LLDPE : le déséquilibre entre l'offre et la demande s'intensifie alors que les prix continuent de s'affaiblir

En novembre, les prix intérieurs du LLDPE ont tendance à la baisse tandis que les coûts de production ont augmenté chez les fabricants, ce qui a entraîné des pertes sur les marges brutes. Avec une pression accrue sur l'offre et un nouvel affaiblissement de la demande en décembre, l'intensification du déséquilibre entre l'offre et la demande devrait faire baisser les prix.

Revue du marché intérieur du LLDPE de novembre : l'affaiblissement de la demande alimente la baisse continue des prix des carburants

Le marché intérieur du PE a montré une tendance à la baisse en novembre. Les prix du pétrole brut ont fluctué à la baisse, ce qui n'a pas permis de fournir un soutien efficace aux coûts de l'EP. Du côté de la demande, les taux d'exploitation dans la plupart des industries en aval ont montré une tendance à la baisse, les intentions d'achat des usines adoptant une approche « acheter selon les besoins » étant faibles.À la fin du mois de novembre, le prix moyen mensuel du LLDPE s'est élevé à 7 107 RMB / tonne, en baisse de 1,61% en glissement mensuel et de 17,58% en glissement annuel.

Amont : coûts plus élevés pour les producteurs pétroliers / charbonniers, marges de production plus faibles

Les coûts de production ont augmenté pour différents fabricants à base de matières premières en novembre. Le coût mensuel moyen des producteurs de films LLDPE à base de naphte a augmenté de 4 CNY / tonne à 7 063 CNY / tonne, soit une augmentation de 0,06 %. Les coûts de production de films LLDPE à base de charbon ont augmenté de 319 CNY / tonne à 7 045 CNY / tonne, soit une augmentation de 4,74 %.

En novembre, les coûts de production pour les entreprises pétrolières et charbonnières ont augmenté, tandis que les prix nationaux des matériaux de film LLDPE ont diminué. En conséquence, les marges brutes des deux méthodes de production sont tombées en territoire négatif, poussant les entreprises dans des situations de pertes. Parmi eux, les producteurs de films LLDPE à base de naphte ont enregistré un bénéfice brut mensuel moyen de -183 RMB / tonne, en baisse de 192 RMB / tonne par rapport à octobre ; les producteurs de films LLDPE à base de charbon ont enregistré un bénéfice brut moyen de -266 RMB / tonne, en baisse de 458 RMB / tonne par rapport à octobre.

Approvisionnement : L'approvisionnement intérieur en matériaux de film LLDPE a diminué

Selon les statistiques, la production de PE de la Chine en novembre 2025 a atteint 2,7348 millions de tonnes, en baisse de 0,51% en glissement mensuel, mais en hausse de 21,57% en glissement annuel. La production de LLDPE s'est élevée à 1,2583 millions de tonnes, en baisse de 2,98% d'un mois sur l'autre.

Le taux d'exploitation des PE intérieurs en novembre 2025 s'est élevé à 78,66 %, en hausse de 2,15 points de pourcentage par rapport à octobre et de 1,42 points de pourcentage d'une année sur l'autre. Plusieurs unités d'approvisionnement pétrochimique ont terminé la maintenance au premier semestre du mois, et les unités de LDPE d'ExxonMobil (Huizhou) ont commencé la production, ce qui a contribué à l'augmentation globale des taux d'exploitation. Bien que les pertes d'entretien de PE pétrochimique domestique aient diminué d'un mois à l'autre en novembre, le nombre de jours de production prévus pour le mois a été d'un jour de moins qu 'en octobre. En conséquence, la production intérieure de PE a connu une légère baisse mensuelle.

Demande : baisse des taux d'exploitation en aval, approvisionnement insuffisant en matières premières

Les taux d'exploitation en aval ont diminué à des degrés divers en novembre. Les taux d'exploitation des films agricoles ont chuté de 4 points de pourcentage à 48 %, tandis que les taux d'exploitation des emballages ont chuté de 1 point de pourcentage à 53 %.

Plus précisément : - La demande de films agricoles s'est affaiblie, les cycles de commande de films de serre étant plus courts que les années précédentes. La plupart des usines ont ajusté leurs taux d'exploitation pour maintenir la continuité de la production. La demande limitée de film de sol persistait, bien que certaines commandes d'appel d'offres aient suivi. Les usines ont maintenu des taux d'exploitation élevés pendant certaines phases, mais le volume limité des commandes d'appel d'offres n'a pas eu d'impact significatif sur la production globale. Dans le secteur de l'emballage, suite à la conclusion des promotions Double Eleven et des politiques de subvention des appareils ménagers, le suivi des commandes des entreprises a été lent, entraînant une légère baisse de la production dans certaines installations. Par conséquent, les entreprises ont adopté une approche prudente de l'approvisionnement en matières premières, en achetant principalement sur une base au besoin, ce qui n'a pas permis d'apporter un soutien efficace.

Analyse du marché en aval connexe : l'indice de sentiment de l'industrie du film agricole diminue, les prix baissent

Les prix des films agricoles ont légèrement baissé en novembre alors que le centre de gravité du marché continuait de se déplacer à la baisse. La demande de films agricoles s'est affaiblie en novembre et les cycles de commande de films de serre se sont raccourcis par rapport aux années précédentes. En conséquence, la plupart des usines ont ajusté les charges de production pour maintenir la continuité. La demande de pellicules au sol est restée limitée, certaines commandes d'appel d'offres étant exécutées. Les usines ont maintenu des niveaux de production élevés par étapes, mais le volume limité des commandes d'appel d'offres n'a pas eu d'impact significatif sur l'utilisation globale de la capacité de production. Tout au long du mois, le marché des matières premières PE a fluctué à la baisse, les prix continuant de baisser. Le soutien aux coûts des films agricoles est resté particulièrement faible. Avec l'affaiblissement de la demande et des coûts, les prix des films agricoles ont connu une baisse étroite. Fin novembre, le prix moyen mensuel du film de double protection dans le nord de la Chine s'élevait à 9 122 RMB / tonne, en baisse de 1,06% en glissement mensuel et de 9,13% en glissement annuel. Le prix moyen mensuel pour le film de sol était de 8 122 RMB / tonne, en baisse de 1,19% en glissement mensuel et de 10,04% en glissement annuel.

La demande globale dans le secteur des films agricoles s'est affaiblie en novembre, les fabricants de films ayant enregistré une réduction des volumes de commande. Alors que la demande diminuait, les taux d'exploitation des usines ont diminué, ce qui a entraîné une baisse de la production. Parallèlement, la faible tendance à la baisse des marchés des matières premières au cours du mois a considérablement atténué l'enthousiasme des fabricants pour les achats, gardant les niveaux des stocks à des niveaux relativement bas.

Les prix du marché intérieur du LLDPE devraient poursuivre leur trajectoire à la baisse.

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