SunSirs: Los fundamentos del mercado de caucho de butadieno en China son débiles en 2025, se espera que la demanda aumente en 2026

En 2025, el precio del caucho de butadieno mostró una tendencia de primer aumento y luego continuó disminuyendo, con un ligero rebote a finales de año:

Desde el comienzo del año hasta principios de febrero: los precios se dispararon rápidamente, alcanzando el precio máximo para todo el año (15.000 RMB / tonelada).

A principios de febrero, el precio del BR comenzó una tendencia descendente, y los promedios móviles de 10 días, 20 días y 30 días también cruzaron sucesivamente la curva de precios del BR a fines de febrero y principios de marzo. La tendencia a la baja de BR se estableció y continuó hasta finales de octubre. Aunque hubo ligeras fluctuaciones durante este período, el ritmo general a la baja se mantuvo sin cambios, alcanzando el punto más bajo del año (alrededor de 10.450 RMB / tonelada) a finales de octubre.

De finales de octubre a diciembre: Los precios comenzaron a recuperarse ligeramente después de tocar fondo.

En 2025, la capacidad de producción de la industria BR de China continuará expandiéndose, con un aumento de la producción y un suministro suelto.

Para 2025, la capacidad total de producción nacional de BR alcanzará los 1.992 millones de toneladas, un aumento interanual del 11,16%. La nueva capacidad de producción de 150.000 toneladas de Yulong Petrochemical se pondrá en funcionamiento de prueba a carga normal en el primer trimestre de 2025, mientras que la unidad de bajo caudal de 50.000 toneladas de Jilin Petrochemical se pondrá en funcionamiento de prueba a mediados de octubre de 2025. En 2025, la producción de BR se dividirá en meses, con un pico de 143.200 toneladas en mayo del primer semestre del año y una producción acumulada de 1,4 millones de toneladas de enero a noviembre. Se prevé que la producción anual superará los 1,5 millones de toneladas, un aumento significativo de los 1,3 millones de toneladas en 2024.

En 2025, el precio de la materia prima básica butadieno disminuirá significativamente, y el soporte de costos de BR colapsará.

La razón principal del débil precio del BR en 2025 es la disminución significativa del precio del exceso de oferta del butadieno, la materia prima principal del BR (que representa el 75% -80% del costo de producción del BR). En 2025, la capacidad de producción de butadieno recién agregada (alrededor de 980.000 toneladas) excede con creces el aumento de la demanda aguas abajo, y el precio general está disminuyendo. Según el monitoreo de SunSirs, el precio del butadieno caerá de 10.800 RMB / tonelada a principios de año a 7.733 RMB / tonelada a fines de año en 2025, con una disminución general del 28,40%.

En 2025, la demanda interna de BR será débil, y el efecto de sustitución será significativo debido al impacto de las diferencias de precios.

En 2025, el rendimiento de la industria de neumáticos aguas abajo del caucho Shunding es promedio, y el apoyo a la demanda para el caucho Shunding no es satisfactorio. La temporada pico tradicional de "Septiembre de Oro y Octubre de Plata" en 2025 no ha ocurrido, y las ganancias de las empresas de neumáticos han disminuido significativamente. La tasa de utilización de la capacidad de producción de neumáticos semiaceros ha disminuido año tras año durante todo el año, y las compañías de neumáticos enfrentan una presión significativa sobre el inventario de productos terminados. Además, la tasa de utilización de la capacidad de producción en industrias como las cintas transportadoras de caucho y las suelas de zapatos ha disminuido ligeramente en comparación con el mismo período del año pasado. La manguera de caucho y otras industrias, impulsadas por la maquinaria de construcción, tienen unas tasas de utilización de capacidad ligeramente mejores que en 2024. Según los datos de la Oficina Nacional de Estadísticas, la producción acumulada de neumáticos de enero a noviembre de 2025 fue de 1.103.115 millones, un aumento del 0,6% interanual; La tasa de producción promedio de todos los neumáticos de acero en China en 2025 es de alrededor del 62%, un ligero aumento del 59% en 2024; La tasa de funcionamiento promedio de los neumáticos de semi-acero es de alrededor del 71%, una disminución significativa desde el 78% en 2024.

Durante el año, el precio del BR se mantuvo consistentemente más bajo que el del caucho natural, con una diferencia de precio superior a 4.000 RMB / tonelada en un momento dado. Esto estimuló a las compañías de neumáticos a aumentar la proporción de caucho sintético utilizado, proporcionando un aumento significativo en la demanda alternativa.

En 2026, la industria de BR entrará en la etapa de "cantidad estable y calidad mejorada"; El precio de BR todavía se ve afectado principalmente por los costos

En 2026, la nueva capacidad de producción de BR de China continuará creciendo, y la proporción de variedades de alto valor agregado aumentará. El suministro general de BR será flojo

En 2026, la capacidad de producción de BR de China continuará creciendo, con la producción tradicional de BR a base de níquel aún dominando, pero la proporción de variedades de alto valor agregado como la capacidad de producción de BR a base de tierras raras y litio aumentará. La proporción de productos de tierras raras está creciendo rápidamente. La proporción de la capacidad de producción de BR basada en tierras raras ha aumentado del 15% en 2020 al 28% en 2024, y se espera que supere el 35% para 2026.

Los datos muestran que la capacidad de producción doméstica de caucho Shunding puede aumentar en 400.000 toneladas / año a 2.392 millones de toneladas en 2026, entre las cuales la unidad de Shunding de 200.000 toneladas / año baja del Grupo Zhongzhe (Beilun, Ningbo) está previsto que se ponga en funcionamiento a principios de 2026; El interruptor del sistema de tierras raras / níquel de 100.000 toneladas / año de Dusvandi Petrochemical, planeado para ponerse en funcionamiento en 2026; La planta BR de 100.000 toneladas / año de Yanshan Petrochemical está prevista para ser puesta en funcionamiento a finales de 2026 o 2027. Afectado por la introducción de nueva capacidad de producción, se espera que la producción de BR en China aumente en más del 10% interanual en 2026, con una situación general de suministro relajada.

La demanda de BR en 2026 seguirá siendo dominada por la demanda de neumáticos

Para 2026, la demanda de neumáticos y automóviles aumentará de manera constante, mientras que la demanda general de BR se mantendrá estable; Los vehículos de nueva energía impulsan un aumento en el uso de variedades de alto valor añadido de Shending

Desde la perspectiva de la producción y ventas de automóviles, se espera que la producción de automóviles de China alcance los 26 - 27 millones de unidades para 2026, un aumento interanual del 4-6%. Entre ellos, se espera que la producción de vehículos de nueva energía superará los 18 millones de unidades, con una tasa de penetración de más del 45%. El rápido desarrollo de los vehículos de nueva energía ha planteado mayores requisitos para el rendimiento de los neumáticos: en primer lugar, debido al gran peso de las baterías, el peso total del vehículo ha aumentado, y los requisitos para la capacidad de carga de los neumáticos y la resistencia al desgaste se han elevado; En segundo lugar, el par instantáneo del motor es alto, lo que requiere que los neumáticos tengan un mejor agarre; En tercer lugar, para ampliar el rango, se requieren neumáticos de baja resistencia al rodamiento. Estos requisitos han impulsado el crecimiento de la demanda de BR de alto rendimiento.

Desde la perspectiva de la estructura de producción de neumáticos, se espera que la producción de todos los neumáticos de acero aumentará en un 3 - 4% y la producción de neumáticos semiaceros aumentará en un 5 - 6% en 2026. Todos los neumáticos de acero se utilizan principalmente para apoyar vehículos comerciales y maquinaria de construcción, respaldados por la inversión en infraestructura y la demanda de transporte logístico; Los neumáticos de acero de la mitad se utilizan principalmente en automóviles de pasajeros, beneficiándose de las actualizaciones de los consumidores y el desarrollo de vehículos de nueva energía. Cabe señalar que se espera que la tasa de crecimiento de la producción de neumáticos de alto rendimiento (como neumáticos de baja resistencia a la rodadura y altos antideslizantes) alcance el 8 - 10%, significativamente más alto que el promedio de la industria.

La demanda de exportación continúa creciendo en 2026

Las exportaciones BR de China están experimentando una transformación histórica, pasando de importaciones netas a exportaciones netas. De enero a noviembre de 2025, el volumen de importación de BR en China alcanzó 254.000 toneladas, un aumento del 3,25% interanual; El volumen de exportación de BR de China alcanzó 287.200 toneladas, un aumento interanual del 22,21%. Se espera que el volumen de exportación neta continúe creciendo en 2026, y las empresas de neumáticos chinas expandirán su capacidad de producción en el extranjero. Construir bases de producción en el sudeste asiático, África, América Latina y otras regiones. Se espera que para 2030, las bases de producción en el extranjero contribuyan con el 58 - 62% de la capacidad de producción de las empresas nacionales de neumáticos, impulsando una tasa de crecimiento anual promedio de 9 - 11% en la demanda de exportaciones de BR.

En 2026, el suministro apretado de butadieno y el suministro suelto de BR seguirán siendo afectados principalmente por los costos.

Como la principal materia prima de BR, el butadieno representa el 75 - 85% del costo de producción, y su tendencia de precios determina directamente el resultado final del costo de BR. En 2026, el mercado de butadieno presentará un patrón de "frente apretado y espalda suelta".

Desde el lado de la oferta, el suministro de butadieno será apretado en la primera mitad de 2026 y suelto en la segunda mitad. En el primer semestre de 2026, no se pondrá en funcionamiento ninguna nueva capacidad de producción de butadieno. Al mismo tiempo, el segundo trimestre es el período máximo de mantenimiento para las refinerías en Asia, y la tasa operativa de las plantas de etileno es estacionalmente baja, lo que respalda el precio del butadieno. En el segundo semestre del año, con la producción continua de unidades de butadieno en proyectos integrados de refinación y petroquímicos como Shenghong Refining y Yulong Petrochemical, se espera que el suministro de butadieno aumente significativamente en el segundo semestre de 2026. Especialmente después del tercer trimestre, la liberación concentrada de nueva capacidad de producción ha aumentado la presión sobre la oferta. Se espera que el precio del butadieno muestre una tendencia de primero subir y luego caer en 2026, y el costo del BR también fluctuará en consecuencia.

En 2026, el precio del BR puede experimentar una amplia gama de fluctuaciones de fuerte a débil.

Sobre la base del análisis de costos y el patrón de oferta y demanda, se espera que el precio del BR muestre una tendencia fuerte luego débil e invertida en forma de V en 2026:

Primer trimestre (enero y marzo): Debido al mantenimiento del equipo y el suministro ajustado, junto con la demanda de existencias antes del Festival de Primavera, se espera que el precio esté en el rango de 11.500-12.500 RMB / tonelada.

Segundo trimestre (abril / junio): El aumento de los precios del butadieno ha fortalecido el apoyo a los costos, y las empresas de neumáticos han entrado en la temporada de producción con una fuerte demanda. Se espera que el precio suba a 12.500-13.500 RMB / tonelada, alcanzando un punto máximo para el año.

Tercer trimestre (julio-septiembre): La nueva capacidad de producción se pone en funcionamiento gradualmente, y la presión de suministro es evidente, lo que lleva a una disminución de los precios del butadieno. El precio del BR ha comenzado a disminuir y se espera que fluctua en el rango de 13.500-12.500 RMB / tonelada.

Cuarto trimestre (octubre-diciembre): La relación oferta-demanda se afloja aún más, y los precios continúan disminuyendo, se espera que vuelvan a caer a 12.500-11.000 RMB / tonelada, cerca de la línea de costo.

A lo largo del año, el precio del BR se basará principalmente en los precios de costo, con un precio promedio esperado de 11.000-13.500 RMB / tonelada. Este aumento se debe principalmente al aumento del costo del butadieno y el aumento de los costos de protección ambiental.

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