SunSirs : Enquête sur le maïs du nord-est de la Chine et analyse récente du marché

Les études de marché indiquent que le rendement et la qualité de la nouvelle saison de maïs 2025 / 26 dans le nord-est de la Chine sont supérieurs aux niveaux de l'année dernière.

En octobre, les inquiétudes concernant la récolte exceptionnelle et la baisse mensuelle de la demande d'aliments pour animaux ont conduit à un sentiment pessimiste sur le marché concernant les prix du maïs à moyen et long terme. Les commerçants et les entreprises en aval ont montré un intérêt d'achat limité, les canaux de marché et les entreprises intermédiaires en aval maintienant des niveaux d'inventaire bas. Ils attendent que les prix au comptant baissent davantage vers les lignes de coûts avant de reprendre les achats.

La récolte abondante de maïs de cette année dans le nord-est de la Chine, associée à la lenteur des ventes, a atténué le sentiment de réapprovisionnement parmi les acteurs du milieu à l'aval après avoir accumulé des stocks suffisants. Des facteurs tels que les conditions météorologiques et les besoins en flux de trésorerie avant le Festival du Printemps ont également augmenté la pression de vente passive au niveau de la base. Cela pourrait atténuer la situation actuelle de l'offre serrée et ralentir la tendance à la hausse des prix au comptant.

À moyen et long terme, les marges d'importation du maïs restent relativement élevées. Avec des approvisionnements abondants provenant des cultures tampons aux États-Unis et au Brésil, une augmentation des importations de maïs pourrait se produire si les prix au comptant intérieurs deviennent excessivement élevés. Par conséquent, le marché du maïs manque des fondamentaux pour une course haussière. Toutefois, compte tenu des faibles stocks reportés de cette année et de la baisse limitée de la demande d'aliments pour animaux d'une année sur l'autre, les prix au comptant devraient rester au-dessus des niveaux de l'année dernière.

1. La production augmente d'un mois à l'autre

Des enquêtes menées à la mi-fin novembre dans des régions du nord-est de la Chine indiquent que la récolte de maïs de cette année dans la région est à des niveaux historiquement élevés en termes de qualité et de rendement. Cependant, les estimations de croissance annuelle varient considérablement, allant de 15 % à 50 %. Cette différence peut être liée à l'ampleur de la baisse de la production de l'année dernière dans certaines régions. Néanmoins, le consensus est que cette année est une année de récolte de bumper. Une estimation plus raisonnable de l'augmentation globale de la production de maïs dans le nord-est de la Chine est comprise entre 10 et 15 %. En outre, le maïs de Chine du Nord et de Chine centrale a des niveaux de toxines relativement élevés en raison du séchage retardé après les pluies. On estime qu ' au moins 30% de ce maïs ne peut être utilisé par les entreprises d'alimentation animale, soit environ 20 - 30 millions de tonnes. Selon les récentes prévisions de rendement du ministère de l'Agriculture, la production de maïs prévue pour la saison 2025 / 26 en novembre s'élève à 300 millions de tonnes, soit une augmentation de 1,3% par rapport aux prévisions d'octobre et de 1,7% plus élevée que l'année précédente.

2. Une forte réticence à vendre chez les producteurs de base

Les agriculteurs sont réticents à vendre, ce qui a entraîné une progression plus lente des ventes de maïs dans le nord-est de la Chine par rapport à la même période l'année dernière. Cependant, les ventes dans le nord de la Chine ont été plus rapides en raison des conditions de séchage défavorables précédentes. Dans l'ensemble, les ventes intérieures ont progressé plus rapidement au début de la saison, mais depuis novembre, le rythme a été plus lent que l'année dernière.

Les données indiquent que la progression des ventes de cette année est plus rapide que celle de l'année dernière. Toutefois, sur la base de recherches sur le terrain et du rythme actuel de vente de céréales, le rythme des ventes de maïs est plus lent que les années précédentes à ce stade.

3. Les importations du quatrième trimestre augmenteront d'un mois à l'autre

Le quota annuel d'importation de maïs de la Chine reste relativement fixe à 7,2 millions de tonnes. Sur la base de l'excédent d'importations des dernières années et des calculs des enchères, les réserves d'importations estimées s'élèvent à environ 20 millions de tons. Même si les importations de maïs demeurent faibles l'année prochaine, il est peu probable que des problèmes du côté de l'offre se posent de manière significative. De plus, les enchères de cette année ne concernent que le maïs de 2020 - 2022, tandis que les nouveaux excédents de maïs importés n'ont pas encore pénétré sur le marché. Si les prix au comptant continuent d'augmenter, l'État pourrait augmenter les ventes aux enchères des stocks de maïs anciens. De plus, ces stocks relativement frais peuvent également être utilisés par les entreprises d'alimentation animale. Au cours de la période de recherche, des visites dans plusieurs entreprises d'alimentation animale ont révélé que certaines d'entre elles procurent principalement des grains aux enchères, qui conviennent à une utilisation normale de l'alimentation animale.

Les importations de maïs en octobre 2025 ont atteint 360 000 tonnes, ce qui représente une augmentation de 500,00% en glissement mensuel et de 43,10% en glissement annuel. Les volumes d'importation ont augmenté de manière significative en octobre, le Brésil étant le principal fournisseur. La récente reprise soutenue des stocks du commerce extérieur dans les ports du Guangdong indique en outre que les importations de maïs arrivant au quatrième trimestre dépasseront sensiblement celles des deux trimestres précédents. Les importations de maïs brésilien se produisent généralement au Q4 et au Q1 de l'année suivante. Sur la base des horaires d'expédition, les arrivées de maïs brésilien de novembre à janvier de l'année prochaine devraient se situer entre 1,5 et 2 millions de tonnes. Toutefois, ce volume reste dans les quotas d'importation et ne devrait pas avoir un impact significatif sur l'offre et la demande intérieures de maïs pour l'instant. Actuellement, les marges d'importation sont favorables pour le maïs brésilien et argentin (sous réserve de droits de douane de 1 %) et le maïs américain (sous réserve de droits de douane de 11%). Si les prix au comptant augmentent au-delà des attentes ou deviennent incontrôlables, une augmentation substantielle des importations étrangères ne peut être exclue.

4. Intentions de stockage faibles parmi les acteurs mid-to - downstream

Au 24 novembre, les taux d'exploitation des deux principaux produits en aval de la transformation en profondeur du maïs - l'amidon et l'éthanol - s'étaient élevés respectivement à 61 % et 71 %. Cela représente une baisse annuelle de 8 points pour l'amidon et une augmentation de 8 points pour l'éthanol. Du point de vue de la rentabilité, les récentes flambées des prix du maïs fourrage ont augmenté les coûts d'approvisionnement pour les producteurs d'éthanol et d'amidon, ce qui a entraîné une forte baisse des bénéfices de production. Par conséquent, les taux d'exploitation de l'amidon ont récemment baissé, tandis que les stocks d'amidon ont atteint leurs niveaux les plus élevés pour cette période de l'année ces dernières années. En raison de la baisse des bénéfices, les entreprises de transformation en profondeur montrent actuellement de faibles intentions d'achat et de stockage, les stocks de maïs dans ces installations tendant à la baisse contrairement à la tendance générale du marché.

En tant que plateforme Internet intégrée fournissant des prix de référence, le 3 décembre, le prix de référence du maïs sur SunSirs était de 2225,71 RMB / tonne, en hausse de 0,32% par rapport au début du mois (2218,57 RMB / tonne).

Application du prix de référence SunSirsš

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