SunSirs : Au quatrième trimestre, le marché intérieur du phénol a connu une forte baisse, atteignant un plus bas niveau en cinq ans

Tendance des prix:

Au quatrième trimestre de 2025, le marché intérieur du phénol a connu un ralentissement significatif, les prix ayant continué de baisser par rapport à leurs niveaux élevés au début du trimestre, atteignant le point le plus bas de l'année et même des cinq dernières années. L'industrie était confrontée à un double dilemme : déséquilibre entre l'offre et la demande et la pression sur les profits. Cette baisse du marché était le résultat d'une combinaison de facteurs négatifs, notamment le décalage entre l'offre et la demande, l'affaiblissement du soutien des coûts et les effets de transmission sur toute la chaîne industrielle, ce qui a eu un impact significatif sur le phénol et ses industries en amont et en aval. Selon les données surveillées par SunSirs, le prix du phénol domestique sur le marché de la Chine orientale était de 6 912 RMB / tonne le 1er octobre, et de 5 845 RMB / tonne le 26 décembre, soit une baisse de 15,44 %.

Analyse du marché

Sur une base annuelle, le prix annuel moyen du phénol en 2025 était de 6 850 RMB / tonne, soit une baisse de 1 064 RMB / tonne par rapport à 7 914 RMB / tonne en 2024, ce qui représente une baisse de 13,44 %. La baisse significative au quatrième trimestre a été le principal facteur qui a entraîné la baisse du prix annuel. En termes de transactions sur le marché, affectées par les bas prix et la faible demande, les utilisateurs finaux ont montré peu d'enthousiasme pour les demandes et les transactions sont restées lentes. La plupart des entreprises s'appuyaient principalement sur les expéditions contractuelles et l'atmosphère de négociation du marché spot était modérée.

Du point de vue du coût, les matières premières principales pour la production de phénol sont le benzène et le propylène. Au quatrième trimestre, les prix de marché des deux matériaux se sont affaiblis simultanément, ce qui a conduit à un soutien insuffisant des coûts pour le phénol et a encore exacerbé la baisse des prix. Le marché du benzène a été particulièrement faible, continuant de reculer de plus de 8% de septembre à octobre. Le ralentissement du marché du benzène est principalement dû à la contradiction entre une hausse des importations et une demande insuffisante en aval. Le marché du propylène a également montré une tendance à la baisse, les prix mensuels moyens dans le nord-est et le nord de la Chine tombant en dessous de 6 000 RMB / tonne, atteignant un nouveau plus bas pour l'année.

Du côté de l'offre, l'industrie du phénol connaît une nouvelle série d'expansion de capacité en 2025.À la fin du troisième trimestre, l'usine de phénol-acétone de Jilin Petrochemical de 350 000 tonnes par an a été achevée et mise en service. Après l'entrée dans le quatrième trimestre, l'usine a maintenu une production stable, augmentant directement l'offre totale du marché. Dans le même temps, les usines de phénol-acétone telles que celles de Mitsui Chemicals et de Shenghong Refining & Chemical, qui avaient été fermées pour maintenance, ont progressivement redémarré et le taux d'exploitation de l'industrie s'est redémarré à un niveau stable d'environ 75 %, aggravant encore la situation de suroffre. En outre, les importations de phénol en Chine orientale se sont poursuivies au quatrième trimestre, avec des arrivées totales atteignant 49 700 tonnes en décembre. Bien que les stocks portuaires soient restés stables à 8 500 tonnes, l'arrivée attendue des expéditions ultérieures continue de peser sur le marché.

Du côté de la demande, le ralentissement général du marché a été la principale raison de la baisse du marché. Le produit principal en aval de Phenol est le bisphénol A, qui représente plus de 40 % de sa consommation. Cependant, les industries en aval du bisphénol A, à savoir le polycarbonate (PC) et la résine époxy, ont tous deux fait face à une demande faible au quatrième trimestre. Plus précisément, l'industrie des PC a vu de nouvelles commandes limitées, les entreprises se stockant principalement sur de petites commandes pour répondre aux besoins immédiats. Les taux d'exploitation ont diminué de 4 points de pourcentage par rapport à septembre, ce qui a entraîné une réduction significative des achats de bisphénol A. L'industrie de la résine époxy, affectée par les ajustements des nouvelles politiques éoliennes (l'éolien onshore ne bénéficie plus d'incitations à la remboursement de la TVA), a maintenu un taux d'exploitation d'environ 51 %, ce qui a encore réduit son enthousiasme pour l'approvisionnement en matières premières. Cette faible demande de la part des industries en aval a créé une boucle de rétroaction négative, ce qui a entraîné un manque de soutien efficace pour le marché du phénol et une pression à la baisse croissante sur les prix.

Au 26 décembre, les prix cotés pour le phénol sur les principaux marchés de la Chine étaient les suivants :

Market Outlook

Sinopec s'attend à ce que le marché intérieur du phénol continue de faire face à des pressions à la baisse et à la volatilité à court terme, avec une marge limitée pour les hausses de prix. Du côté de l'offre, il est prévu de redémarrer les usines de phénol et d'acétone, telles que celles de Yangzhou Shiyou, et l'arrivée continue des expéditions étrangères et nationales conduira probablement à une légère augmentation de l'offre sur le marché, supprimant ainsi les prix. Du côté de la demande, la demande pour le produit principal en aval, le bisphénol A, devrait légèrement diminuer, et d'autres industries en aval continueront de donner la priorité à des achats prudents et fondés sur les besoins, manquant de volonté de construire activement des stocks. Il est donc peu probable que la demande apporte une dynamique à la hausse significative à court terme.À court terme, l'industrie continuera de faire face à des pressions, et les entreprises doivent se concentrer sur le contrôle des stocks et la gestion des coûts ; à long terme, le développement de haute qualité de l'industrie dépend de l'optimisation des capacités, des mises à niveau technologiques et de la reprise constante de la demande en aval.

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