SunSirs: Se espera que la brecha de oferta y demanda del mercado de platino persista hasta 2026
December 05 2025 14:19:58
Según Securities Daily, Zhang Wenbin, Jefe de Investigación de Mercado de China en el Consejo Mundial de Inversiones de Platino, declaró en la conferencia "Platinum Season Talk & Platinum New Era: China 's Pricing Power and High-Quality Market Development" el 3 de diciembre que se proyecta que el mercado mundial de platino experimentará una escasez significativa en 2025. El principal motor de los aumentos de precios es el agotamiento continuo de los inventarios sobre el suelo. Se proyecta un ligero superávit para 2026, pero esto no indica una reversión de la tendencia en la escasez del mercado.
El aumento de los precios del platino se basa principalmente en el agotamiento continuo de las existencias sobre el suelo, que sirve como el principal motor para los aumentos de precios. Desde una perspectiva de demanda, la actual reducción de la demanda total lucha por mantener una fuerte trayectoria de precios al alza. Sin embargo, en los últimos tres años, las existencias sobre el suelo han disminuido acumulativamente en un 42%. Esta escasez ha aumentado la sensibilidad de los precios, haciendo que el mercado de platino sea altamente reactivo a las fluctuaciones de la oferta.
En comparación con otros metales preciosos, las tasas de arrendamiento del platino han aumentado durante varios meses consecutivos y siguen siendo persistentemente elevadas. Este fenómeno es impulsado principalmente por el suministro de platino de punto apretado. Incluso con el agotamiento sustancial de las existencias sobre el suelo proyectadas para 2025, es poco probable que las tasas de arrendamiento se alivien significativamente, lo que refleja la mayor sensibilidad del mercado a la escasez de platino.
El mercado mundial de platino se mantiene ajustado en 2025, con una brecha de oferta y demanda prevista de casi 21,6 toneladas y nuevas disminuciones en los inventarios sobre tierra. Se proyecta que el suministro de minas disminuya un 5%, mientras que se espera que el suministro reciclado crezca un 7% interanual. Se prevé que el suministro total disminuya en un 2% a 221,7 toneladas en 2025.
Se proyecta que la demanda mundial de platino disminuirá un 5% a 243,3 toneladas en 2025. Mientras que el uso industrial y automotriz disminuye, se prevé que la demanda mundial de joyería aumente en un 7%. La demanda de inversión global también alcanzó un máximo de cinco años de 23 toneladas. China emerge como el principal motor de la inversión mundial en platino, mientras que otras regiones enfrentan restricciones de costos y políticas, lo que resulta en una clara divergencia en los patrones de inversión.
En 2025, se proyecta que la inversión mundial en barras y monedas de platino aumentará en un 73%, alcanzando un máximo de cuatro años. Este crecimiento es impulsado casi en su totalidad por China, donde se espera que la demanda casi se cuadruplice año tras año, representando casi el 70% del total mundial, frente al 15% de hace tres años. Se prevé que la demanda de inversión china (excluyendo barras de platino de más de 500 gramos) alcance 7,2 toneladas.
Se proyecta que la inversión seguirá siendo la principal variable del mercado del platino en 2026. Se prevé que el suministro mundial de platino aumente en un 3% a 230,3 toneladas, el nivel más alto desde 2021. La producción minera se mantendrá estable, mientras que el suministro reciclado podría ver un crecimiento de dos dígitos. Se espera que la demanda mundial de platino alcance las 229,7 toneladas en 2026, con disminuciones en la demanda de catalizadores automotrices y joyería compensadas por una recuperación en la demanda industrial. Se prevé que una brecha de oferta y demanda de al menos 19 toneladas por año persistirá hasta 2029.
La política de IVA actualizada de China también representa una variable significativa para el mercado de platino de este año. El platino importado vendido a través de la Bolsa de Oro de Shanghai ya no califica para la exención del IVA. Tras la implementación de la nueva política, el tratamiento del IVA se ha unificado entre la Bolsa de Oro de Shanghai y los mercados de venta libre.
Aunque el ajuste de la política fiscal ha creado una prima de casi el 13% para los precios de SGE en relación con los precios de Londres a corto plazo, haciendo que los volúmenes de negociación de SGE ya no sean un reflejo preciso de la demanda de platino de China, la nueva política promoverá el crecimiento del suministro reciclado a largo plazo. Se espera que la demanda de platino de China se mantenga estable.
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