SunSirs : L’industrie papetière chinoise montre une reprise en 2024, l’offre et la demande devraient s’améliorer en 2025

Le développement global de l’industrie papetière nationale en 2024 est bon et le marché montre une tendance globale à la reprise.Malgré les pressions à la baisse exercées sur la macroéconomie, l’industrie papetière, en tant qu’industrie cyclique forte, fait toujours preuve d’une certaine résilience.

Domaines segmentés de l’industrie papetière

L’industrie du papier est une importante industrie de matières premières de base en Chine, caractérisée par des capitaux et une technologie intensifs, ainsi que par d’importantes économies d’échelle.L’industrie papetière peut être subdivisée en plusieurs domaines, notamment la pâte à papier, le papier et le carton fabriqués à la machine, le papier transformé et les produits du papier.De l’amont à l’aval de la chaîne industrielle, il peut être divisé en pâtes, papiers et produits du papier.L’industrie de la pâte en amont fournit principalement des matières premières, notamment de la pâte de bois, de la pâte non ligneuse et des déchets de pâte.Le processus de fabrication du papier en milieu de chaîne peut être divisé en quatre sous-industries en fonction des catégories de produits : papier d’actualité, papier culturel, papier d’emballage et papier de spécialité.L’application en aval est celle des produits en papier, y compris la consommation de papier d’emballage et la consommation d’impression culturelle.L’ensemble de la chaîne industrielle est étroitement lié, ce qui favorise conjointement le développement de l’industrie papetière.

Industrie de la pâte à papier des matières premières en amont - pâte de bois

Selon le suivi du système d’analyse du marché des matières premières de SunSirs, les prix de la pulpe de conifères et de la pulpe à feuilles larges fluctueront en 2024.Au 31 décembre 2024, le prix moyen du marché de la pâte de bois de conifères dans la province du Shandong était de 6 400 RMB/tonne, soit une augmentation de 9,4 % par rapport au prix moyen du 1er janvier ; Le prix moyen du marché de la pâte de bois à feuilles larges dans la région du Shandong est de 4 610 RMB/tonne, soit une baisse de 8,53 % par rapport au prix moyen du 1er janvier.

Affectés par le jeu de l’offre et de la demande, les prix de la pâte de bois fluctueront en 2024

Du côté de l’offre, au cours du premier semestre, des facteurs inattendus consécutifs tels que des arrêts de travail et des explosions dans les pays fournisseurs internationaux, ont conduit à des attentes de resserrement de l’offre.La nouvelle des fermetures de syndicats et de l’entretien des usines de pâte à papier en Finlande, au Chili, au Canada et ailleurs a accru l’incertitude quant à la production, faisant ainsi grimper les prix de la pâte.Par la suite, un nouveau lot de production nationale de pâte a accru la pression sur l’offre, tandis que l’affaiblissement de la demande à l’étranger a également exercé une pression sur les stocks des entreprises de production de pâte.En termes de demande, les entreprises de papier brut en aval ont une lente montée en puissance de nouvelles capacités de production, et l’enthousiasme des opérateurs pour l’approvisionnement en matières premières est insuffisant, ce qui a entraîné une croissance limitée de la consommation de pâte de bois.De plus, le faible taux d’exploitation et la faible demande dans l’industrie papetière ont entraîné une absence d’augmentation significative de la consommation réelle de pâte de bois, ce qui a entraîné une perturbation de l’équilibre entre l’offre et la demande sur le marché et des fluctuations continues des prix.À l’approche de la fin de l’année, la publication de nouvelles positives sur l’offre et la demande sur le marché a entraîné une reprise et une tendance à la hausse des prix au comptant de la pâte de bois au Canada.

Quelle sera la tendance de la pâte de bois en 2025

Du côté de l’offre, la pression pour investir dans de nouvelles capacités de production persiste, mais le taux de croissance des importations pourrait ralentir

En 2024, la différence de prix entre la pulpe de conifères et la pulpe à feuilles larges augmentera considérablement, ce qui entraînera la substitution de la pulpe de conifères par la pulpe à feuilles larges.À l’heure actuelle, la substitution de la pulpe de conifères par la pulpe de feuillus a atteint sa limite, de sorte que l’impact marginal de l’offre en vrac de pulpe de feuillus sur le prix de la pulpe de conifères en 2025 est limité.À partir de juillet 2024, Suzano Cerrado au Brésil, avec une capacité de production de 2,55 millions de tonnes de pâte à feuilles larges, et Liansheng Zhangzhou, en Chine, avec une capacité de production de 1,7 million de tonnes de pâte à feuilles larges, seront mises en service successivement, et devraient atteindre leur pleine production au cours du premier semestre de l’année prochaine.Malgré les mesures prises par l’usine de pâte à papier pour réduire les taux d’exploitation, prolonger les temps d’arrêt pour maintenance et changer la production, l’augmentation de la nouvelle capacité de production est encore difficile à digérer.

En 2024, la nouvelle capacité de production d’autres pâtes à feuilles larges en Chine sera principalement soutenue par l’intégration des pâtes et papiers.Il est prévu que 2,55 millions de tonnes de pâte à feuilles larges soient mises en service en Chine d’ici 2025.On s’attend à ce que la capacité de production de pâte à feuilles larges augmente de 1,6 million de tonnes en 2025, avec la même augmentation que les années précédentes, en maintenant la tendance à l’expansion continue de la capacité de production au cours des trois dernières années ; La capacité de production de pâte de conifères a augmenté de 100 000 tonnes, maintenant la tendance à une capacité de production presque inchangée au cours des cinq dernières années.

Volume des importations : La Chine dépend fortement de la pâte étrangère, en particulier de l’importation de pâte à aiguilles blanchie, et la capacité de production à l’étranger est relativement concentrée.La dépendance à l’importation de la pulpe de conifères dépasse 95 % et celle de la pulpe de feuillus est d’environ 60 %.Selon les données de l’Administration générale des douanes, le volume cumulé des importations de pâte à papier en Chine de janvier à novembre 2024 était de 31,111 millions de tonnes, soit une baisse de 6 % en glissement annuel.Parmi eux, le volume cumulé des importations de pulpe à feuilles larges de janvier à octobre était de 12,5313 millions de tonnes, soit une baisse de 5,62% en glissement annuel ; Le volume cumulé des importations de pulpe de conifères de janvier à octobre s’est élevé à 6,9322 millions de tonnes, soit une baisse de 8,94% en glissement annuel.Le volume des exportations des principales usines de pâte à papier vers la Chine a diminué, et les usines de pâte internationales ont réduit leur production en raison d’un cas de force majeure, ce qui pourrait ralentir le taux de croissance des importations de pâte.On s’attend à ce que le volume des importations de pâte en 2025 continue d’être touché par le jeu de l’offre et de la demande, et que la fourchette globale demeure fluctuante.

Du côté de la demande : La capacité de production intérieure de papier continue d’augmenter, avec une croissance modérée de la demande intérieure

Selon des statistiques incomplètes, la capacité de production nationale de papier fini en 2024 augmentera de 1 million de tonnes pour le papier adhésif double, de 1,3 million de tonnes pour le carton blanc et de 1,36 million de tonnes pour le papier ménager à partir du troisième trimestre.Certains plans ont été reportés à 2025.La capacité de production totale a augmenté de 10% par rapport à l’année précédente, avec le taux de croissance le plus rapide des cinq dernières années.En raison de la différence entre la nouvelle capacité de production et la nouvelle demande, le taux d’utilisation de la capacité de production de divers types de papier a diminué par rapport aux années précédentes.

En 2025, ce sera encore la période de pointe pour la capacité de production de papier fini en Chine.Même si la saturation de l’industrie du papier fini a entraîné une baisse des bénéfices de l’industrie et de l’utilisation de la capacité au cours des dernières années, la nouvelle capacité de production continuera d’entraîner une demande rigide de pâte de bois.Actuellement, il est prévu de produire 1,6 million de tonnes de papier adhésif double, 3,1 millions de tonnes de carton blanc et 800 000 tonnes de papier spécial l’année prochaine, avec un taux de croissance de la capacité de production totale de 8 %, ce qui n’est pas très différent de 2024 et se situe dans une position globalement relativement élevée.

Industrie du papier brut Midstream - Papier ondulé

Selon le suivi du système d’analyse du marché des matières premières de SunSirs, le prix du papier ondulé affichera une tendance en forme de « U » en 2024 et inaugurera une forte tendance à la hausse à la fin de l’année.Au 31 décembre 2024, le prix moyen départ usine du papier ondulé 140g était de 2 918 RMB/tonne, soit une augmentation de 3,04 % par rapport au prix moyen du 1er janvier.

Le déséquilibre entre l’offre et la demande deviendra important en 2024, les prix du papier ondulé étant d’abord faibles, puis forts

À partir du début de l’année 2024, en raison de la suroffre du marché et de la baisse inattendue des prix des principales matières premières telles que les vieux papiers, le prix du papier ondulé a continué à fluctuer à la baisse.Avec l’introduction progressive de nouvelles capacités de production et la poursuite de la mise en œuvre d’une politique de droits de douane zéro sur le papier importé, les résultats de l’approvisionnement sont relativement suffisants.Cependant, la reprise de la demande du marché est lente, le suivi effectif de la demande est insuffisant, le marché est sous pression à la baisse et la tendance à la baisse des prix du papier continue de s’étendre.Après avoir entamé le quatrième trimestre, avec l’augmentation des facteurs de vacances, il a stimulé la demande du marché et soutenu à la hausse les prix du papier.Par la suite, avec l’augmentation continue des grandes usines de papier et le double soutien de la faiblesse des stocks, le sentiment haussier du marché a été stimulé et l’augmentation des prix a continué à s’étendre et à grimper davantage.

Quelle sera la tendance du papier ondulé en 2025 ?

En ce qui concerne les coûts : Soutenu par des conditions de marché favorables à l’avenir, il pourrait y avoir une dynamique haussière

La hausse et la baisse des prix des déchets de matières premières en amont sont essentiellement liées au prix du papier ondulé.Au 31 décembre 2024, le prix d’achat moyen du papier carton jaune de qualité A dans la région du Zhejiang était de 1 686 RMB/tonne, soit une augmentation de 4,33 % par rapport au prix moyen du 1er janvier.

En 2024, le prix des vieux papiers a également montré une tendance à la suppression, puis à la hausse, les prix affichant une augmentation significative de novembre jusqu’à la fin de l’année, où les prix ont continué à augmenter.On s’attend à ce qu’au premier trimestre de 2025, le marché des vieux papiers soit affecté par les vacances de la Fête du Printemps, et que le plan de réserve de stocks pour les déchets de papier jaune des usines de papier pourrait s’accélérer.Certaines papeteries pourraient augmenter le prix d’achat des vieux cartons jaunes pour stimuler une augmentation du volume de livraison, ce qui contribuera à augmenter le prix des vieux cartons jaunes sur le marché.Par conséquent, il jouera un rôle de soutien dans le prix du papier ondulé du côté des coûts.

Du côté de l’offre, on s’attend toujours à une augmentation de la capacité de production et de la production, et une baisse des importations atténue la pression sur l’offre

Capacité : Avec la reprise de la demande actuelle du marché, la pression sur les stocks des papeteries s’atténue progressivement, et les grandes papeteries construisent et mettent en service de petites capacités de production.La nouvelle capacité de production totale pour 2024 est de 2,35 millions de tonnes. Avec l’augmentation de la demande en aval et la normalisation progressive des normes industrielles, on s’attend à ce que la capacité de production nationale de papier ondulé atteigne 38,19 millions de tonnes d’ici 2025.

Production : Sur la base des données historiques, le taux de croissance annuel moyen de la production de papier et de carton de 2019 à 2023 est de 2,4 %, et le taux de croissance annuel moyen de la consommation est de 3,02 %.La production et la consommation globales de papier et de carton en Chine affichent une tendance à la croissance régulière.De janvier à novembre 2024, la production nationale de papier et de carton fabriqués à la machine s’est élevée à 144,181 millions de tonnes, soit une augmentation de 9,1 % en glissement annuel.Par conséquent, on s’attend à ce qu’il y ait encore une pression sur l’offre de papier ondulé en 2025.

Volume des importations : Selon les données de l’Administration générale des douanes, le volume cumulé des importations de papier ondulé de janvier à novembre 2024 était de 2,4601 millions de tonnes, soit une baisse de 23,83 % en glissement annuel.D’après les données, on peut voir que le volume des importations de papier ondulé diminuera considérablement en 2024, ce qui atténuera la pression sur l’offre nationale de papier ondulé.On s’attend à ce que d’ici 2025, en raison de facteurs tels que la médiocrité du transport maritime, la hausse des taux de fret et l’augmentation de la capacité de production et d’approvisionnement des papeteries nationales, le coût d’importation du papier ondulé augmente et l’enthousiasme à l’égard des importations diminue.

Du côté de la demande : la hausse des exportations entraîne une augmentation de la demande

La faible demande au cours des trois premiers trimestres de 2024 est la principale caractéristique de la morosité du marché du papier ondulé.Cependant, au quatrième trimestre, en raison de l’augmentation des prix des lettres des grandes papeteries, le sentiment haussier du marché s’est progressivement réchauffé et l’expansion de la fabrication nationale a également eu un impact positif sur la demande de papier ondulé.Par la suite, la force motrice de la consommation des fêtes occidentales et l’accélération du rythme des exportations nationales ont encore augmenté la demande de papier ondulé.Selon les données de l’Administration générale des douanes, la quantité cumulée d’exportations de papier ondulé de janvier à novembre 2024 était d’environ 87 900 tonnes, soit une augmentation de 93,34 % en glissement annuel, et le volume des exportations nationales a considérablement augmenté.De plus, avec le développement en plein essor des industries du commerce électronique et de la livraison express, la demande du marché pour le papier ondulé en tant que principal matériau d’emballage continue d’augmenter.En résumé, sous l’effet de la demande d’exportation, de l’expansion de la fabrication nationale et de la saison de pointe de la consommation, la demande de papier ondulé devrait continuer de croître en 2025.

Sur la base de la performance rebondissante des prix de l’industrie du papier en 2024, l’offre de l’industrie du papier entrera dans la fin de son cycle de capacité de production en 2025, et l’offre pourrait s’équilibrer progressivement.Du côté de la demande, la demande rigide engendrée par la capacité de production de papier fini a un effet net sur les prix de la pâte, et l’augmentation de la demande provoquée par les politiques de relance macroéconomique pourrait entraîner des tendances saisonnières pour la pâte de bois et le papier fini pendant la saison de pointe de la consommation.Qu’il s’agisse des changements de pression du côté de l’offre ou de la poussée politique du côté de la demande, le marché connaît une transition entre la fatigue et la reprise.On s’attend à ce que l’industrie papetière rétablisse l’équilibre entre l’offre et la demande et que la croissance ralentisse d’ici 2025.

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