SunSirs : Le marché du ferrosilicium en novembre a montré un modèle de volatilité de « prix sous pression mais avec des baisses limitées »

Tendance des prix:

Le marché du ferrosilicium en novembre a montré une tendance volatile de « prix sous pression mais en baisse limitée.« Les mouvements des prix ont été contraints par deux forces : un fort soutien du côté des coûts, les prix du semi-coke restant stables en raison de la demande de charbon en hiver, couplés aux attentes d'une augmentation imminente des prix de l'électricité de règlement du Ningxia, réduisant les pertes des fabricants et favorisant une forte volonté de maintenir les prix ; et le déséquilibre de l'offre et de la demande exerçant une pression à la baisse, avec un excédent du marché de 40 000 tonnes en octobre. Bien que la production de novembre ait légèrement diminué de 0,77% en glissement mensuel, la situation d'offre abondante est restée inchangée et le marché à terme est resté faible en raison du sentiment baissier. Notamment, le prix d'appel d'offres de novembre de Hebei Iron & Steel pour le ferrosilicium 75B était de 5 680 RMB / tonne, soit une augmentation de 20 RMB / tonne par rapport au cycle précédent, devenant un ancre à court terme pour les prix au comptant. Selon le système d'analyse du marché des matières premières de SunSirs, le 27 novembre, le prix du marché du ferrosilicium (grade : FeSi75ï1⁄2ž B ; Taille de particules / mm : grumeaux naturels) au Ningxia était de 5 050 - 5 200 RMB / tonne, avec un prix moyen du marché de 5 114 RMB / tonne, en hausse de 2,16% par rapport au début du mois.

Facteurs d'influence

Situation des coûts : Augmentation des prix saisonniers

Depuis le début du mois de novembre, le prix du charbon a continué de se renforcer et la situation de l'approvisionnement dans les principales zones de production a été serrée, ce qui a fortement soutenu le prix du semi-coke. Les stocks dans les entreprises des principales zones de production étaient généralement faibles et certaines entreprises de semi-coke avaient suspendu la production pour maintenance avant la saison de chauffage. Le 27 novembre, le prix du charbon de qualité moyenne à Shenmu était de 850 - 920 RMB / tonne, le prix du charbon de faible qualité était de 800 - 850 RMB / tonne, et le prix de la poudre de coke était de 560 - 630 RMB / tonne, tous les prix ex-usine y compris la taxe et l'argent.

Situation de la demande : la demande en acier a été entraînée par la hors-saison et la demande non-acier ne devrait pas compenser le déficit

En novembre, la demande de ferrosilicium a montré une tendance divergente caractérisée par une « demande primaire faible et une demande secondaire solide.« La contraction de la demande de l'industrie sidérurgique a été le principal facteur suppressif : la production nationale d'acier brut a poursuivi sa tendance à la baisse, avec une baisse annuelle de 12,1 % en octobre (statistiques incomplètes). En novembre, la production quotidienne moyenne de fer d'usine des aciéries à l'échelle nationale a chuté à 2,3628 millions de tonnes, soit une baisse de 6 000 tonnes d'un mois à l'autre. Les aciéries n'achetaient principalement que pour les besoins immédiats et leur volonté de reconstituer les stocks était faible après la fin des appels d'offres en novembre ; certaines entreprises ont même légèrement baissé les prix.

La demande non sidérurgique est restée relativement stable : l'industrie du magnésium a continué d'augmenter la production et de réduire les stocks, et le taux d'autoconsommation du ferrosilicon dans la province du Shaanxi est resté élevé, entraînant une reprise de la consommation connexe. La demande hebdomadaire de ferrosilicium des cinq principales qualités d'acier a augmenté de 2,46% à 19 543 tonnes. Toutefois, cette augmentation n'a pas été suffisante pour compenser la baisse de la demande en acier pendant la saison hors-saison. Couplé au fait que les appels d'offres de l'acier en décembre n'ont pas encore été entièrement lancés et que les transactions de détail étaient lentes, la résilience globale de la demande était insuffisante.

Situation des stocks : épuisement régional important, mais la pression globale demeure

L'inventaire de ferrosilicium de novembre a montré un modèle de « diminution totale mais différenciation structurelle. "(Statistiques incomplètes) Au 24 novembre, l'inventaire de 60 entreprises indépendantes à l'échelle nationale a chuté à 73 050 tonnes, une baisse significative de 10,21% sur un mois, représentant une réduction de 8 310 tonnes. Parmi eux, la principale zone de production de Mongolie intérieure a connu une diminution des stocks de 7 000 tonnes, représentant 84,2% de la réduction totale. La réduction des stocks est principalement due à deux facteurs : premièrement, certaines entreprises du Qinghai et du Ningxia ont subi des entretenements en raison de pertes, ce qui a entraîné une baisse de 4,38% de la production hebdomadaire par rapport à la semaine précédente ; deuxièmement, les commerçants avaient un faible stock en circulation après le désinventaire précédent, et ont ainsi reconstitué leurs stocks pour absorber certaines ressources.

Toutefois, il faut se méfier des risques de « déstockage dans les livres et de pression cachée » : à la mi-novembre, les stocks ont brièvement rebondis pour atteindre 81 360 tonnes, un nouveau sommet pour la même période, indiquant que la capacité de digestion de l'utilisateur final était limitée ; et les stocks dans les zones de production telles que le Sichuan sont restés à zéro, sans marge suffisante pour un réstockage ultérieur. Si la demande diminue encore, la pression sur les stocks pourrait s'accumuler à nouveau.

Situation des importations et des exportations : les exportations ont diminué pendant la hors-saison et la demande étrangère ne devrait pas s'améliorer

Les exportations de ferrosilicon ont poursuivi la tendance faible d'octobre en novembre. Bien que les données mensuelles ne soient pas encore disponibles, les exportations d'octobre ont chuté de plus de 36% en glissement annuel et mensuel. Les exportations cumulées de janvier à octobre ont atteint 317 300 tonnes, en baisse de 8,85% en glissement annuel, confirmant l'effet de freinage de la hors saison pour la consommation au Japon et en Corée du Sud au quatrième trimestre. La faiblesse de la demande étrangère a été principalement affectée par deux facteurs : premièrement, le ralentissement de la reprise économique mondiale, ce qui a entraîné une diminution des commandes étrangères pour l'industrie sidérurgique ; deuxièmement, le refroidissement des attentes d'une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale et le renforcement du dollar ont supprimé la demande d'importations de matières premières, ce qui a entraîné un élan insuffisant pour une reprise des exportations à court terme. Du côté des importations, il devrait rester à un niveau bas de 10 000 tonnes en octobre, avec un impact négligeable sur l'offre intérieure.

Perspectives du marché Ferrosilicon enDécembre

Le marché du ferrosilicium entrera dans une phase de réduction de l'offre et de la demande en décembre, avec des prix susceptibles de fluctuer entre 5 050 et 5 300 RMB / tonne.

La contraction du côté de l'offre pourrait s'intensifier : les fabricants subissaient des pertes importantes, la nouvelle capacité de production au Gansu a été reportée à l'année prochaine et la production en novembre et décembre devrait diminuer d'une année sur l'autre. Couplé à la discussion croissante sur les restrictions de production liées à la protection de l'environnement en hiver, les coupes de production et les fermetures peuvent augmenter au Qinghai, au Ningxia et dans d'autres régions.

La demande reste sous pression contractionnelle : la politique de réduction de la production d'acier brut se poursuit, l'industrie sidérurgique est entrée dans la hors-saison traditionnelle et la demande devrait continuer à baisser ; les exportations sont peu susceptibles de s'améliorer en raison de la hors-saison pour la consommation à l'étranger, mais le début des appels d'offres en acier en décembre pourrait apporter un réapprovisionnement progressif de la demande, formant un soutien à court terme.

Les coûts et les politiques sont des variables clés : la hausse des coûts du semi-coke et de l'électricité fera monter le centre de coûts du ferrosilicium, fournissant un soutien fort ; si la politique "anti-involution" est encore renforcée, elle pourrait améliorer la confiance du marché.

Dans l'ensemble, il est peu probable que le prix du ferrosilicium sortira de sa fourchette de fluctuation en décembre. Il convient de prêter attention aux changements dans le taux d'exploitation des fabricants et au rythme de tarification des appels d'offres en acier.

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