Les prix de la pâte de bois en Chine se terminent de manière volatile en 2025, avec une tendance à la hausse prometteuse en 2026

Selon le suivi du système d'analyse du marché des matières premières de la société Shengyi, la tendance des prix de la pâte de bois en 2025 présentera une situation complexe et changeante. Sous l'influence de facteurs tels que l'offre et la demande, les fluctuations des coûts et les ajustements de la politique, l'évolution des prix sera à plusieurs reprises tirée à la guerre. Au 30 décembre, le prix moyen du marché de la pâte de bois d'arbre dans la région du Shandong était de 5 633,33 yuans / tonne, avec une baisse annuelle de 11,98% ; Le 30 décembre, le prix moyen du marché de la pâte de bois dur dans la région du Shandong était de 4 683,33 yuans / tonne, avec une augmentation annuelle de 1,59 %.

Examen des tendances du marché en 2025

Au premier semestre de l'année, les prix ont d'abord augmenté puis baissé, le centre de gravité étant déplacé vers le bas. En janvier, tiré par la hausse des marchés extérieurs et la demande en aval de réapprovisionnement, les prix de la pâte de conifères et de feuilles larges ont augmenté de degrés divers. En outre, les industries en aval ont commencé à se préparer à la Fête du Printemps et le centre commercial du marché de la pâte a changé à la hausse ; De février à juin, les attentes de croissance économique mondiale ont affaibli, la reprise de la demande après les vacances a ralenti, les stocks portuaires ont continué à s'accumuler et les prix de la pâte ont chuté rapidement. Les prix de la pâte de conifères et de feuilles larges ont tous deux baissé de manière significative et le marché est entré dans une basse saison. En outre, l'escalade continue de la guerre tarifaire a exercé une pression sur le marché mondial en raison des frictions commerciales, provoquant des perturbations importantes sur le marché spot de la pâte de bois importée de la Chine et exacerbant la tendance à la baisse des prix, ce qui a entraîné de nouvelles périodes de baisse des prix de la pâte au premier semestre de l'année.

Au deuxième semestre de l'année, les prix de la pâte de conifères et de la pâte à feuilles larges ont tendance à s'opposer, et l'écart de prix entre les deux se rétrécit progressivement. L'approvisionnement en pâte de conifères sur le marché est relativement faible et les stocks portuaires intérieurs continuent de rester élevés et de se digérer lentement. Le suivi des commandes terminales est faible et les usines en aval maintiennent généralement une attitude de demande rigide envers l'achat de boues de matières premières, ce qui entraîne des fluctuations de prix basses et durables. En raison de l'impact de certaines usines de pâte à l'étranger réduisant la production, restreignant la production et modifiant la production, l'offre du marché de pâte à feuilles larges est devenue serrée. En outre, l'augmentation continue du prix de la pâte à feuilles larges sur le marché extérieur a fourni un fort soutien inférieur aux coûts d'importation, ce qui a entraîné un changement des prix de bas à haut. Après l'entrée en novembre, avec l'augmentation attendue des coûts externes et la reprise du sentiment du marché à terme, les prix au comptant des pâtes de conifères et de feuilles larges ont fluctué et augmenté.

Croissance limitée du côté de l'offre en 2026

1. Le taux de croissance de la capacité de production à l'étranger a ralenti

En 2025, le taux de croissance annuel moyen de la capacité mondiale de production de pâte sera d'environ 1,8 %, la pâte à feuilles larges et la pâte chimique étant les principales sources de nouvelle capacité, et la pâte à aiguilles augmentant légèrement. Cependant, en 2026, le rythme de l'expansion de la capacité de production mondiale de pâte ralentira considérablement, avec moins de projets de capacité de production à grande échelle à l'étranger. La structure sera toujours dominée par la pâte à feuilles larges, et on s'attend à ce que le rythme annuel soit faible au début et élevé à la fin.

2. Impact de la réduction des capacités et de la fermeture

Affectés par des facteurs tels que les prix bas de la pâte et les coûts élevés, certaines zones à coût élevé ont connu une réduction de la production, une conversion ou une fermeture de la capacité de production de pâte de bois. Dans le domaine de la pâte de conifères, certaines usines de pâte au Canada, en Finlande et ailleurs ont annoncé des temps d'arrêt prolongés pour l'entretien de la pâte de conifères ou la fermeture permanente de la capacité de production. Dans le domaine de la pâte à feuilles larges : Bracell, une société brésilienne, a annoncé la conversion d'une ligne de production de pâte à feuilles larges d'une production annuelle de 1,5 million de tonnes en ligne de production de pâte à feuilles larges à dissoudre, avec une réduction prévue de 600 000 tonnes de la production de pâte à feuilles larges d'ici 2026.

3. La croissance des importations de pâte de bois ralentit

En 2025, les importations de pâte de bois de la Chine afficheront les caractéristiques de « croissance du volume total, pression sur les prix et sources concentrées », avec une récupération stable de la pâte de conifères et une croissance élevée de la pâte à feuilles larges. Le volume d'importation cumulé de la pâte de conifères de janvier à novembre 2025 s'est élevé à 7,847 millions de tonnes, en hausse de 3,3% en glissement annuel ; Le volume d'importation cumulé de la pâte à feuilles larges de janvier à novembre s'est élevé à 15,59 millions de tonnes, en hausse de 12,2% en glissement annuel. En 2026, le soulagement marginal de la pression sur l'expédition de la pâte de conifères à l'étranger pourrait être affecté par la réduction et la fermeture de certaines usines de pâte à pâte, et le volume d'importation pourrait être limité. Cependant, certaines usines de pâte à feuilles larges ont réduit leur production ou déplacé leur production afin d'atténuer la pression sur l'offre, et le volume d'expédition attendu devrait rester stable, réduisant ainsi leur dépendance à l'égard du marché chinois.

4. La pression de l'approvisionnement en pâte domestique est importante

Actuellement, la capacité de production de pâte de la Chine continue d'augmenter, avec des plans d'ajouter plus de 2 millions de tonnes de capacité de production de pâte chimique d'ici 2026. Bien qu ' une certaine capacité de production puisse être reportée jusqu ' en 2027, avec la libération progressive de nouvelles capacités de production, l'offre de pâte domestique continuera de croître, ce qui constituera une certaine substitution à la pâte importée.

Reprise modérée de la demande en pâte de bois en 2026

En 2026, la demande intérieure de pâte de bois devrait poursuivre une tendance de croissance modérée, principalement due à la prospérité continue du papier spécialisé, à l'approfondissement de l'effet de substitution du papier d'emballage haut de gamme et à la promotion continue de l'amélioration de la qualité du papier ménager. Dans le même temps, en raison de facteurs tels que la faible demande de papier culturel et la substitution de la pâte recyclée, le taux de croissance est difficile à augmenter de manière significative, et la tendance globale est caractérisée par un « volume total stable et une structure optimisée ».

1. Papier domestique : l'amélioration de la qualité stimule la demande de pâte à feuilles larges

La demande actuelle de papiers ménagers tels que les produits d'hygiène et le papier de cuisine continue de croître, entraînant directement une augmentation significative de la consommation de pâte à feuilles larges et devenant le principal contributeur à l'augmentation de la demande de pâte à feuilles larges. Il est prévu que le taux de croissance de la demande de pâte dans le domaine du papier ménager sera de 5% -8% d'ici 2026, devenant une force importante moteur de la demande de pâte.

2. Papier culturel : stabilisation du fond, différenciation structurelle

Affectée par la lecture électronique, la croissance globale de la demande en papier culturel est faible. Cependant, le papier à double adhésif a atteint une stabilisation inférieure avec une demande rigide de manuels et d'aides pédagogiques, tandis que le papier à feuille de cuivre repose sur l'amélioration marginale des exportations pour atténuer la pression interne. Ce champ fournit un soutien stable à la demande de pulpe de conifères. On s'attend à ce que la demande en pâte dans le domaine du papier culturel augmente légèrement ou reste stable d'ici 2026, et qu ' une certaine capacité de production puisse être déplacée vers d'autres types de papiers.

3. Papier d'emballage haut de gamme : politique et logistique entraînent une croissance élevée

En raison de l'approfondissement de la mise en œuvre de l'interdiction du plastique et du développement rapide des industries du commerce électronique et de la logistique, il existe une forte demande de papier d'emballage haut de gamme. La demande de pulpe à feuilles larges de haute pureté dans l'industrie de l'emballage alimentaire a considérablement augmenté ; L'emballage de commerce électronique entraînera la demande de la combinaison d'une certaine pulpe chimique et de pulpe à feuilles larges, et il est prévu que le taux de croissance de la demande de pulpe dans le domaine du papier d'emballage sera de 4% -6% d'ici 2026.

4. Papier spécialisé : leader de l'industrie dans la voie de la prospérité élevée

Le marché du papier spécialisé haut de gamme, y compris le papier médical, le substrat de séparateur de batterie au lithium et le papier de base décoratif, continue de prospérer, avec des taux de croissance en tête de l'ensemble de l'industrie. Le papier spécial a des exigences élevées pour la qualité de la pâte de bois, ce qui entraîne non seulement la consommation de pâte de conifères, mais génère également une demande personnalisée pour la pâte à feuilles larges spéciales et la pâte à haut rendement, devenant une force importante dans la promotion de la mise à niveau de la structure de demande de pâte de bois.

En résumé, l'approvisionnement intérieur en pâte de bois en 2026 montrera les caractéristiques de « croissance totale lente et différenciation structurelle évidente ». Le ralentissement de la nouvelle capacité de production à l'étranger, la réduction de la capacité de production et l'augmentation des temps d'arrêt atténueront dans une certaine mesure la pression sur l'offre ; Cependant, des facteurs tels que l'expansion de la capacité de production de pâte domestique et l'ajustement du volume d'importation peuvent toujours exercer une pression sur l'offre sur le marché. La demande en pâte de bois devrait se redresser modérément en 2026, mais il existe des différences importantes dans la demande entre les différentes régions et les différents domaines.À moyen et long terme, l'intégration de la foresterie, de la pâte et du papier et l'approfondissement de l'effet de substitution des matériaux à base de papier favoriseront l'optimisation continue du modèle d'offre et de demande de l'industrie de la pâte de bois, et la prospérité de l'industrie devrait s'améliorer progressivement. On s'attend à ce que l'industrie entre dans la saison hors-saison traditionnelle après la Fête du Printemps au premier trimestre, et les papetières se concentreront principalement sur le déstockage, ce qui entraînera une demande relativement plate pour la pâte de bois. Affecté par la fin de la Fête du Printemps, le cycle de réapprovisionnement se poursuivra jusqu ' en février et la demande globale restera stable ou augmentera légèrement d'une année sur l'autre. Les prix peuvent rester forts et fluctuer dans une certaine plage.

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