SunSirs: La cancelación del reembolso del impuesto a la exportación de China impulsará profundos ajustes en la industria del PVC

El 9 de enero, el Ministerio de Finanzas y la Administración Estatal de Impuestos de China emitieron conjuntamente el "Anuncio sobre el ajuste de las políticas de reembolso de impuestos a la exportación para productos fotovoltaicos y otros". La lista de productos incluye explícitamente el polvo de PVC, el PVC no plastificado y el PVC plastificado dentro del alcance de ajuste. La disposición de impacto principal se refiere a las exportaciones de PVC: a partir del 1 de abril de 2026, se suprimirá el reembolso del IVA a la exportación para el polvo de PVC.

Actualmente, la tasa de reembolso de impuestos a la exportación para esta categoría es del 13%. Las implicaciones de largo alcance de la política para el mercado de PVC están atrayendo la atención generalizada tanto de la industria como de los mercados de capital.

Esta política aumentará directamente los costes de exportación. Con base en el precio actual del polvo de PVC doméstico de CNy 4.500 por tonelada, la eliminación del descuento aumentará los costos de exportación en aproximadamente $75 por tonelada.

Desde la perspectiva de los fundamentos de exportación, las exportaciones de polvo de PVC de China se han convertido en un apoyo crucial en los últimos años para compensar el déficit de demanda interna. Los datos muestran que las exportaciones totales alcanzaron 2.617 millones de toneladas en 2024, con proyecciones que superan los 3.8 millones de toneladas en 2025. Este crecimiento sostenido en los volúmenes de exportación es impulsado tanto por el aumento de la demanda mundial como por el patrón de oferta interna que excede la demanda.

El analista señaló que desde una perspectiva extranjera, han comenzado a surgir signos de lucha por las importaciones. Muchos clientes en el extranjero han iniciado recientemente el contacto, anticipando que los costos de suministro de PVC de China aumentarán teóricamente en un 13% después de abril, lo que dificulta la obtención de productos de bajo precio a partir de entonces. Además, con el final de la temporada de monzones de la India, la tradicional temporada baja del mercado local de PVC está concluyendo y se acerca la temporada alta. Junto con los precios anteriores que alcanzaron mínimos históricos, los mercados extranjeros esperan ampliamente una mayor actividad de transacciones para las exportaciones de PVC de China.

Sin embargo, la industria nacional no está convencida. Los analistas identificaron dos preocupaciones principales: Primero, la presión de inventario sigue siendo alta. A partir del 25 de diciembre de 2025, el inventario social de PVC de China alcanzó los 1.0611 millones de toneladas, aumentando un 31,92% interanual a un récord. En segundo lugar, las vacaciones de nueve días del Festival de Primavera acumularán aún más inventario, mientras que la recuperación de la demanda posterior a las vacaciones enfrenta un retraso de tiempo.

Incluso si las oleadas de exportación desencadenan rebotes de precios a corto plazo, es probable que sean fugazes.

La especulación del mercado sugirió que los suministros de PVC de Estados Unidos podrían reemplazar a los productos chinos para llenar las brechas de demanda en el extranjero. Sin embargo, esta lógica es refutada por datos fundamentales.

Las exportaciones de PVC de EE.UU. muestran un claro bloqueo regional: México y Canadá dependen de las importaciones que superan el 60%, con el 90% de sus importaciones procedentes de EE.UU. Esto indica que América del Norte sigue siendo el mercado principal para los suministros de EE.UU. "Si los suministros estadounidenses se desvían a los mercados de la India y Asia, América del Norte enfrentaría una brecha de suministro, lo que dificulta la sustitución a gran escala ".

En realidad, como el mayor productor de PVC del mundo, China seguirá siendo un proveedor crítico para los mercados extranjeros incluso con el aumento de los costos de exportación.

A largo plazo, la cancelación del reembolso del impuesto a la exportación impulsará una profunda reestructuración en la industria del PVC, que se manifiesta en cuatro tendencias clave. En primer lugar, la racionalización acelerada de la capacidad. La producción obsoleta y de alto costo se eliminará gradualmente, aumentando la concentración de la industria y ampliando la cuota de mercado para las empresas líderes. Con 1,8 millones de toneladas de nueva capacidad de PVC añadida en 2025, la capacidad total alcanzará 30,32 millones de toneladas para finales de año, el ritmo de optimización de la capacidad se acelerará en medio del exceso de oferta. Segundo, la mejora de la estructura industrial. Las presiones de costos obligarán a las empresas a cambiar hacia productos de PVC de alto valor agregado, como aplicaciones de grado médico y de grado alimenticio, impulsando mejoras en tecnología y estándares ambientales. Tercero, la remodelación del patrón de exportación. La proporción de capacidad en el extranjero puede aumentar, transformando el modelo de exportación de "exportaciones de productos " a" exportaciones de capacidad ". La demanda interna dominará los precios. La oferta y la demanda nacionales se convertirán en los principales impulsores de los precios, lo que reducirá potencialmente la volatilidad de los precios.

Mirando hacia el futuro, la demanda de importación en el extranjero a corto plazo se materializará gradualmente, con una adquisición concentrada que probablemente ocurrirá antes de principios de abril. A largo plazo, si el mercado se adapta al cambio al alza en la base de costos de PVC de China, puede surgir una nueva estructura de precios, apoyando la recuperación general de los precios.

Como una plataforma integrada de Internet que proporciona precios de referencia, el 12 de enero, el precio de referencia del PVC de SunSirs fue de 4513.00 RMB / tonelada, un aumento del 2,36% en comparación con el comienzo del mes (4409.00 RMB / tonelada).

Aplicación de los precios de referencia de SunSirsš

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