SunSirs: El suministro de combustible sigue creciendo

Desde octubre de este año, los precios de los futuros del combustible han estado cayendo de manera constante a medida que los precios del crudo se desplazaron gradualmente a la baja. Recientemente, tanto los futuros de combustible de alto y bajo contenido de azufre alcanzaron nuevos mínimos. Durante esta disminución de precios, la diferencia entre el combustible de alto contenido de azufre y bajo contenido de azufre fluctuó bruscamente, y hasta ahora, todavía exhibe la característica de "el bajo contenido de azufre es fuerte mientras que el alto contenido de azufre es débil".

Descenso del precio del crudo

Desde una perspectiva de costos, los débiles precios del petróleo crudo han sido un factor principal que pesa sobre los futuros del combustible. El 9 de octubre, Israel y Palestina llegaron a un acuerdo de alto el fuego en la Franja de Gaza, reduciendo significativamente los riesgos geopolíticos en el Medio Oriente. Esto condujo a una fuerte disminución en la prima de riesgo geopolítico que había apoyado durante mucho tiempo los precios del crudo. Al mismo tiempo, las refinerías en el hemisferio norte entraron en su período de mantenimiento de otoño en el cuarto trimestre, causando una rápida caída en las tasas de utilización de las refinerías de EE.UU. y un rápido debilitamiento de la demanda de petróleo crudo. Estados Unidos también entró en su prolongada temporada baja de gasolina, deprimendo aún más la demanda de crudo. En el lado de la oferta, la OPEP + mantuvo su ritmo de aumento de la producción, resaltando gradualmente el desequilibrio de oferta y demanda en el mercado del crudo.

En particular, aparecieron recientes signos de relajación en el conflicto ruso-ucraniano. Negociadores de Estados Unidos y Ucrania continuaron sus conversaciones en Berlín el 15 de diciembre. Funcionarios estadounidenses afirmaron que el progreso general en las negociaciones fue "muy positivo ", con un consenso preliminar alcanzado sobre varios asuntos clave y pasos que se están tomando hacia un acuerdo de paz. Esto sugiere que el riesgo geopolítico más significativo que afecta al mercado del petróleo crudo desde 2022 puede estar disminuyendo sustancialmente, lo que llevará a un nuevo cambio a la baja en los precios del crudo. La debilidad sostenida de los precios de los futuros del petróleo crudo ha marcado el tono para una tendencia bajista a mediano y largo plazo en el mercado del combustible.

Fundamentales débiles

En cuanto a los fundamentos, el mercado de combustible también muestra debilidad, aunque existen diferencias estructurales entre la oferta y la demanda de combustible de alto y bajo contenido de azufre, con una volatilidad que se intensifica en su diferencia de precios.

El mercado de combustible de alto contenido de azufre en general presenta un patrón de "oferta suelta y demanda débil ". En el lado de la oferta, los envíos de combustible ruso con alto contenido de azufre están aumentando gradualmente, mientras que las refinerías de Oriente Medio están restaurando la capacidad de exportación después de los cierres de mantenimiento, y se espera que los envíos de diciembre aumenten significativamente mes a mes. Al mismo tiempo, el almacenamiento flotante de combustible de alto contenido de azufre iraní, afectado por las sanciones, continúa acumulándose, intensificando aún más la presión sobre el suministro. En el lado de la demanda, las importaciones de combustible de alto contenido de azufre en Asia han disminuido gradualmente desde junio. Mientras tanto, el fortalecimiento de las propagaciones de crack de productos refinados ha llevado a las refinerías a aumentar las tasas de operación, aumentando pasivamente el suministro de combustible de alto contenido de azufre y creando una dinámica de "oferta-up, demanda-down".

El mercado de combustible de bajo contenido de azufre presenta un patrón de "equilibrio de oferta y demanda apretado a corto plazo con presión a largo plazo". La estricta situación de oferta y demanda para el combustible de bajo contenido de azufre se debe principalmente a las mayores interrupciones del suministro. Recientemente, el mantenimiento inesperado en las refinerías clave se ha vuelto frecuente, como la refinería de Al-Zour de Kuwait que se somete a reparaciones hasta finales de diciembre debido a un incendio y la refinería de Dangote de Nigeria que amplía su mantenimiento, lo que lleva a una reducción significativa en los envíos mundiales de combustible de bajo contenido de azufre. Sin embargo, desde una perspectiva a largo plazo, el exceso de suministro mundial de combustible de bajo contenido de azufre sigue sin cambiar. A medida que se acelera la integración de la refinación y los productos petroquímicos, el número de refinerías a nivel mundial capaces de producir combustible de bajo contenido de azufre aumentará sustancialmente, con nuevas capacidades en las regiones de Oriente Medio y Asia-Pacífico que continúen entrando en funcionamiento.

Resumen

Mirando hacia el futuro, los costos siguen siendo uno de los factores clave que influyen en la tendencia de los precios de los futuros de combustible. Con los precios internacionales del petróleo que han alcanzado recientemente mínimos anuales en medio de factores macroeconómicos y geopolíticos bajistas, se justifica la vigilancia contra el riesgo de una caída explosiva. A largo plazo, el patrón de exceso de oferta del mercado del petróleo crudo no cambia, y se espera que los precios tendan a la baja de una manera volátil. Sobre la base de esta evaluación de las tendencias de los precios del petróleo crudo, se proyecta que los futuros del combustible continuarán su trayectoria a la baja, aunque es probable que el rendimiento interno diverja, con el combustible de bajo contenido de azufre superando al combustible de alto contenido de azufre.

Si tiene alguna pregunta, no dude en contactar a SunSirs con support@SunSirs.com.

Como una plataforma integrada de Internet que proporciona precios de referencia, el 25 de diciembre, el precio de referencia de SunSirs para el combustible fue de 5350,00 RMB / tonelada, sin cambios desde el comienzo del mes.

Aplicación de los precios de referencia de SunSirsš

Los comerciantes pueden fijar el precio de las transacciones spot y contratación basándose en el principio de fijación de precios de la marca acordada y la fórmula de fijación de precios (Precio de la transacción = Precio de SunSirs + Marca).

Si tiene alguna pregunta o necesidades de compra, no dude en contactar a SunSirs con support@sunsirs.com.