SunSirs : Analyse des tendances du sucre en Chine en 2024 et perspectives pour 2025

Selon le suivi de SunSirs, le prix moyen du sucre blanc de première qualité au début de l’année était de 6 704 RMB/tonne, et à la fin de l’année, le prix moyen du sucre blanc de première qualité était de 6 250 RMB/tonne, soit une baisse de prix de 6,77 %.Le prix le plus élevé du sucre blanc au cours de l’année était de 6 802 RMB/tonne, et le prix le plus bas au cours de l’année était de 6 260 RMB/tonne.

Première phase

Pendant la période de forte volatilité (janvier-juin) aux premier et deuxième trimestres, le réapprovisionnement saisonnier avant la Fête du Printemps a stimulé la demande et créé un sentiment clairement haussier pour les fonds.Avec l’augmentation des superficies plantées dans le pays et le déclin continu du sucre brut, les bénéfices des importations ont été bien rétablis et il y a eu une possibilité à long terme d’ajustement des prix.

Phase de secousse descendante (juillet décembre) aux troisième et quatrième trimestres (secousses à la baisse) : Le volume des importations a considérablement augmenté d’une année sur l’autre, entraînant la poursuite de la baisse des prix au comptant intérieurs.À partir d’octobre, les principaux pays producteurs de sucre de l’hémisphère nord ont commencé à produire des rendements élevés de sucre, et la nouvelle saison de trituration en Chine a commencé l’une après l’autre, entraînant une baisse continue des prix du sucre.

Deuxième phase

Situation de l’offre et de la demande intérieures

Augmentation de l’offre : La principale zone de production du Guangxi a produit 6 millions de tonnes de sucre au cours de la saison de broyage 2023/24, et elle devrait produire environ 6,85 millions de tonnes de sucre au cours de la saison de broyage 2024/25, soit une augmentation de 800 000 à 1 million de tonnes par rapport à la saison précédente.La production de sucre au Yunnan au cours de la saison de broyage 2023/24 est de 2,15 millions de tonnes, et elle devrait être d’environ 2,3 millions de tonnes au cours de la saison de broyage 2024/25, soit une augmentation de 100 000 à 200 000 tonnes en glissement annuel.En raison de la nette augmentation de la production dans le Guangxi et le Yunnan, la production nationale de sucre estimée pour la saison de broyage 2024/25 est d’environ 11,2 millions de tonnes, soit une augmentation d’une année sur l’autre de 1,4 à 1,5 million de tonnes ou 12,5 %.

La consommation reste stable avec une légère augmentation : Sur le graphique, nous pouvons voir que la consommation de sucre blanc en Chine est restée entre 15 millions et 15,8 millions de tonnes au cours des quatre dernières années, montrant une légère tendance à la hausse.On s’attend à ce que la consommation de sucre de la Chine en 2024/25 soit de 15,8 millions de tonnes, soit une augmentation de 300 000 tonnes par rapport à l’année précédente.À court terme, la consommation de sucre de la Chine pourrait rester stable.En raison de l’insuffisance de la production de sucre en Chine depuis de nombreuses années, l’écart entre l’offre et la demande dépend toujours du sucre importé en complément.

Situation des importations : 4,75 millions de tonnes de sucre blanc ont été importées au cours de la saison de broyage 2023/24, soit une augmentation de 860 000 tonnes en glissement annuel.En raison de la tendance plus forte des prix internationaux du sucre par rapport aux prix intérieurs, les bénéfices des importations en dehors du quota seront inversés pendant une longue période.Certaines entreprises de transformation continueront d’utiliser des licences de quota pour importer afin de poursuivre la production et l’exploitation.On s’attend à ce que le volume des importations de sucre en 2025 reste au même niveau qu’en 2024.

Le volume d’importation de trois types de sirop en Chine au cours de la saison de broyage 2023/24 est de 2,1 millions de tonnes, avec une conversion du sucre d’environ 1,4 million de tonnes.L’importation à grande échelle de sirop a eu un impact sur la demande de sucre national.En novembre de cette année, il a été rapporté sur le marché que la Chine imposerait des restrictions sur l’importation de sirop par certaines entreprises thaïlandaises, ce qui contribuerait à augmenter la demande de sucre national.Le montant final des restrictions à l’importation doit encore faire l’objet d’un suivi permanent.Les importations de sirop pour la saison de broyage 2024/25 devraient atteindre 2,4 millions de tonnes, avec une marge d’augmentation supplémentaire.

Situation de base à l’étranger :

Du côté de l’offre mondiale : Dans l’ensemble, la saison de récolte 2024/25 pourrait continuer à maintenir un équilibre serré, et l’ampleur de l’excédent ou de la pénurie mondiale dépend principalement de la production de sucre du Brésil au cours de la prochaine saison de récolte.

Le Brésil réduit sa production : Au cours de la saison de broyage 2023/24, la production de sucre du Brésil a atteint 46,88 millions de tonnes.La production de sucre dans les régions du centre et du sud au cours de la saison de broyage 2024/25 devrait être de 39,5 millions de tonnes, soit une réduction de 2,8 millions de tonnes.La production totale de sucre au Brésil est de 43 à 43,5 millions de tonnes, soit une réduction de 2,5 millions de tonnes.

Diminution du volume des exportations : le Brésil n’aura de nouvelles réserves de sucre qu’en avril, et la quantité de sucre en attente d’être transportée dans les ports est actuellement faible.Les sources de sucre du Brésil seront limitées au premier trimestre.Le volume d’exportation de sucre blanc au cours de la saison de broyage 2023/24 était de 36,274 millions de tonnes.Le volume des exportations du Brésil au cours de la saison de broyage 2024/25 devrait être de 34,8 millions de tonnes, soit une baisse de 1,474 million de tonnes par rapport à l’année précédente.

La Thaïlande augmente sa production : En raison de l’expansion de la superficie de plantation au cours de la saison de broyage 2024/25, le rendement a augmenté, la teneur en sucre a augmenté et la production de sucre a également augmenté.La production de sucre de la Thaïlande au cours de la saison de broyage 2023/24 était de 8,8 millions de tonnes.La production de sucre en Thaïlande au cours de la saison de broyage 2024/25 est estimée à 11,5 millions de tonnes, soit une augmentation de 2,7 millions de tonnes par rapport à l’année précédente.

Augmentation des exportations : La Thaïlande a exporté 5 millions de tonnes au cours de la saison de broyage 2023/24.Le volume des exportations de la Thaïlande au cours de la saison de broyage 2024/25 devrait être de 10 millions de tonnes, soit une augmentation de 5 millions de tonnes par rapport à l’année précédente.Les tensions sur les flux commerciaux internationaux du sucre doivent être apaisées dans l’hémisphère nord, et la production et les exportations de la Thaïlande sont particulièrement cruciales avant que l’Inde n’exporte.

À l’échelle internationale, en raison de la difficulté à court terme de lever les restrictions à l’exportation de l’Inde, les exportations mondiales de sucre dépendent principalement du Brésil et de la Thaïlande.La saison sucrière brésilienne touche à sa fin, et l’attente de faibles stocks au Brésil avant le début de la nouvelle saison en avril 2025 soutiendra dans une certaine mesure les prix du marché.Du côté thaïlandais, il faudra un certain temps pour que la production se traduise par une pression sur l’offre pour les exportations.On s’attend à ce que les prix du sucre brut sur le marché international continuent de fluctuer à un niveau élevé au premier trimestre.

Sur le plan intérieur, la Chine est dans un cycle d’augmentation de la production, les prix fluctuant principalement à la baisse.La pression sur l’offre intérieure provient de l’augmentation de la production nationale de sucre et du maintien du volume des importations.La supplémentation des importations de sucre deviendra un élément perturbateur en 2025, et la mise en œuvre et la mise en œuvre de nouvelles politiques doivent être observées.On s’attend à ce que la plage d’exploitation du sucre blanc se situe entre 5 600 et 6 300 RMB/tonne d’ici 2025.

Si vous avez des questions ou des besoins d’achat, n’hésitez pas à contacter SunSirs avecsupport@sunsirs.com.