Las apuestas al alza de tasas del BCE se desvanecen a medida que la inflación se desacelera en las principales economías de la zona euro
January 08 2026 16:28:30 Xinhua Finance (lkhu)
BEIJING, 7 ene (Xinhua) - - La desaceleración de la inflación en diciembre de 2025 en algunas de las principales economías de la zona euro superó las expectativas, mientras que el crecimiento económico se mantuvo estable, lo que confirma que las presiones sobre los precios se han disipado gradualmente como esperaba el Banco Central Europeo, informó Xinhua.
A medida que 2025 se acerca a su fin, la inflación en Alemania se ha desacelerado significativamente, y la inflación en Francia y España también se ha moderado.
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) inicial de diciembre de Alemania aumentó solo un 1,8% interanual, por debajo del 2,1% esperado en las encuestas institucionales. La cifra mensual se mantuvo estable, también por debajo del aumento esperado del 0,3%. El valor inicial del IPC armonizado, que es supervisado más de cerca por el Banco Central Europeo, aumentó un 2,0% interanual, también por debajo del 2,2% esperado, y aumentó solo un 0,2% interanual, que también fue inferior al 0,4% esperado. Esto confirma que las presiones sobre los precios en la mayor economía de la zona euro se están aliviando rápidamente. Entre ellos, la tasa de inflación en Renania del Norte-Westfalia, el estado más poblado de Alemania, cayó al 1,8 por ciento en diciembre, el nivel más bajo en cinco meses. Carsten Brzeski, economista de ING, dijo: "La desaceleración de la inflación alemana también está respaldada por la continua disminución de los precios al productor y a las importaciones, que suelen ser un buen indicador principal de la inflación general. Pero a largo plazo, las próximas medidas de estímulo fiscal deberían traer nuevas presiones inflacionarias, al menos en algunas industrias. "
Mientras tanto, los datos publicados por Francia y España también mostraron que las presiones sobre los precios continuaron disminuyendo, lo que se suma aún más a los amplios signos de una disminución de la inflación en la zona euro.
La lectura inicial del IPC de diciembre de Francia aumentó un 0,8% interanual, el nivel más bajo en siete meses, ligeramente por debajo del esperado 0,9%; la lectura inicial del IPC armonizado aumentó un 0,7% interanual, también por debajo del esperado 0,8%. Mirando los detalles, la desaceleración de la inflación se atribuye principalmente a una disminución más significativa en los precios de la energía, especialmente para los productos petroleros. Por otro lado, el aumento interanual de los precios de los alimentos se ha acelerado ligeramente hasta el 1,7%, lo que refleja principalmente el aumento de los precios de los productos frescos. Mientras tanto, la inflación en el sector de servicios se ha mantenido estable, con un aumento interanual del 2,2% en diciembre, continuando manteniéndose por encima del umbral del 2%. En términos de comparación mensual, el IPC aumentó un 0,1% tras una disminución del 0,2% en noviembre, por debajo del aumento esperado del 0,2%, impulsado principalmente por el repunte estacional de los precios de los servicios, especialmente en los servicios de transporte; el IPC armonizado también aumentó un 0,1% mensual.
Los datos generales de inflación para la zona euro se publicarán el miércoles, y los economistas esperan que la tasa de inflación general vuelva a caer al nivel objetivo del 2%. Los economistas de Citibank dijeron que su perspectiva más optimista para el crecimiento del PIB en 2026 llevó a un ligero aumento en su pronóstico de inflación subyacente, pero aún esperan que el IPC armonizado subyacente se desacelere aún más al 1,8% en 2026.
Según sus propias previsiones, el BCE predice una serie de impresiones de inflación por debajo del objetivo en los próximos meses, con la inflación regresando a los niveles objetivo a principios de 2028.
Los últimos datos han llevado a los inversores a revalorizar la trayectoria de las tasas de interés del Banco Central Europeo hasta 2026.MonedaLas expectativas del mercado para futuras subidas de tasas de interés por parte del Banco Central Europeo se han enfriado significativamente, con los precios actuales que muestran una probabilidad casi cero de subidas de tasas hasta diciembre de 2026 y una probabilidad de aproximadamente un 24% de subidas de tasas para marzo de 2027.
En general, la combinación de datos que muestran una disminución de las presiones inflacionarias y una desaceleración del crecimiento ha fortalecido las expectativas del mercado de que el BCE mantendrá una postura acomodativa durante un período más largo. Isabel Schnabel, miembro de la Junta Ejecutiva del Banco Central Europeo, dijo que es probable que los costos de endeudamiento se mantengan estables durante un período prolongado, a menos que se produzca un shock inesperado.
