SunSirs: Precios de la pulpa de madera de China vuelven a subir, consolidándose en el rango alto a corto plazo

Según el monitoreo del sistema de análisis del mercado de materias primas de SunSirs, los precios de la pulpa de madera blanda y la pulpa de madera dura experimentaron un aumento significativo la semana pasada. El 5 de diciembre, el precio promedio de mercado de la pulpa de madera blanda en la provincia de Shandong fue de 5.600 RMB / tonelada, un aumento del 3,07% en comparación con el precio promedio del 30 de noviembre. El 5 de diciembre, el precio promedio de mercado de la pulpa de madera dura en la provincia de Shandong fue de 4.600 RMB / tonelada, un aumento de 4,55% en comparación con el precio promedio del 30 de noviembre.

El lado de la oferta: Recientemente, ha habido informes continuos de fábricas de celulosa en el extranjero que cierran para el mantenimiento. Domtar anunció oficialmente el 2 de diciembre el cierre permanente de su fábrica de papel Crofton en Canadá, que produce anualmente 380.000 toneladas de pulpa de agujas blanqueada de la marca Lion; Fenlin Group también anunció que la capacidad de producción de 650.000 toneladas de pulpa de coníferas en la planta de pulpa de Rauma se suspenderá temporalmente a partir del 15 de diciembre. Se espera que la producción se reanude gradualmente el 7 de enero del próximo año. Por lo tanto, puede haber expectativas de una reducción en el suministro de pulpa de madera importada en el futuro.

En términos de inventario de puertos nacionales, el nivel de inventario continuó mostrando una ligera tendencia de desabastecimiento en este ciclo, y el inventario de puertos de muestra ha estado desabastecido durante dos semanas consecutivas. A partir del 4 de diciembre de 2025, el inventario de muestra de los puertos de celulosa principales en China fue de 2,101 millones de toneladas, una disminución del 3,3% en comparación con el desabastecimiento del período anterior de 71.000 toneladas. Este ciclo, el inventario de pulpa en el puerto doméstico principal del puerto de Qingdao mostró una tendencia de desempaquetado, y el aumento significativo en la velocidad de envío fue la razón principal para el desempaquetado del inventario del puerto; La fluctuación general del inventario en el puerto de Changshu no es significativa, con una tendencia de desempaquetado estrecho, y el volumen de envío en el puerto supera las 90,000 toneladas; Los niveles de inventario en otros puertos no han cambiado significativamente y permanecen dentro del rango normal de fluctuaciones.

En el lado de la demanda: Aunque todavía hay una gran cantidad de capacidad de producción de papel terminado puesta en funcionamiento este año, la demanda efectiva en la terminal sigue siendo insuficiente, y la producción general de papel terminado no ha aumentado significativamente. Además, debido a la lenta rentabilidad de la industria, la tasa de crecimiento de la demanda de materias primas no ha seguido el ritmo de expansión de la oferta. Las fábricas de papel aguas abajo tienen una actitud cautelosa hacia la adquisición de materias primas y generalmente tienen bajas intenciones de compra, lo que resulta en que los inventarios nacionales de pulpa permanezcan en niveles históricamente altos.

En términos de cartón blanco aguas abajo, el nivel actual de inventario de las empresas es relativamente bajo, y existe una cierta expectativa de mejora en los pedidos antes del Festival de Primavera, lo que crea condiciones para aumentos de precios en el mercado. Sin embargo, los pedidos generales de terminales no son fuertes en la actualidad, y los comerciantes están promoviendo temporalmente el volumen de envíos. Los precios del papel aún no han aumentado significativamente.

En términos de futuros: La semana pasada, los precios de los futuros de la celulosa subieron fuertemente y no cayeron hasta el fin de semana. A partir del 5 de diciembre, el precio de apertura del contrato principal de futuros de pulpa en la Bolsa de Futuros de Shanghai fue de 5.536 RMB / tonelada, el precio de cierre fue de 5.490 RMB / tonelada, el precio más alto fue de 5.550 RMB / tonelada, el volumen de negociación fue de 153.600 lotes y la posición fue de 140.859 lotes.

Los analistas de pulpa de madera de SunSirs creen que el precio actual de la pulpa de madera blanda sigue principalmente la volatilidad del sentimiento de futuros, mientras que la pulpa de madera dura continúa manteniéndose fuerte bajo el apoyo de los costos de importación, y los fundamentos de oferta y demanda no han sufrido cambios fundamentales. Se espera que el precio de la pulpa de madera a corto plazo permanezca en una consolidación de rango alto.

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