SunSirs: El mercado de tolueno experimentó tendencias a la baja volátiles en 2025, y aquí está la perspectiva para 2026

De acuerdo con el sistema de análisis del mercado de productos básicos de SunSirs: En 2025, el precio promedio del tolueno en el mercado interno fue de 6.050 RMB / tonelada a principios de año y 5.130 RMB / tonelada al final del año, lo que representa una disminución anual del 15,21%. El mercado de tolueno en 2025 vio un aumento a un punto alto a principios de año, seguido de una disminución fluctuante. La tendencia general fue débil, básicamente dividida en dos etapas: fluctuaciones vinculadas al rango en el primer semestre del año y una disminución continua en el segundo.

Según los datos de SunSirs, el mercado de tolueno en 2025 vio más disminuciones que aumentos, con tendencias al alza en 4 meses y tendencias a la baja en 7 meses. El mayor incremento fue del 10,97% en junio, mientras que la mayor disminución fue del 15,21% en diciembre.

Revisión del mercado de tolueno para 2025

Primer semestre del año: Después de subir a un punto alto a principios de año, los precios disminuyeron, lo que dio lugar a una fluctuación de rango con un aumento neto del 0,33%.

De enero a junio de 2025, el mercado de tolueno subió a su punto más alto del año a principios de año antes de disminuir, luego se recuperó en junio. En general, el primer semestre del año mostró una tendencia fluctuante de rango limitado, con un aumento neto de solo 0,33%.

Cost Side: De enero a mayo, el mercado internacional del petróleo crudo experimentó un exceso de oferta, y los precios del crudo Brent fluctuaron a la baja de $82 / barril a principios de año a un mínimo de $60 / barril en mayo, lo que llevó a un debilitamiento simultáneo de los precios de la naftalena y un debilitamiento continuo del soporte de costos para el tolueno. Después de junio, debido a los conflictos geopolíticos en el Medio Oriente, los precios del petróleo crudo se dispararon a $79 / barril antes de caer, y los precios de la naftalena siguieron su ejemplo, proporcionando un apoyo temporal de costos para el mercado de tolueno.

Lado de Suministro: En el primer semestre del año, las principales empresas nacionales de refinación y químicas operaron a plena capacidad, y el aumento en el suministro de tolueno continuó siendo liberado; aunque los inventarios de los puertos en el este de China fluctuaron, no hubo una tendencia significativa de depósito en general, y persistió la presión del lado de la oferta. Después de marzo y abril, el cierre de mantenimiento en algunas instalaciones nacionales y el mantenimiento concentrado de las refinerías de Shandong en junio, redujo temporalmente la oferta del mercado, aliviando en cierta medida la presión del exceso de oferta. En general, el lado de la oferta mostró una tendencia de débil a fuerte en la primera mitad del año.

El lado de la demanda: las industrias de desproporción aguas abajo generalmente vieron ganancias mediocres en el primer semestre del año Si bien la demanda de tolueno se mantuvo estable, hubo una falta de apoyo incremental. La industria de mezcla de petróleo experimentó un impulso temporal debido a la acumulación de inventarios para la temporada pico de gasolina de los Estados Unidos, pero el impacto general fue limitado. El mercado de exportación mostró una tendencia de alta en el primer semestre y baja en el segundo semestre del año. De enero a abril, los pedidos de exportación aumentaron de manera constante debido al mantenimiento de plantas en el extranjero, mientras que en mayo y junio, los volúmenes de exportación disminuyeron mes a mes, especialmente en junio, cuando las exportaciones fueron de solo 44.900 toneladas, una disminución del 23,2% en comparación con el mes anterior, debilitando el impacto en la demanda del mercado interno. En abril y mayo, debido a la continua disminución de los precios del tolueno y el sentimiento pesimista del mercado, los compradores de aguas abajo se mostraron reacios a comprar a precios altos, debilitando el apoyo a la demanda y empujando los precios a su punto más bajo del año. En junio, con el repunte de los costos y el endurecimiento de la oferta, la demanda siguió su ejemplo, impulsando una recuperación del mercado.

En general, el mercado de tolueno en la primera mitad de 2025 estuvo dominado por fluctuaciones significativas en los costos. Los efectos combinados de los ajustes graduales de la oferta y el rendimiento divergente de la demanda, aunque condujeron a una recuperación y repunte en junio, no pudieron alterar la tendencia general a la baja volátil observada en el primer semestre del año.

Segunda mitad del año: tanto la oferta como la demanda fueron débiles, lo que llevó a una caída a un mínimo de cinco años.

En el segundo semestre de 2025, el mercado de tolueno experimentó tendencias a la baja volátiles, con una debilidad continua en el tercer trimestre y un repunte a corto plazo en el cuarto trimestre, lo que resultó en una disminución acumulada del 11,86%.

Cost Side: En el tercer trimestre, el mercado internacional del crudo se vio afectado por la débil recuperación económica mundial y la implementación menos de lo esperado de los recortes de producción de la OPEP +, lo que dio lugar a una situación de oferta y demanda continuada. Los precios del crudo Brent cayeron de 66 dólares por barril a un mínimo de 58 dólares por barril en septiembre, y los precios del naftaleno se debilitaron en consecuencia, lo que llevó a un debilitamiento continuo del soporte de costos de tolueno. Al entrar en el cuarto trimestre, las tensiones geopolíticas renovadas en el Medio Oriente, junto con la llegada de la temporada pico de demanda de crudo en el invierno del Hemisferio Norte, llevaron a un rápido repunte en los precios del crudo a $72 / barril. El mercado de la naftalena siguió su ejemplo con un aumento significativo, y el apoyo a los costos para el tolueno cambió de débil a fuerte, sentando las bases para la recuperación de los precios.

Del lado de la oferta: de julio a septiembre, las plantas nacionales mantuvieron la producción a plena capacidad, lo que llevó a un repunte en la producción de tolueno. Junto con la continua apertura de ventanas de importación en el tercer trimestre, las importaciones de tolueno aumentaron un 15% intermensal, y los inventarios en los puertos del este de China aumentaron a un máximo de 420.000 toneladas, aumentando significativamente la presión sobre el suministro. A partir de octubre, las refinerías en muchas partes de China entraron en su período de mantenimiento anual, lo que provocó que la tasa de operación de las plantas de hidrocarburos aromáticos cayera al 62%. Esto, combinado con una disminución mensual del 20% en las importaciones debido al mantenimiento en las plantas en el extranjero, cambió la oferta del mercado de un superávit a un balance ajustado. Los inventarios portuarios disminuyeron rápidamente a menos de 300.000 toneladas, aliviando significativamente la presión de suministro. En general, la situación de la oferta en el segundo semestre del año mostró un patrón de aflojamiento inicial seguido de apretamiento.

Lado de demanda: En el tercer trimestre, la tasa operativa de la industria de desproporcionamiento se mantuvo en un nivel bajo del 60%, lo que llevó a una demanda debilitada de tolueno. La industria de mezcla de petróleo también experimentó una demanda débil debido a la pequeña diferencia de precios entre el tolueno y la gasolina. Bajo estos factores negativos dobles, los precios del tolueno cayeron rápidamente en septiembre. En el cuarto trimestre, con la recuperación de los costos y el endurecimiento de la oferta, la tasa operativa de la industria de desproporción se recuperó y el volumen de compras aumentó. Al mismo tiempo, llegó la temporada pico de demanda de mezcla de petróleo en los Estados Unidos, impulsando un aumento mensual del 25% en los pedidos de exportación de tolueno. El respaldo del lado de la demanda se fortaleció significativamente, impulsando una recuperación constante de los precios

En general, el mercado de tolueno en la segunda mitad de 2025 estará dominado por fluctuaciones significativas en los costos. Los efectos combinados de los ajustes estacionales en la oferta y las mejoras graduales en la demanda llevarán a una tendencia de debilitamiento continua en el tercer trimestre bajo un patrón de oferta y demanda débil. El cuarto trimestre verá un repunte impulsado por los aumentos de costos y un equilibrio de oferta y demanda más ajustado, pero la tendencia general seguirá siendo una caída volátil.

Estructura de la cadena industrial

El tolueno es una importante materia prima química orgánica. La producción de tolueno se produce principalmente a través de dos rutas: refinación de petróleo y procesamiento químico del carbón. En la refinación de petróleo, se obtiene principalmente por hidrogenación y extracción de tolueno del benceno crudo producido por la destilación fraccionada del alquitrán de carbón; en el procesamiento químico del carbón, se obtiene por extracción de tolueno de naftaleno después del craqueo catalítico.

Los principales productos aguas abajo del tolueno incluyen TDI, ácido benzoico, fenol, caprolactama y PTA. Tiene una amplia gama de aplicaciones, incluyendo la mezcla con gasolina para mejorar la clasificación de octano, y la producción de varios derivados de tolueno como p-xileno, o-xileno y alcohol bencílico. Sus aplicaciones de uso final abarcan industrias tales como petroquímicos, combustibles, pesticidas y materiales sintéticos.

Perspectivas del mercado de Tolueno para 2026:

Perspectiva de costos: se espera que los precios del petróleo crudo fluctúen a niveles bajos en 2026, lo que resulta en un débil soporte de costos.

Los conflictos en curso en Ucrania y el Oriente Medio seguirán ejerciendo impactos directos intermitentes sobre los precios del petróleo, causando fluctuaciones periódicas, pero es poco probable que alteren la tendencia a largo plazo. Se espera que el superávit de oferta persista hasta la primera mitad de 2026, con la AIE pronosticando un superávit mundial de 4,09 millones de barriles diarios. Se proyecta que la producción de petróleo de esquisto de Estados Unidos aumentará en 1,2 millones de barriles por día, impulsando este superávit. Aunque la OPEP + planea suspender los aumentos de producción en el primer trimestre de 2026, los desacuerdos internos y la insuficiente capacidad de reserva limitarán la efectividad de sus ajustes, lo que hace que sea altamente probable una nueva disminución en el centro de precios. Influenciado por la interacción de la oferta y la demanda, los conflictos geopolíticos y los ajustes de política de la OPEP +, Business News Agency predice que el mercado del crudo en 2026 exhibirá generalmente una tendencia de "volátil de bajo nivel".

Aspecto de materias primas: la producción de naftaleno está creciendo de manera constante, y el suministro de materias primas es suficiente.

La naftalena es la principal materia prima para la producción de tolueno, y su producción y las condiciones del mercado afectan directamente al desarrollo de la industria de tolueno. Con la mejora continua de la capacidad de refinación de China y la liberación sostenida de la demanda del mercado aguas abajo de naftaleno, la producción de naftaleno de China ha seguido creciendo de manera constante. Los datos muestran que de enero a noviembre de 2025, la producción de naftalena de China fue de aproximadamente 73.955 millones de toneladas. Las principales regiones productoras de naftalena en China son las provincias de Shandong, Guangdong, Liaoning y Zhejiang, con la provincia de Shandong teniendo la producción más prominente, que representa aproximadamente el 35%. El crecimiento constante de la producción de naftaleno proporciona un importante apoyo de materia prima para el desarrollo de la industria del tolueno.

Se espera que la producción nacional de naftaleno aumente ligeramente en 2026, con un aumento anual estimado de aproximadamente 0,6% a 1%, lo que proporcionará una base sólida para el suministro de tolueno. Las materias primas abundantes y la puesta en marcha gradual de los proyectos de refinación y químicos conducirán a un crecimiento constante en la producción de tolueno básico. En términos de costos, el costo de producción de tolueno sigue las tendencias de los mercados de naftalena y petróleo crudo. Además, la puesta en marcha de la nueva capacidad de producción de PX en 2026 continuará impulsando la demanda de desproporcionamiento de tolueno, compensando parcialmente las fluctuaciones en la demanda de mezcla y proporcionando apoyo a los precios del tolueno.

El lado de la oferta: se espera que el suministro de tolueno aumente en 2026

El tolueno, como una materia prima básica en la industria química orgánica básica, está experimentando actualmente una creciente demanda del mercado tanto a nivel nacional como internacional. En 2026, se espera que la oferta interna continúe su expansión estructural. El crecimiento de la oferta se debe principalmente a la implementación continua de proyectos integrados de refinación y productos químicos a gran escala. La nueva capacidad estimada para el año es de alrededor de 1,65 millones de toneladas, principalmente de las unidades de aromáticos de apoyo de compañías líderes como Hengli Petrochemical, Shenghong Refining & Chemical y Huajin Aramco. La puesta en marcha de estas instalaciones se concentra en el segundo semestre del año, con las regiones de Bohai Rim y China Oriental siendo las áreas principales para la nueva capacidad, contribuyendo con más del 70% del aumento total. En el futuro, los fabricantes pondrán mayor énfasis en el mercado de productos básicos de tolueno, aumentando sus actividades de exportación. Por lo tanto, se espera que el suministro del mercado interno de tolueno continúe aumentando de manera constante en 2026.

El lado de la demanda: estable con una ligera tendencia al alza.

El tolueno tiene una amplia gama de aplicaciones, incluida la mezcla de gasolina y la producción de varios derivados de tolueno como el p-xileno, el o-xileno y el alcohol bencílico. La estructura de consumo doméstico aguas abajo de tolueno es estable, con la mezcla de gasolina que representa aproximadamente el 52%, la desproporción que representa aproximadamente el 26%, los solventes que representan aproximadamente el 12%, y la TDI y otros usos que representan aproximadamente el 10%. Sobre la base de la información actual del mercado, Business News Agency predice que la demanda de tolueno en 2026 continuará con la tendencia de "crecimiento constante con diferenciación estructural", con una tasa de crecimiento anual esperada de aproximadamente 3% -5%, lo que indica un crecimiento constante en la demanda de la industria.

En cuanto a la mezcla de combustible: La demanda sigue siendo dominante, pero la tasa de crecimiento se está desacelerando, que actualmente representa aproximadamente el 52%. El aumento de la propiedad de vehículos en 2026 proporcionará un apoyo rígido, pero la proporción de tolueno mezclado bajo los estándares de emisiones nacionales VI ya es baja. Junto con la tasa de penetración de los vehículos de pasajeros de nueva energía que se eleva a más del 35%, lo que suprime la demanda de vehículos de combustible, se espera que la demanda de tolueno en el sector de mezcla de combustible aumente en un 1% -2% interanual, con su participación disminuyendo ligeramente a alrededor del 50%.

Desproporcionamiento: Actualmente representan aproximadamente el 26%, la puesta en marcha de proyectos de PX como los 2 millones de toneladas de Huajin Aramco y los 1,5 millones de toneladas de Jiujiang Petrochemical en 2026, junto con la expansión de la capacidad de benceno puro aguas abajo, aumentará significativamente la demanda de tolueno; la implementación de unidades de desproporcionamiento como parte de complejos integrados de refinación y petroquímicos también aumentará el entusiasmo de compra de las empresas. Se espera que la demanda desproporcionada aumente un 8% -10% interanual, elevando su participación al 29% - 30%.

En los solventes y otros sectores: La demanda se mantiene estable, con los solventes que actualmente representan aproximadamente el 12% del mercado. Beneficiándose del fondo y la recuperación del mercado inmobiliario y el aumento de la demanda de disolventes de alta gama, se espera un aumento interanual del 2% -3%; se espera que la demanda de TDI, intermedios farmacéuticos, etc. (que representan el 10%) vea un crecimiento moderado de alrededor del 3%, impulsado por la recuperación de los mercados de usuarios finales.

En general, se espera que la demanda de tolueno en 2026 muestre un patrón de "demanda estable de mezcla de combustible, fuerte demanda de desproporción y demanda estable en otras áreas", lo que resulta en un aumento constante de la demanda total de tolueno. En 2026, se debe prestar atención a la puesta en marcha de las plantas de PX y el impacto del crecimiento de los vehículos de nueva energía en la industria de mezcla de combustibles.

Aspecto de exportación: Las exportaciones de tolueno están creciendo constantemente.

Las exportaciones de tolueno se han convertido en cruciales para equilibrar la oferta y la demanda nacionales, y el panorama de exportación ha sufrido una transformación fundamental. En 2022, China pasó de ser un importador neto a un exportador neto, y el impulso de las exportaciones continuó fortaleciendo. Los datos de aduanas para enero-noviembre de 2025 muestran que las exportaciones alcanzan las 890.100 toneladas, un aumento de más del 89% interanual, estableciendo un nuevo máximo histórico para el mismo período y aliviando significativamente la presión de suministro interno.

Se prevé que las exportaciones de tolueno sigan creciendo en 2026, pero a un ritmo más estable, proyectándose para superar los 1,1 millones de toneladas para el año, lo que representa un aumento del 10% -15% interanual, respaldado por tres factores principales. En primer lugar, la industrialización acelerada en mercados emergentes como el sudeste asiático está generando una fuerte demanda. Países como la India, Vietnam e Indonesia están avanzando rápidamente en sus sectores manufactureros, lo que lleva a una expansión continua de la capacidad en industrias como recubrimientos, pesticidas e intermedios químicos, impulsando un rápido crecimiento de la demanda de tolueno como materia prima básica. Sin embargo, la capacidad local de producción de tolueno se retrasa por detrás del crecimiento de la demanda, lo que resulta en una alta dependencia de las importaciones y proporciona un amplio espacio para aumentar las exportaciones de tolueno de China. En segundo lugar, la implementación continua de proyectos integrados de refinación y petroquímicos en China, con instalaciones integradas de empresas privadas líderes de refinación y petroquímicas como Hengli y Rongsheng, así como de importantes empresas estatales como Zhenhai Refining & Chemical, que entraron en línea en los últimos años, ha aumentado significativamente la concentración de la capacidad de producción de tolueno de China. Por último, la capacidad europea de producción de tolueno continúa disminuyendo debido a los altos costos de la energía. De 2023 a 2024, Europa cerró acumulativamente aproximadamente 11 millones de toneladas de capacidad petroquímica, incluida una gran cantidad de instalaciones relacionadas con aromáticos. La brecha de mercado creada por la contracción del suministro interno de tolueno europeo creó aún más oportunidades para las exportaciones de tolueno de China. El volumen récord de exportaciones en 2025 proporcionó un apoyo positivo para el mercado interno.

Perspectivas de mercado:

En el corto plazo: Al final del cuarto trimestre, el mercado de tolueno registró una ligera recuperación de los precios impulsada por el impacto positivo de la demanda tradicional de existencias aguas abajo en diciembre. Mirando hacia el 2026, los costos y la oferta parecen ofrecer poco en el camino de cambios significativos, permaneciendo generalmente estables. Sin embargo, el lado de la demanda aún muestra señales positivas; se espera que el mercado de petróleo mezclado en la provincia de Shandong tenga un mayor potencial de alza alrededor del Año Nuevo chino, y la industria de desproporción también se beneficia de los altos precios del benceno. Las exportaciones han tenido un buen desempeño en los últimos años, y respaldado por una fuerte demanda, se espera que el mercado de tolueno tenga un cierto potencial al alza a principios de 2026.

A largo plazo, los precios del tolueno seguirán siendo respaldados por factores de costo, mientras que se espera que la oferta aumente, y la demanda aguas abajo todavía tiene margen de crecimiento. En general, la demanda futura es el factor más importante para observar. La demanda de la industria de mezcla se ralentizará por la penetración de nuevas fuentes de energía, con un crecimiento que se desacelerará hasta el 1% - 2%. Se espera que la demanda de la industria de desproporcionamiento crezca en un 8% -10%, impulsada por los altos precios del benceno. Las exportaciones continuarán mostrando un patrón de exportación neta, con exportaciones anuales esperadas de 1,1 millones de toneladas, un aumento interanual del 10% -15%. Dada la combinación de factores positivos y negativos en la oferta y la demanda, se espera que los precios del tolueno sigan volátiles dentro de un rango, fluctuando alrededor de 5.800 - 7.000 RMB / tonelada durante todo el año. Se debe prestar atención a la puesta en marcha de las plantas PX y al aumento de las exportaciones.

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