Producción aumenta mes a mes

Las encuestas realizadas a mediados y finales de noviembre en partes del noreste de China indican que la cosecha de maíz de este año en la región está en niveles históricamente altos en términos de calidad y rendimiento. Sin embargo, las estimaciones para el crecimiento interanual varían ampliamente, que van del 15% al 50%. Esta discrepancia puede estar relacionada con el alcance de la disminución de la producción del año pasado en ciertas áreas. Sin embargo, el consenso es que este año es un año de cosecha parachoques. Una estimación más razonable para el aumento general de la producción de maíz en el noreste de China es de entre el 10% y el 15%. Además, el maíz del norte y el centro de China tiene niveles de toxinas relativamente altos debido al secado retrasado después de la lluvia. Se estima que al menos el 30% de este maíz no puede ser utilizado por las empresas de alimentos para piensos, lo que equivale a aproximadamente 20 - 30 millones de toneladas. Según el reciente pronóstico de rendimiento del Ministerio de Agricultura, la producción proyectada de maíz para la temporada 2025 / 26 en noviembre es de 300 millones de toneladas, un aumento del 1,3% con respecto al pronóstico de octubre y un 1,7% más que el año anterior.

2. Fuerte reticencia a vender entre los productores de base

Los agricultores son reacios a vender, lo que resulta en un progreso más lento en las ventas de maíz en el noreste de China en comparación con el mismo período del año pasado. Sin embargo, las ventas en el norte de China han sido más rápidas debido a las condiciones de secado desfavorables anteriores. En general, el progreso de las ventas nacionales fue más rápido a principios de la temporada, pero desde noviembre, el ritmo ha sido más lento que el año pasado.

Los datos indican que el progreso de ventas de este año es más rápido que el del año pasado. Sin embargo, con base en la investigación de campo y el ritmo actual de ventas de granos, el ritmo de las ventas de maíz es más lento que en años anteriores en esta etapa.

3. Importaciones del cuarto trimestre aumentan mes a mes

La cuota anual de importación de maíz de China permanece relativamente fija en 7,2 millones de toneladas. Sobre la base del exceso de importaciones de los últimos años y los cálculos de subastas, las reservas de importación estimadas se sitúan en aproximadamente 20 millones de toneladas. Incluso si las importaciones de maíz se mantienen bajas el próximo año, es poco probable que surjan problemas del lado de la oferta de manera significativa. Además, las subastas de este año solo involucran maíz de 2020 - 2022, mientras que el exceso de maíz recién importado aún no ha entrado en el mercado. Si los precios spot continúan aumentando, el estado puede aumentar las subastas de las existencias de maíz viejo. Además, estas existencias antiguas relativamente frescas también pueden ser utilizadas por las empresas de alimentos para piensos. Durante el período de investigación, las visitas a varias empresas de piensos revelaron que algunas adquieren principalmente grano subastado, que es adecuado para el uso normal de piensos para animales.

Las importaciones de maíz en octubre de 2025 alcanzaron las 360.000 toneladas, lo que supone un aumento del 500.00% intermensual y un aumento del 43,10% interanual. Los volúmenes de importación interanual y mensual aumentaron significativamente en octubre, con Brasil como el principal proveedor. El reciente repunte sostenido de los inventarios de comercio exterior en los puertos de Guangdong indica además que las importaciones de maíz que llegan en el cuarto trimestre superarán sustancialmente las de los dos trimestres anteriores. Las importaciones de maíz brasileño suelen ocurrir en el Q4 y Q1 del año siguiente. Según los horarios de envío, se proyecta que las llegadas de maíz brasileño de noviembre a enero del próximo año oscilarán entre 1,5 y 2 millones de toneladas. Sin embargo, este volumen se mantiene dentro de las cuotas de importación y es poco probable que afecte significativamente la oferta y la demanda domésticas de maíz por ahora. Actualmente, los márgenes de importación son favorables tanto para el maíz brasileño y argentino (sujeto a aranceles del 1%) como para el maíz estadounidense (sujeto a aranceles del 11%). En caso de que los precios spot aumenten más allá de las expectativas o se vuelvan incontrolables, no se puede descartar un aumento sustancial de las importaciones extranjeras.

4. Intenciones de almacenamiento débiles entre los jugadores de medio a abajo

A partir del 24 de noviembre, las tasas operativas para los dos principales productos aguas abajo del procesamiento profundo del maíz - almidón y etanol - se situaron en el 61% y el 71%, respectivamente. Esto representa una disminución de 8 puntos porcentuales interanual para el almidón y un aumento de 8 puntos porcentuales para el etanol. Desde una perspectiva de rentabilidad, los recientes aumentos en los precios del maíz para forraje han aumentado los costos de adquisición tanto para los productores de etanol como para los productores de almidón, lo que ha llevado a una fuerte disminución en las ganancias de producción. En consecuencia, las tasas operativas de almidón han disminuido recientemente, mientras que los inventarios de almidón han alcanzado sus niveles más altos para esta época del año en los últimos años. Debido a la disminución de las ganancias, las empresas de procesamiento profundo muestran actualmente débiles intenciones de adquisición y almacenamiento, con los inventarios de maíz en estas instalaciones tendencia a la baja en contra de la tendencia más amplia del mercado.

Como una plataforma integrada de Internet que proporciona precios de referencia, el 3 de diciembre, el precio de referencia del maíz en SunSirs fue de 2225.71 RMB / tonelada, un aumento del 0,32% en comparación con el comienzo del mes (2218.57 RMB / tonelada).

Aplicación de los precios de referencia de SunSirsš

Los comerciantes pueden fijar el precio de las transacciones spot y contratación basándose en el principio de fijación de precios de la marca acordada y la fórmula de fijación de precios (Precio de la transacción = Precio de SunSirs + Marca).

Si tiene alguna pregunta o necesidades de compra, no dude en contactar a SunSirs con support@sunsirs.com.