SunSirs : 2025 approche de sa fin : analyse des principaux marchés d'importation de GNL

De janvier à octobre 2025, les importations européennes de GNL ont bondi de près de 30% pour atteindre un niveau record, tirées par la nécessité de remplacer le gazoduc russe et le réapprovisionnement stratégique. Parallèlement, l'Asie (en particulier la Chine et l'Inde) a vu les importations totales diminuer d'environ 7% dans un contexte de ralentissement économique, de substitution du gaz domestique et de suppression des prix élevés, reflétant la faiblesse de la demande. 2025 a révélé une « divergence Est-Ouest » caractérisée par un robuste réapprovisionnement européen et une demande asiatique lente. En 2026, cette tendance entrera dans une nouvelle phase d'ajustement dynamique à mesure que les sanctions européennes s'intensifieront et que la demande reprendra dans certains pays asiatiques.

La chute des importations chinoises affaiblit la demande asiatique

Les statistiques montrent que de janvier à octobre 2025, les principaux consommateurs asiatiques - le Japon, la Chine, la Corée du Sud et l'Inde - ont importé un total de 166,0486 millions de tonnes de GNL, en baisse de 6,75% en glissement annuel. Alors que le Japon et la Corée du Sud ont maintenu des niveaux stables par rapport à l'année dernière, les importations de GNL de la Chine ont plongé de 15,69% en glissement annuel, tandis que les importations de l'Inde ont également diminué de 10,8 %.

Les importations de GNL de la Chine ont chuté de 15,69 % à 53,4527 millions de tonnes. La faiblesse de l'activité économique a entraîné une baisse de la demande de gaz industriel. Selon le Bureau national des statistiques, l'indice PMI du secteur manufacturier de la Chine est resté en dessous de la ligne de boom-bust pendant huit mois consécutifs d'avril à novembre 2025, indiquant une lente reprise du secteur manufacturier. Pendant ce temps, le Centre national du climat prédit que les températures de cet hiver en Chine seront proches de la normale, bien qu 'avec des fluctuations saisonnières prononcées et des fluctuations de température importantes. Les températures relativement plus chaudes ont également atténué la demande en gaz de chauffage. En outre, la production intérieure de gaz naturel de la Chine a augmenté de 6,33% en glissement annuel pour atteindre 238,76 milliards de mètres cubes au cours de la même période, tandis que les importations de gaz par pipeline ont augmenté de 7,52% pour atteindre 68,218 milliards de mètres cubes. La forte offre provenant d'autres sources a également freiné les achats de GNL spot de la Chine.

La demande de gaz naturel de l'Inde a baissé dans un été relativement doux au premier semestre de 2025 et la hausse des prix au comptant du GNL. De janvier à octobre de cette année, la demande de gaz de l'Inde a chuté de 7,2% en glissement annuel pour atteindre 57 milliards de mètres cubes. Au cours de la même période, les importations de GNL de l'Inde ont chuté de 10,8% en glissement annuel pour atteindre 28 milliards de mètres cubes. Malgré une baisse soutenue des prix du GNL depuis août 2025 et des réductions significatives par rapport aux niveaux de 2024 depuis septembre, la demande indienne n'a pas augmenté de manière substantielle.

Les importations européennes de GNL atteignent un niveau record

Les statistiques montrent que les importations européennes de GNL ont augmenté de 28,7% en glissement annuel à 96,819 millions de tonnes métriques de janvier à novembre. La suspension des approvisionnements de gaz russe en Ukraine au début de l'année a incité l'Europe à augmenter les importations de GNL. Depuis avril, la hausse de la demande européenne, la réduction des importations de gaz oléoduc et l'augmentation des injections de stockage ont poussé les prix européens du GNL au-dessus des niveaux de référence asiatiques, stimulant à son tour les flux de GNL spot vers l'Europe. L'Agence internationale de l'énergie prévoit que les importations européennes de GNL atteindront un niveau record en 2025, en hausse de 26% en glissement annuel.

Ajustements de la demande de GNL en 2026 sur les marchés eurasiens

Malgré les efforts des États-Unis pour négocier un accord de paix entre la Russie et l'Ukraine, l'UE fait avancer d'urgence son élimination progressive des combustibles fossiles russes. Dans le cadre de son 19e paquet de sanctions contre la Russie, l'UE a convenu d'interdire les importations de GNL russe, avec des contrats à court terme qui cessent d'ici le 25 avril 2026 et des contrats à long terme d'ici le 1er janvier 2027. En outre, l'UE a imposé que l'interdiction des importations de gaz par pipeline à court terme entre en vigueur le 17 juin 2026, tandis que les contrats de pipeline dans le cadre d'accords à long terme doivent être conclus au plus tard le 30 septembre 2027. Cette réduction de l'offre conduira l'Europe à compter davantage sur le GNL provenant d'autres sources internationales.

Pendant ce temps, sur le marché asiatique, la consommation apparente de gaz de la Chine devrait croître de 3,9% d'une année sur l'autre en 2026, soutenue par l'approfondissement des objectifs de la stratégie "double carbone", le développement de nouveaux systèmes électriques et les exigences rigides de l'urbanisation et de la protection de l'environnement. Toutefois, compte tenu de la diversification des sources, telles que la production intérieure, le gazoduc importé et les contrats de GNL à long terme, les fluctuations des importations de GNL devraient être limitées. L'Inde devrait connaître une augmentation de 6% de sa consommation de gaz naturel d'ici 2026, en raison de l'expansion continue de ses réseaux de stations de distribution de gaz urbain (CGD) et de gaz naturel comprimé (GNC), de l'augmentation de l'utilisation de gaz industriel et de la demande croissante d'électricité. En outre, avec au moins 3,6 millions de tonnes de contrats à long terme qui devraient commencer en 2026, l'Inde est sur le point de devenir le principal moteur de la hausse des importations de GNL sur le marché asiatique.

En tant que plateforme Internet intégrée fournissant des prix de référence, le 23 décembre, le prix de référence de SunSirs pour le gaz naturel liquéfié était de 3552,00 RMB / tonne, soit une baisse de 12,81% par rapport au début du mois (4074,00 RMB / tonne).

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