SunSirs : le marché pétrolier mondial navigue sous des pressions croissantes

Le marché est toujours dans la phase de négociation « TACO », les prix du pétrole étant susceptibles de fluctuer à court terme en raison de fortes incertitudes au niveau macro et géopolitique. Le rythme de trading est difficile à saisir et la prudence est nécessaire lors de l'entrée sur le marché. Alors que les risques géopolitiques diminuent au quatrième trimestre, l'attention des prix du pétrole brut pourrait continuer de baisser.

Dans la soirée du 14, les prix internationaux du pétrole ont continué à baisser. Avant l'ouverture du marché boursier américain, les contrats à terme sur le pétrole brut WTI ont chuté de 3 %, à 57 328 dollars US le baril, atteignant un nouveau creux depuis le 8 mai ; les contrats à terme sur le pétrole brut Brent ont chuté de 2,80 %, à 61 547 dollars US le baril.

À la clôture, les contrats à terme sur le pétrole brut WTI ont chuté de 1,33% à 58,70 dollars le baril. Les contrats à terme sur le brut Brent ont chuté de 1,47% à 62,39 dollars le baril.

En termes de nouvelles, les exportations de pétrole brut par voie maritime de la Russie ont atteint un niveau élevé de 28 mois au cours des quatre dernières semaines. En raison de facteurs tels que la hausse de la production et les attaques ukrainiennes contre les raffineries russes, une partie du pétrole brut russe a été contrainte d'être exportée vers le terminal. Selon les données de suivi des navires compilées par les médias étrangers, les exportations quotidiennes moyennes de pétrole brut des ports russes au cours des quatre semaines se terminant le 12 octobre s'étaient élevées à 3,74 millions de barils, atteignant le niveau le plus élevé depuis juin 2023.

En outre, le Fonds monétaire international (FMI) a publié sa dernière « Perspectives économiques mondiales » le 14 octobre, heure locale. Le FMI a déclaré que le taux de croissance économique mondiale devrait ralentir à 3,2% en 2025 et à 3,1% en 2026. La forte hausse des droits de douane américains est en train de devenir le facteur le plus important de l'incertitude mondiale.

Les journalistes ont appris que le marché actuel du pétrole brut est confronté à de multiples pressions, y compris une augmentation de l'offre, des perspectives sombres pour la demande et un refroidissement des risques géopolitiques.

« Tout d'abord, l'OPEP + a décidé d'augmenter la production de 137 000 b / j en novembre pour annuler progressivement le plan précédent de réduction de la production de 1,65 million de b / j. Dans le même temps, l'offre de pétrole brut du Brésil, du Guyana et d'autres pays continue de rebondir. Deuxièmement, le réchauffement des frictions commerciales sino-américaines lorsque la demande mondiale de pétrole entre dans la consommation saisonnière hors saison a intensifié les attentes pessimistes du marché sur la croissance économique mondiale et la demande de pétrole brut. En outre, l'accord de cessez-le - feu à Gaza et le début du retrait israélien de Gaza ont considérablement réduit la prime de risque géopolitique du pétrole brut », a déclaré Zhao Ruichen, chercheur en pétrole brut à l'Institut de recherche sur les matières premières de Haitong Futures.

Fu Xinwei, analyste du pétrole brut chez Zhengxin Futures, a déclaré que l'augmentation de la production par l'OPEP + avait entraîné une augmentation de la pression sur l'offre sur le marché du pétrole brut.À l'heure actuelle, le pétrole brut est entré dans la phase d'accumulation saisonnière, et avec la pression croissante des stocks, le soutien à la baisse du prix du pétrole s'est affaibli.

« Il est à noter que l'intention de l'OPEP + d'augmenter la production pour protéger les parts de marché a toujours été une « épée de Damoclès » suspendue sur le prix international du pétrole. Lors de la réunion sur la production en octobre, l'Arabie saoudite et la Russie avaient des différences sur l'ampleur de l'augmentation de la production, l'Arabie saoudite préconisant une forte augmentation de la production pour rivaliser pour des parts de marché. a déclaré Fu Xinwei.

D'un point de vue macro, Fu Xinwei a déclaré que la politique tarifaire américaine, qui est en constante évolution, pourrait réduire davantage la demande de pétrole brut, et la "shutdown" du gouvernement américain a également exacerbé les préoccupations du marché concernant le ralentissement de la croissance économique mondiale.

Selon Dong Chao, analyste principal du Centre de recherche sur le pétrole brut de Shenwan Hongyuan Futures, la baisse actuelle des prix du pétrole est causée par une variété de facteurs. D'une part, l'OPEP + continue d'augmenter sa production ; d'autre part, alors que la saison de pointe de la demande se termine, le marché est confronté à la pression d'une demande insuffisante. En outre, le marché du pétrole brut est également affecté par les baisses de taux d'intérêt de la Fed. Bien que la Fed ait commencé à baisser les taux d'intérêt, le rythme de la baisse des taux n'est pas à la hauteur des attentes, ce qui supprime les prix du pétrole. Le risque de frictions commerciales mondiales ne doit pas non plus être sous-estimé. Les énormes droits de douane couvrant presque toutes les catégories de marchandises et les frais d'expédition vont sérieusement perturber l'efficacité de la chaîne d'approvisionnement mondiale, et le ralentissement ou l'interruption des activités de fabrication et de logistique réduira directement la demande de pétrole brut et de produits pétrochimiques en aval.

À l'heure actuelle, le marché mondial du pétrole brut est suroffert et il est difficile de changer cette situation, a déclaré Dong Chao, ajoutant que l'AIE s'attend à un excédent d'offres de plus de 2 millions de barils par jour au quatrième trimestre.

En effet, le modèle actuel de suroffre sur le marché pétrolier a commencé à se refléter dans les données à haute fréquence. Fu Xinwei a présenté que les données publiées par l'EIA montrent qu 'au 3 octobre, les stocks de pétrole brut commercial américain ont augmenté pendant deux semaines consécutives et ont commencé à entrer dans la phase d'accumulation saisonnière au quatrième trimestre. Il convient de noter que le marché pétrolier n'a pas encore secoué l'état d'inventaire extrêmement faible, de sorte que la suroffre n'a pas eu d'impact significatif sur le prix. En outre, selon le rapport sur les perspectives énergétiques de l'EIE d'octobre, les stocks de pétrole brut de l'OCDE s'accumulent sans cesse depuis le milieu de l'année, et on s'attend à ce que le cycle d'accumulation se poursuive jusqu'à la fin de 2025. Sur cette base, l'augmentation de l'offre par l'OPEP + intensifiera inévitablement la pression sur l'offre mondiale.

"Dans un contexte de suroffre nuageuse et d'absence de soutien solide du côté de la demande, la tendance faible des prix internationaux du pétrole est difficile à inverser à court terme, et de nombreuses institutions prédisent que les prix internationaux du pétrole pourraient baisser encore au quatrième trimestre", a déclaré Zhao Ruichen. Pour l'avenir, l'accent doit être mis sur la réunion de l'OPEP + sur la production qui se tiendra le 2 novembre. Bien que l'OPEP + insiste actuellement sur l'augmentation de la production, elle souligne également dans son annonce qu ' elle « maintiendra une pleine flexibilité », de sorte que si l'OPEP + ajustera ou même suspendra son plan d'augmentation de la production après la baisse continue des prix du pétrole sera l'objet du marché à court terme. L'environnement macro-environnement aura également un impact significatif sur le marché du pétrole brut, et le développement ultérieur des négociations commerciales sino-américaines, la situation de la « fermeture » du gouvernement fédéral américain et la trajectoire des baisses de taux d'intérêt de la Réserve fédérale seront l'objet du marché à moyen terme.

Fu Xinwei a déclaré que le marché est toujours au stade de négociation "TACO", les prix du pétrole peuvent fluctuer à court terme, les incertitudes macro et géopolitiques sont fortes, il est difficile de saisir le rythme de négociation et la prudence est nécessaire pour entrer sur le marché. Alors que les risques géopolitiques diminuent au quatrième trimestre, l'attention des prix du pétrole brut pourrait continuer de baisser.

En tant que plateforme Internet intégrée fournissant des prix de référence ; le 21 octobre, le Le prix de référence du pétrole brut WTI par SunSirs était de 57,15 dollars le baril, en baisse de 8,37% par rapport au début de ce mois (62,37 dollars le baril).

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